Studiul Deutsche Bank a subliniat că, odată cu învestirea președintelui ales al Statelor Unite, Donald Trump, războiul comercial global a devenit cel mai mare risc pentru stabilitatea pieței în 2025.

Jim Reid, șeful cercetării globale macro și tematice la Deutsche Bank, a declarat în raportul de luni: „Cele mai mari riscuri globale includ războiul comercial global, prăbușirea acțiunilor tehnologice din SUA și îngrijorările legate de inflație și randamentele obligațiunilor.” Anul trecut, investitorii considerau că o „aterizare dură” a economiei americane este cel mai mare risc pe piață, dar situația s-a schimbat în acest an.

Deși piața s-a temut că strângerea politicii monetare de către Rezerva Federală pentru a combate inflația ar putea provoca o recesiune, economia americană a înregistrat o expansiune în 2024. Unii investitori se tem acum că planurile de taxe mari din politica comercială a lui Trump ar putea duce la o revenire a inflației, iar amenințarea inflației ridicate rămâne în continuare.

Deși Rezerva Federală va începe să relaxeze politica monetară din septembrie 2024, în principal din cauza unei inflații care a scăzut semnificativ față de vârful din 2022, studiul Deutsche Bank a constatat că investitorii consideră că o majorare neașteptată a dobânzii de către banca centrală pentru a combate inflația este unul dintre cele trei mari riscuri pentru stabilitatea pieței în 2025.

În contextul ajustării politicii monetare de către Rezerva Federală, piața obligațiunilor a fost volatilă, în special creșterea neașteptată a randamentului obligațiunilor de stat americane pe 10 ani a stârnit îngrijorarea investitorilor. Ca un indicator important de referință pentru evaluarea acțiunilor, creșterea bruscă a randamentului ar putea zdruncina stabilitatea pieței de capital.

Conform datelor de la Dow Jones Market, randamentul obligațiunilor de stat americane pe 10 ani a crescut anul acesta, atingând 4,397% luni.

Rezerva Federală va avea o întâlnire de două zile privind politica monetară în această săptămână, iar decizia privind rata dobânzii este așteptată să fie anunțată joi dimineața la ora 3, ora Beijingului.

În acest an, indicele S&P 500 a avut o performanță puternică, parțial din cauza entuziasmului investitorilor pentru inteligența artificială (AI), care a dus la creșterea semnificativă a acțiunilor gigantilor tehnologici. De exemplu, producătorul de cipuri AI Nvidia (NVDA.O) are o capitalizare de piață de aproximativ 3 trilioane de dolari, iar prețul acțiunilor a crescut cu peste 166% de la începutul anului 2024, conform datelor FactSet.

Datele de la Deutsche Bank arată că investitorii consideră prăbușirea evaluării acțiunilor tehnologice și scăderea entuziasmului pentru AI ca fiind al doilea cel mai mare risc pentru stabilitatea pieței, după războiul comercial global.

Până la închiderea de luni, piața de capital din SUA a avut o performanță diversificată, indicele Nasdaq, dominat de acțiuni tehnologice, a crescut cu 1,2%, atingând un nou maxim istoric. Indicele S&P 500 a crescut cu 0,4%, în timp ce indicele Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 0,3%.

În 2024, indicele S&P 500 a crescut cu 27,3%, iar indicele Nasdaq a crescut cu 34,4%. ETF-ul Magnificent Seven (care urmărește acțiunile „șapte gigant” din tehnologie) a crescut cu 73,2% în acest an, conform datelor FactSet.

Rezultatele sondajului global al Deutsche Bank arată că acțiunile „șapte gigant” (Mag-7) sunt așteptate să crească cu 6,8% în 2025, în timp ce indicele S&P 500 este estimat să crească cu 5,2%.

Articolul este redistribuit de: Jin Shi Data