Această analiză explorează comportamentul piețelor futures perpetue pe Binance, BitMEX, Bybit, HTX Global și OKX în timpul ciclurilor cheie de piață din 2024.
Observații Cheie:
Creșteri de Preț: Ratele de finanțare au crescut pe toate bursele în timpul creșterii Bitcoin de la ~50K $ la peste 100K $. Platformele orientate spre retail, cum ar fi Bybit și HTX Global, au prezentat vârfuri ascuțite, adesea depășind 0.05%, determinate de poziții lungi supraîndatorate. Această extindere excesivă a dus frecvent la corecții și lichidări în cascadă. În contrast, Binance și BitMEX au menținut rate mai stabile, reflectând disciplina instituțională și un comportament de tranzacționare măsurat.
Mișcări Laterale: În perioadele de volatilitate scăzută (ianuarie-februarie și sfârșitul lui octombrie 2024), ratele de finanțare au rămas neutre pe burse. Platformele de retail au înregistrat activitate redusă, în timp ce instituțiile au folosit probabil aceste faze pentru a-și reechilibra sau acumula poziții strategic.
Mișcări Descendente: În corecțiile observate în aprilie, iunie și septembrie 2024, ratele de finanțare au devenit negative pe OKX, Bybit și Deribit, reflectând o dominanță a pozițiilor scurte. Deribit a arătat scăderi deosebit de ascuțite, indicând strategii sofisticate de hedging. Ratele de finanțare aproape neutre ale Binance au sugerat stabilitate instituțională chiar și în timpul vânzărilor.
Burse dominate de retail, Bybit, HTX Global și OKX continuă să reflecte comportamentul emoțional al comerțului de retail, cu vârfuri de prețuri în raliuri și corecții din cauza pozițiilor supraîndatorate. În plus, ratele de finanțare ridicate (>0.05%) preced adesea corecțiile.
Putem presupune că Binance și BitMEX sunt platforme orientate spre instituții datorită ratelor de finanțare stabile, reflectând participarea măsurată a instituțiilor și indicând eficiențe substanțiale pe piață.
Alternativ, Deribit, o piață de opțiuni, a reflectat constant riscul de marketing pe sentimentul de marketing on/off, indicând un investitor mai sofisticat sau un trader care utilizează strategii de hedging.
Scris de ShivenMoodley
