14 noiembrie Scanarea strategiei de opțiuni la nivel de piață
Cel mai mare eveniment macro din această săptămână este întâlnirea conducerii
1. Note cheie:
① Macrocomandă internațională:
Cel mai important lucru din această săptămână este întâlnirea conducerii. Ne aflăm în prezent la o răscruce de drumuri, care implică multe noi evoluții geopolitice. Deși majoritatea mass-media mainstream sunt în prezent optimiste, încă nu sunt nici fericit, nici trist.
Sincer vorbind, de cele mai multe ori suntem optimiști sau pesimiști (chiar și ca investitori instituționali) în acest gen de timp macro mare. Fundul nostru ne determină capul. Doar să aruncăm o monedă cu un cimpanzeu. Predicția neutră este relativ mai rațională. Atenție la antifragilitatea posturilor tale.
② Macro locală:
Ieri, datele privind finanțele sociale ale Chinei nu au fost bune. Deși suma totală a depășit ușor așteptările, marea majoritate a structurii a provenit din extinderea datoriei publice, în timp ce sectoarele social și rezidențial au fost deosebit de lent. Acest lucru reflectă faptul că sentimentul pe partea cererii a economiei este încă pesimist și este în prezent unul dintre motivele anterioare trilioane de obligațiuni speciale de stat. Într-adevăr, cei care eliberează pârghiile ulterioare par să îndrepte spre centru.
③ Mozaic:
Piața a înregistrat unele scăderi ușoare, dar plăcinta mare este, din fericire, inundată de imitații (Figura 1). În prezent, tendința principală este încă în plăcinta mare. Strategia de apel acoperit de 5W recomandată înainte are un profit flotant de aproximativ 12% (Figura 2). În prezent, este încă într-o poziție puternică și este potrivită pentru unele strategii de spread proporțional sau ladder spread. Prietenii care joacă imitatori ar trebui să acorde atenție riscurilor. Piața actuală în ansamblu nu se află într-o etapă optimistă. Dacă nu aveți o înțelegere deosebit de profundă a pieței, raportul general de profit și pierdere din jocul de imitatori va fi mediu .
④ Acțiuni din SUA:
Săptămâna aceasta, piața se va concentra pe lansarea indicelui CPI din SUA la 14 noiembrie 21:30 (UTC+8) și a indicelui PPI la 15 noiembrie 21:30. A existat și o corecție a indicelui ieri.Atât MSTR, cât și COIN au scăzut ușor, iar tendința pieței a fost relativ slabă.A crescut foarte mult pe termen scurt, iar corecția este normală. Pentru o analiză a tendinței indicelui de bază pe termen mediu și lung, vă rugăm să consultați articolul meu de weekend „Așteptările privind creșterea ratei dobânzii a Rezervei Federale”;
⑤ A împărtășește:
Ieri, piața acțiunilor A a scăzut mai întâi și apoi a crescut.Totuși, a fost o structură în care acțiunile cu microcap și indicele CSI 2000 conduceau cu o marjă mare, în timp ce indicele CSI 300 și SSE 50 au performat semnificativ. Recent, multe instituții și mass-media au scris rapoarte care spun că gruparea actuală a acțiunilor cu microcapioane poate fi comparată cu gruparea „Indicele Mao” din 2021. Din punct de vedere senzorial, stilul de piață extrem de „nimic altceva”, cu excepția micro - stocurile cu plafon ar trebui într-adevăr să fie alarmate.
Este imprevizibil când se va termina această situație, dar în cazul măsurilor recente precum restricțiile DMA și restricțiile cantitative de înaltă frecvență. La fel ca la începutul anului 2021, atâta timp cât există o grupare extremă, impactul pe termen scurt cauzat de cipurile libere va fi amplificat. Prin urmare, ar trebui să fim atenți dacă acțiunile cu microcapioane prezintă semne similare cu „uciderea unui cal alb pe zi”. Pe de altă parte, așteptările macroeconomice pesimiste sunt și motivul direct. După cum am menționat anterior, dacă acțiunile A doresc cu adevărat să înceapă o piață mai mare, indicii 300 și 50 trebuie să continue să conducă, deoarece aceasta reprezintă o schimbare a așteptărilor. Prin urmare, am alocat în continuare o poziție relativ mare (aproximativ 30%) la 300 în această rundă de alocare.
⑥ Volatilitatea opțiunii pentru acțiuni A:
În cele din urmă, uită-te la piața de opțiuni. Raportul call-put al opțiunilor legate de indicele CSI 300/Shenzhen 100/SSE 50 a crescut din nou la 1,6 după două zile de scădere ușoară. După cum am spus mai devreme, acest lucru înseamnă cel mai probabil că RV va începe să se extindă.
Potrivit hotărârii mele anterioare, probabilitatea de a continua să scadă la cel mai scăzut nivel al anului în iulie este relativ mică. Pe de o parte, după intrarea parțială a bulgărelui de zăpadă din octombrie, unii cumpărători ar putea lipsi, ceea ce va slăbesc forța valului de presiune. Pe de altă parte, așteptările macroeconomice actuale nu s-au schimbat.Nefalsificat. (Vezi figura 4)
2. Operațiuni specifice:
① Acțiuni din SUA
TLT-ul de care suntem îngrijorați a scăzut ușor, așa că am adăugat niște oferte de vânzare la sfârșitul lunii (vezi Figura 3) pentru 85 USD. Acum IV-ul este încă peste 20%, ceea ce este relativ rentabil și nu contează. daca nu il operezi. Pentru a păstra o distanță mai apropiată de piață, fac mai multe operațiuni.Fiecare depinde de propriile obiceiuri de investiție și tranzacționare.
②A acțiuni
Ieri am vandut vreo 300 de Puts pentru sfarsitul acestei luni, dar nu am facut nimic altceva.Va sugerez sa va concentrati pe bunurile spot.
③ Mozaic
Unele strategii noi au fost actualizate ieri.
