Strategii de la Ned Davis Research au declarat că seria record de creșteri a pieței americane de acțiuni din acest an ar putea indica faptul că investitorii trebuie să devină prudenți.

Într-un raport de luni, compania de cercetare a subliniat că indicele S&P 500 a înregistrat până acum în 2024 o creștere record, acest indice atingând 54 de maxime istorice de închidere de la începutul lunii ianuarie.

De la începutul anului, reducerile de dobândă ale Fed, entuziasmul pentru inteligența artificială și angajamentele pro-business ale lui Trump privind tăierea impozitelor și dereglementarea au fost favorabile pentru investitorii de pe piața de acțiuni din SUA.

Cu toate acestea, strategii au afirmat că, istoric vorbind, un an plin de noi maxime are adesea ca rezultat o performanță slabă a pieței de acțiuni în anul următor, ceea ce înseamnă că perspectivele pentru 2025 sunt sub presiune.

Ei au subliniat că, din 1928, în anii în care indicele S&P 500 a atins peste 35 de maxime istorice, rentabilitatea mediană a acestui indice în anul următor a fost de doar 5,8%, sub media pe termen lung de 8%.

În anii în care indicele S&P 500 a atins cel puțin 50 de maxime istorice, rentabilitatea mediană a acestui indice în anul următor a fost de -6%.

Cu toate acestea, în astfel de cazuri, piața de acțiuni din SUA nu scade întotdeauna. De exemplu, în 1996, indicele S&P 500 a avut un randament de 20%, deși anul anterior a înregistrat 77 de maxime istorice.

Cu toate acestea, compania a subliniat că creșterea de atunci a fost în principal determinată de prosperitatea productivității pe internet, care a stimulat economia și a menținut rata inflației scăzută.

Strategii au scris: „Un lucru important de reținut din studiul momentului este că piața de acțiuni nu va crește la nesfârșit. Poate că inteligența artificială va stimula un alt val de prosperitate în productivitate și creștere a profitului, menținând astfel inflația și politica Fed într-o zonă bună. Dar istoria arată că aceasta este o excepție, nu o regulă.”

Compania a declarat că alți indicatori tehnici de pe piață sugerează, de asemenea, o slăbiciune în 2025. Strategii au subliniat că lățimea pieței de acțiuni rămâne foarte îngustă, majoritatea creșterii fiind concentrată în relativ puține companii.

„(Lățimea) care continuă să se restrângă va face ca piața de acțiuni să se confrunte cu un an 2025 mai dificil”, au adăugat ei.

Wall Street este în general optimist cu privire la perspectivele pieței de acțiuni pentru anul viitor, dar majoritatea previzionerilor se așteaptă ca randamentele să fie mai mici decât în acest an. Indicele S&P 500 a crescut cu 27% de la începutul lunii ianuarie și se așteaptă ca în 2024 să înregistreze al doilea an consecutiv de creșteri cu două cifre.

Cu toate acestea, din cauza evaluărilor ridicate ale acțiunilor blue-chip, alți strategii sunt mai prudenți cu privire la perspectivele pieței americane de acțiuni. Potrivit unui raport recent de la Yardeni Research, există câțiva indicatori tehnici care sugerează că evaluarea indicelui S&P 500 se află la niveluri extreme.

Între timp, conform celui mai recent sondaj de sentiment al investitorilor de la AAII, 39% dintre investitori și-au exprimat pesimismul față de piața de acțiuni în următoarele șase luni, aceasta fiind cea mai pesimistă evaluare a pieței de acțiuni de la începutul acestui sondaj anul trecut.

Articolul a fost redistribuit de: Jin Shi Data