Mai sunt aproximativ o lună până la sfârșitul anului 2024, dar acțiunile americane sunt pe cale să înregistreze cele mai bune performanțe anuale din ultimii ani.

Indicele S&P 500 a crescut cu aproximativ 27% până în prezent în acest an, ușor peste creșterea sa de aproximativ 24% din 2023. Dacă această creștere se menține, acest indice de referință va avea cea mai puternică performanță din 2019.

Deși acum Wall Street rămâne în general optimist cu privire la continuarea creșterii acțiunilor americane până la sfârșitul anului, la începutul acestui an foarte puțini au putut previziona această situație.

La începutul anului, cel mai optimist preț țintă pentru indicele S&P 500 a venit de la președintele Yardeni Research, Ed Yardeni, care a prognozat că indicele va crește cu 17% până la 5400 înainte de sfârșitul anului.

La vremea respectivă, el era un outsider, deoarece majoritatea strategilor de pe Wall Street se așteptau ca indicele S&P 500 să crească doar cu 8% până la aproximativ 5000 de puncte.

Indicele S&P 500 a atins deja peste 50 de maxime istorice de închidere în acest an, iar luni a stabilit un nou maxim istoric de 6047 de puncte, forțând analiștii să-și ajusteze țintele pentru piața de capital pentru restul anului.

Iată câteva lucruri care s-au întâmplat anul acesta, care au ajutat piața să depășească predicțiile celor mai buni analiști de pe Wall Street.

Performanța economică este bună

Există îngrijorări că 2024 ar putea aduce o recesiune economică, dar aceste temeri s-au dovedit, în cele din urmă, neîntemeiate.

Performanța economică a Statelor Unite este bună, PIB-ul crescând aproape cu 3%, iar piața muncii pare să fie în cea mai bună stare, numărul de locuri de muncă atingând un maxim istoric, concedierile fiind rare, iar datele vânzărilor cu amănuntul rămânând puternice.

O economie robustă s-a transformat în creșteri puternice ale profitului corporativ, măsurat prin câștigurile pe acțiune ale indicelui S&P 500, profitul corporativ având șanse să atingă un nou record în acest an.

Cel mai important lucru este că, de la începutul anului, rata inflației a scăzut constant, apropiindu-se treptat de obiectivul pe termen lung de aproximativ 2% al Rezervei Federale.

Rata dobânzii este în scădere

Pe măsură ce rata inflației ridicate din 2022 a fost controlată în mare parte și a început să revină la niveluri normale, Rezerva Federală a început o perioadă de reducere a ratelor de dobândă.

Aceasta este prima perioadă de reducere a ratelor de dobândă a Rezervei Federale de la începutul pandemiei COVID-19 în martie 2020.

Până acum, în acest an, Rezerva Federală a redus ratele cu 75 de puncte de bază, iar piața se așteaptă în general ca aceasta să reducă din nou ratele cu 25 de puncte de bază la întâlnirea de politică din această lună.

Reducerea ratelor de dobândă are un efect stimulativ asupra economiei, de obicei devenind un factor favorabil pentru piața de capital. Reducerea costurilor de împrumut poate ajuta la creșterea profitului și valorii companiilor.

Alegerile prezidențiale s-au încheiat

Luna trecută, alegerile prezidențiale din Statele Unite s-au încheiat fără controverse, eliminând o mare incertitudine pentru piața de capital.

Majoritatea experților de pe piață s-au așteptat inițial la o competiție lungă și îndelungată, câștigătorul fiind posibil să fie cunoscut abia după câteva săptămâni de la alegeri, dar Trump a asigurat victoria devreme în dimineața zilei următoare votului.

Rezultatul alegerilor a ajutat acțiunile americane să obțină cea mai bună creștere lunară din acest an, indicele Dow și S&P 500 crescând cu 7.5% și 5.7% în noiembrie.

Investitorii se concentrează acum pe agenda pro-business a celui de-al doilea mandat al lui Trump, care include posibilitatea reducerii impozitelor și relaxarea reglementărilor. Între timp, piața consideră că amenințările tarifelor lui Trump sunt doar blufe.

Tranzacționarea AI continuă cu intensitate

Frenezia inteligenței artificiale începută în 2023 continuă în 2024, fără semne evidente de încetinire.

O serie de performanțe impresionante ale profitului de către NVIDIA a dus la creșterea acțiunilor sale și a altor companii legate de inteligența artificială, stabilind noi maxime istorice. Analiștii de pe Wall Street se așteaptă ca această sărbătoare să continue până în 2025, pe măsură ce livrările noului cip GPU Blackwell de la NVIDIA încep.

De la începutul anului, acțiunile de la Zhitida, NVIDIA, Dell Technologies și Broadcom au crescut cu 308%, 181%, 63% și 48%, aceste companii fiind considerate beneficiari ai entuziasmului pentru inteligența artificială.

Ceea ce împinge piața în sus nu sunt doar acțiunile AI

Deși acțiunile de inteligență artificială au crescut semnificativ anul acesta, aducând câteva câștiguri uriașe pentru industria tehnologică, piața de capital mai largă a participat de asemenea la creștere în 2024.

Sectorul cu cea mai bună performanță de la începutul anului este acțiunile financiare, cu o creștere de 35%, urmate de utilități cu 28%, acțiuni industriale și de consum neesențial cu 25% și acțiuni tehnologice cu 22%.

Chiar și pe o bază egală, indicele S&P 500 a crescut cu 18%. Așadar, spre deosebire de 2023, majoritatea creșterii din acest an nu a fost concentrată pe câteva acțiuni.

Această performanță sănătoasă sugerează că randamentul robust al acțiunilor americane în 2024 este sustenabil.

Ce se va întâmpla în 2025?

Strategii de pe Wall Street rămân în mare parte optimisti cu privire la acțiunile americane pentru anul următor.

Deși unii strategii experimentați prognozează că indicele S&P 500 va crește cu încă 20% până în 2025, depășind 7000, alții au adoptat o viziune mai prudentă.

După ce a fost pesimist cu privire la piața de capital de la sfârșitul anului 2022, JPMorgan a devenit optimist, analiștii băncii prevăzând că indicele S&P 500 va crește cu 8% anul viitor, cu un preț țintă de 6500.

Strategul de la JPMorgan, Dubravko Lakos-Bujas, a declarat săptămâna trecută: "Acțiunile americane ar trebui să continue să fie susținute de expansiunea continuă a ciclului de afaceri, de sprijinul pentru dezvoltarea ciclului de inteligență artificială și de creșterea profitului corporativ, susținută de excepția americană, de politicile de relaxare continuă ale băncilor centrale globale și de reducerea graduală a politicii de restricție cantitativă de către Rezervele Federale în primul trimestru din anul următor."

Înainte de a intra în noul an, acțiunile americane se află într-o etapă sezonieră optimistă, investitorii putând fi pregătiți pentru o creștere suplimentară, încheind un an impresionant pentru piața de capital.

Articolul este republicat de: Jin Shi Data