Pat Gelsinger își pune moștenirea profesională în a readuce Intel în gloria fabricării de cipuri, dar această decizie îi pune pe succesorii săi în fața unei „povări grele” greu de îndepărtat.

Gelsinger a dedicat aproape patru ani concentrând resursele Intel pentru a transforma afacerea sa de fabricare într-o fabrică de contracte comerciale, deși situația financiară a companiei este slabă, iar perspectivele clienților sunt sumbre. Această transformare a făcut ca compania să se confrunte cu dificultăți în viitor când va trebui să descurce aceste eforturi. Deși consiliul de administrație a susținut inițial dezvoltarea activităților de contractare în afaceri comerciale, acum, o retragere ar putea reprezenta o amenințare pentru investițiile majore ale guvernului american.

Analistul Stacy Rasgon de la Bernstein Research a subliniat că, dacă se vor desprinde aceste fabrici, se va intra într-un câmp minat politic, deși aceste fabrici sunt acum o „povară grea”.

Rasgon a scris într-un raport pentru clienți de luni: „Desființarea acestor fabrici va fi plină de dificultăți legate de foaia de parcurs a produselor, strategia de externalizare, Legea privind cipurile și răspunsurile politice. Nu pare a exista un răspuns simplu, prin urmare, oricine va prelua această funcție se va confrunta cu un drum greu.”

Analistul de la Bank of America Vivek Arya a menționat de asemenea într-un raport de luni că fondurile obținute prin Legea privind cipurile pe care Gelsinger le-a obținut vor împiedica Intel să se desprindă complet de activitatea de contractare.

„În mod specific, Intel trebuie să: (1) mențină o participație de cel puțin 50,1% în Intel Foundry dacă își desparte activitatea de contractare în entități legale noi, sau (2) dacă activitatea de contractare funcționează ca o companie listată și Intel nu este cel mai mare acționar al acesteia, să nu vândă mai mult de 35% din acțiunile de contractare unui terț.” a scris el în raportul său.

Nu este clar cine ar fi dispus să achiziționeze fabricile de fabricare ale Intel. În ultimele luni, pe măsură ce situația financiară a activității de contractare s-a deteriorat, Intel a raportat că s-a întâlnit cu bănci de investiții pentru a explora opțiuni, inclusiv desprinderea sau vânzarea afacerilor deficitare. Totuși, decizia luată de Intel în septembrie a fost de a opera activitatea de contractare ca o subsidiară independentă, stabilind un consiliu de administrație propriu. Această decizie ar putea fi rezultatul unei încercări eșuate de desprindere a afacerii sau a unei evaluări care consideră că perspectivele unei astfel de vânzări sunt sumbre.

În prezent, activitatea de contractare reprezintă cea mai mare problemă cu care se confruntă conducerea interimară a Intel și noul CEO care va prelua oficial rolul lui Gelsinger. Până acum, Intel a numit doi CEO interimari - directorul financiar David Zinsner și directorul de produse de înaltă execuție Michelle Johnston Holthaus, dar amândoi par să nu aibă experiență vastă în fabricarea chip-urilor.

Mai complicat este că există îngrijorări externe că performanța activității de contractare a companiei nu se ridică la așteptări. Intel trece la un nou proces de fabricare - 18A, dar nu a livrat încă niciun produs din această tehnologie. Compania se confruntă de asemenea cu dificultăți în a atrage clienți mari pentru activitatea sa de contractare, iar analiștii estimează că această activitate va înregistra pierderi de 13,8 miliarde de dolari în acest an. Cea mai mare afacere este colaborarea de miliarde de dolari cu Amazon.

Între timp, Gelsinger se concentrează atât pe restaurarea gloriei afacerii de fabricație, cât și pe comercializarea acesteia, dar Intel aproape că nu a participat la valul de inteligență artificială, iar veniturile din cipuri pentru PC-uri și centre de date au scăzut drastic.

Rasgon a scris: „Am putea fi așteptați ca Gelsinger să aștepte cel puțin lansarea produselor de tehnologie 18A (până atunci putem vedea efectele), dar deoarece nu a reușit să facă acest lucru, trebuie să ne îndoim că plecarea sa prefigurează o sănătate negativă a foii de parcurs a tehnologiei.”

Analistul Raymond James Srini Pajjuri are îngrijorări similare. „Întrebările cheie sunt în prezent: (1) Este foaia de parcurs de fabricație încă pe drumul cel bun? (2) Va separa compania produsele de activitatea de contractare?” a scris el în raportul său.

Cu mulți ani în urmă, procesul de fabricație al Intel a pierdut poziția de lider mondial, fiind înlocuit de TSMC. Unii critici afirmă că Gelsinger a petrecut prea mult timp în primele etape ale mandatului său încercând să obțină fonduri de la guvernul american, ceea ce a dus în cele din urmă la adoptarea Legii privind cipurile din SUA, pentru a restabili industria semiconductorilor din America.

În plus, noul CEO trebuie să restaureze relația companiei cu TSMC. Potrivit Reuters, în timp ce Gelsinger cerea legislatorilor americani să sprijine mai multă producție de cipuri, TSMC a suspendat reducerile profunde pentru Intel, pe care compania le folosea pentru a-și fabrica propriile cipuri în tehnologia de vârf a TSMC.

Pe măsură ce acțiunile Intel au crescut cu 1,5% și sunt cu mult sub maximul zilei, investitorii par să realizeze că compania nu are soluții rapide în prezent. Următorul CEO se va confrunta cu o sarcină descurajantă de a scoate compania din impas.

Articolul este redistribuit de: Jinshi Data