Articol scris de: ChandlerZ, Foresight News
După atingerea unui maxim de 99.600 de dolari pe 26 noiembrie, Bitcoin a scăzut cu peste 8% pe 27 noiembrie, ajungând la aproximativ 90.800 de dolari. Până pe 3 decembrie, prețul Bitcoin a revenit la aproximativ 96.000 de dolari, dar fluctuațiile au fost relativ intense.
Bitcoin este la un pas de pragul de 100.000 de dolari, ceea ce înseamnă că piața se confruntă cu un punct de cotitură tehnic crucial. Acest nivel istoric nu este doar un prag psihologic important, ci ar putea deveni și un punct de inflexiune pentru o creștere suplimentară a prețului.
Dar este clar că, în prezent, pe măsură ce ne apropiem de acest prag, divergențele din piață cresc treptat. Pe de o parte, fondurile instituționale, reprezentate de MicroStrategy, continuă să acumuleze, iar cererea de cumpărare a Bitcoin este susținută, ceea ce împinge prețul în sus; pe de altă parte, deținătorii pe termen lung din piață aleg să vândă la prețuri ridicate, realizând profituri. Această luptă între marii investitori și instituții determină o rezistență evidentă în avansarea pieței, iar depășirea acestui prag important devine dificilă.
Pe scurt, continuarea cumpărării de către fondurile instituționale și acțiunile de vânzare ale deținătorilor pe termen lung se află în opoziție, formând presiune și provocări pentru creșterea pieței.
Cine vinde
În această creștere de la sfârșitul anului, investitorii pe termen lung au început să-și vândă masiv rezervele de Bitcoin, profitând de creșterea lichidității și a cererii.
De la începutul lunii septembrie, Bitcoin vândut de investitorii pe termen lung a atins un vârf, aproximativ 507.000 de Bitcoin. Deși acest număr este semnificativ, comparativ cu cele 934.000 de Bitcoin vândute în timpul creșterii accentuate a prețurilor din martie 2024, numărul a scăzut.
Este demn de menționat că viteza de vânzare a investitorilor pe termen lung a depășit deja vârful istoric din martie 2024, în prezent aceștia câștigând zilnic Bitcoin care reprezintă 0.27% din totalul deținerilor lor, iar această rată a depășit-o istoric doar în 177 de zile, ceea ce indică o accelerare a ritmului de vânzare al acestor investitori.
În plus, guvernul american vinde în mod simultan Bitcoin confiscat în cadrul Silk Road DOJ. Potrivit datelor Arkham, în dimineața zilei de 3 decembrie, o adresă marcată ca fiind a guvernului american a transferat 19,800 BTC către Coinbase Prime, având o valoare de aproximativ 1.92 miliarde de dolari.
Anterior, Curtea de Apel din districtul nordic al Californiei a decis să permită guvernului american să dispună de aceste Bitcoin confiscate. Battle Born Investments a încercat să obțină proprietatea acestor Bitcoin prin apel, dar decizia Curții Supreme a respins solicitarea sa. Deoarece instanța inferioară a ordonat guvernului american să "dispună de bunurile confiscate ale inculpatului în conformitate cu legea", ofițerii federali sau alte agenții ar putea primi rapid instrucțiuni din partea instanței să vândă această cantitate de Bitcoin care a fost furată anterior din Silk Road.
În octombrie, Curtea Supremă a Statelor Unite a refuzat să audieze apelul Battle Born Investments și al altor părți în legătură cu cele 69.370 de Bitcoin asociate cu Silk Road. Aceasta înseamnă că aceste Bitcoin ar putea fi scoase la licitație în curând.
Datele Dune arată că, în prezent, guvernul american deține 183.422 de Bitcoin, cu o valoare de aproximativ 17.64 miliarde de dolari, provenind în principal din cazul Silk Road din 2020 și atacul hackerilor asupra Bitfinex.
Cine cumpără
Pe măsură ce deținătorii pe termen lung își încep distribuția rezervelor de Bitcoin, cealaltă parte a pieței absoarbe activ Bitcoin. Marii investitori instituționali, în special companii precum MicroStrategy și MARA, continuă să mențină un interes puternic pentru Bitcoin, impulsionând creșterea cererii de Bitcoin prin injecția de capital, stabilizând astfel într-o anumită măsură suportul valoric al pieței.
MicroStrategy a cumpărat între 25 noiembrie și 1 decembrie, cheltuind aproximativ 1.5 miliarde de dolari pentru a adăuga 15.400 de Bitcoin, la un preț mediu de 95.976 de dolari per Bitcoin.
În aceeași perioadă, MicroStrategy a vândut 3.728.507 acțiuni ale companiei, strângând aproximativ 1.5 miliarde de dolari. Până la 1 decembrie, compania a declarat că are aproximativ 11.3 miliarde de dolari de acțiuni pe care le poate vinde din cele 21 miliarde de dolari planificate pentru emiterea de acțiuni și 21 miliarde de dolari pentru finanțarea titlurilor de venit fix. Această planificare financiară se așteaptă să strângă un total de 42 miliarde de dolari în următorii trei ani, fiind destinate în principal achiziției suplimentare de Bitcoin.
Potrivit datelor Saylortracker, până la 1 decembrie, MicroStrategy deținea un total de 402.100 de Bitcoin, cu o valoare totală de peste 38 miliarde de dolari.
Această anunțare este, de asemenea, a patra săptămână consecutivă în care MicroStrategy anunță achiziții mari de Bitcoin. Pe 11 noiembrie, fondatorul MicroStrategy, Michael Saylor, a declarat că MicroStrategy a achiziționat aproximativ 2.03 miliarde de dolari pentru 27.200 de BTC, cu un cost mediu de 74.463 de dolari; pe 18 noiembrie, MicroStrategy a anunțat că compania va utiliza veniturile din vânzarea de acțiuni pentru a cumpăra din nou 51.780 de Bitcoin în perioada 11-17 noiembrie 2024, cu un total de 4.6 miliarde de dolari, la un preț mediu de 88.627 de dolari; pe 25 noiembrie, Michael Saylor a anunțat din nou că MicroStrategy a achiziționat 55.500 de Bitcoin la un preț mediu de aproximativ 97.862 de dolari, având o valoare totală de aproximativ 5.4 miliarde de dolari.
Nu este o coincidență că compania de minerit Bitcoin listată, MARA, s-a alăturat și ea echipei pentru rezerve strategice de Bitcoin. Pe 2 decembrie, MARA a anunțat că suma totală a obligațiunilor convertibile cu scadența în 2031 și cu o dobândă de 0.00% a fost majorată la 850 milioane de dolari (inițial anunțată ca 700 milioane de dolari).
MARA a acordat deținătorilor inițiali ai obligațiunilor opțiunea de a cumpăra până la 150 milioane de dolari din suma totală a obligațiunilor în termen de 13 zile de la prima emisiune a acestora. Venitul net va fi utilizat pentru achiziția de mai multe Bitcoin și pentru utilizări generale ale companiei, care ar putea include capitalul de lucru, achiziții strategice, extinderea activelor existente și rambursarea datoriilor suplimentare și a altor datorii neachitate.
Conform raportului financiar pe trimestrul trei al companiei, până la 31 octombrie, MARA deținea 26.747 de BTC pe bilanțul său, producând un total de 2070 de BTC în trimestrul trei și cumpărând 6210 BTC, dintre care 4144 au fost achiziționate cu veniturile dintr-o emisiune de obligațiuni convertibile de 300 milioane de dolari, la un preț mediu de 59.500 de dolari.
În ultimii ani, MicroStrategy și-a crescut constant deținerile de Bitcoin prin finanțare prin datorii, iar MARA, ca principală companie de minerit Bitcoin, continuă să-și extindă activele de Bitcoin prin activități de minerit constante și achiziții strategice. Aceste cumpărări continue din partea instituțiilor au format o forță importantă pe piața Bitcoin, compensând presiunea vânzătoare a unor investitori de retail și injectând semnale de investiție pe termen lung în piață.
În afară de MicroStrategy și MARA, companiile listate din Statele Unite, cum ar fi SAIHEAT, Genius Group, Anixa Biosciences, compania de AI Genius Group, compania israeliană de imunoterapie în stadiu clinic Enlivex Therapeutics și companiile listate din China, precum SOS, au declarat într-o anumită măsură că vor achiziționa Bitcoin ca rezervă de active pentru companie. În special în contextul actual al economiei globale, cu rate scăzute ale dobânzii, inflație în creștere și incertitudinea randamentelor din clasele de active tradiționale, din ce în ce mai multe instituții își includ Bitcoin în alocarea activelor lor pentru a realiza diversificarea și protecția valorii activelor.
În plus, fluxul de fonduri lunar în ETF-urile Bitcoin pe piața spot a crescut deja la 6.5 miliarde de dolari, stabilind un nou record istoric, depășind cu mult orice altă lună anterioară.
În acest context, putem considera că evoluția pieței Bitcoin se află într-un punct de cotitură critic. În primul rând, pragul de 100.000 de dolari ar putea deveni un nod cheie pentru depășirea acestui strat al Bitcoin. Pe măsură ce instituțiile continuă să intre pe piață și cererea de pe piață crește constant, prețul Bitcoin, pe măsură ce se apropie de acest nivel psihologic important, ar putea atrage o atenție și o participare mai largi pe piață, ducând astfel la intrarea într-o nouă etapă.
Dar instituțiile au adesea o stare de ezitare înainte de astfel de puncte importante, iar această atitudine de a aștepta poate conduce la o anumită măsură de volatilitate și ajustare pe piață după perioade de tendințe favorabile, în special pe termen scurt, volatilitatea prețurilor ar putea crește, punând o anumită presiune asupra pieței.
În plus, este important de menționat că structura de costuri și scopurile de investiție ale instituțiilor și ale deținătorilor pe termen lung în piața Bitcoin sunt fundamental diferite. Deținătorii pe termen lung tind să dețină Bitcoin cu o bază de costuri mai mică și o viziune mai pe termen lung, având ca scop realizarea creșterii valorii în viitor. Intrarea investitorilor instituționali, în special a celor care anunță achiziția de Bitcoin la puncte relativ ridicate, poate fi supusă unor costuri de intrare mai mari și unui mediu de piață mai complex, inclusiv prețul acțiunilor.
Privind înapoi la vârfurile anterioare ale pieței, putem observa că multe instituții au intrat pe piață la prețuri ridicate, confruntându-se în cele din urmă cu riscuri de corecție a prețului. Prin urmare, în actualul mediu de piață, deși participarea instituțiilor a adus o nouă dinamică pe piața Bitcoin, investitorii ar trebui să rămână vigilenți, evaluând cu prudență riscurile de piață, pentru a evita să cumpere în mod impulsiv.
