Articol preluat din: 陈默 cmDeFi

Autor: CM

Despre @HyperliquidX de ce este mai de succes decât alte Perps, este cel mai discutat subiect astăzi, vorbind din experiența personală despre $HYPE, o privire de ansamblu?

1. Din perspectiva mecanismului tehnic

Aici, mecanismul este de fapt Vault, acest sistem există și pe GMX și Jupiter, dar Vault-ul Hyperliquid este o versiune evoluată, cu Protocol Vaults (HLP) și User Vaults, deschizând ușa diversificării.

De asemenea, datorită apariției Vault-urilor diversificate, s-a rezolvat problema lichidității activelor cu coada lungă, iar tranzacționarea activelor cu coada lungă este avantajul competitiv principal al dex-urilor Perps față de cex-uri, ceea ce este o problemă pe care mulți concurenți continuă să o exploreze.

Apoi, ca o lanț, combinația sa a sărit direct peste procesul de tranziție de la Protocol la Lanț, ajungând direct în runda finală, deschizând spațiu atât în evaluare cât și în imaginație.

2. Din perspectiva pieței

Aici voi menționa câteva aspecte pozitive, care de fapt merită să fie învățate de la multe proiecte.

(1) Nu se finanțează, nu caută listarea pe burse mari și nu cheltuie deliberat pe publicitate, adoptând o abordare de jos în sus este mai ușor să câștige simpatie în această rundă de piață.

(2) Airdrop-uri foarte generoase.

(3) Fără PUA, deși în stadiile timpurii au existat unele controverse legate de diluarea scorului, în general, este curat și rapid, și nu se răsfoiește constant sarcinile, terminând sarcinile pentru a face NFT-uri într-un ciclu nesfârșit.

(4) Poziționare bazată pe „lanț”, oferind spațiu de imaginație și de evaluare, Hyperliquid este de fapt un lanț, așa că pe acesta pot fi construite diverse combinații DeFi și Perps, cum ar fi stablecoin-uri, împrumuturi etc., astfel apărând un fenomen, la început toată lumea compara evaluarea unor dex-uri Perps cu $HYPE, încetul cu încetul a început să pară greșit, și au început să compare cu lanțuri publice, această senzație alternativă de rupere în sus a impulsionat din nou emoția pieței.

(5) Poziționare ca „Binance pe lanț”, subiectul este foarte interesant, deoarece protocoalele DeFi precum dex, împrumuturi, stablecoin-uri au obținut în mare parte un loc pe piață, singura categorie care se zbate încă este cea a Perps, ceea ce îndeplinește așteptările ultimei piese din puzzle-ul DeFi.

Rezumat

Piața este incontrolabilă, condițiile externe sunt greu de replicat, mecanismele tehnice sunt însă certe, din moment ce, în prezent, nu există inovații tehnologice majore în viitor, Vault-ul pentru Perps este echivalent cu AMM pentru Dex, dYdX a introdus recent Vault-uri, iar mai multe micro-inovații ar putea implica diverse forme de Vault, iar succesul acestui mecanism a stabilit poziția Perps, care s-ar putea să nu mai fie acel vaza promițătoare care nu a putut să se dezvolte.