Indicatori cheie: (18 noiembrie ora 16:00 - 25 noiembrie ora 16:00, ora Hong Kong)
BTC a crescut cu 7.0% ($ 91, 750-$ 98, 200), ETH a crescut cu 8.6% ($ 3, 140-$ 3, 410)
Volatilitatea ATM pentru BTC față de USD la sfârșitul anului (decembrie) a crescut cu 3.0 puncte (57.0->60.0), asimetria pe 25 d la sfârșitul anului a scăzut cu -1.0 puncte (5.9->4.9)
Tendința de creștere a prețului continuă, dar volatilitatea reală încetinește și impulsul se stagnează treptat. Aceste semne sugerează că un vârf pe termen scurt ar putea apărea (dar dacă am ajuns deja la un maxim sau continuăm să depășim 100 k dolari, rămâne de văzut).
Credem că spălarea depozitelor nu va conduce la o scădere semnificativă a prețului monedei, deoarece prețul are un suport foarte bun între 85 k-93 k dolari, iar haosul și fervoarea cauzate de MSTR vor oferi temporar piaței suficiente comenzi de cumpărare. Direcția prețului de piață se aliniază bine cu teoria undelor Elliott pe care o urmărim constant.
Dacă prețul monedei depășește 100–104 k dolari, va deschide mai departe spațiul pentru a treia undă de creștere (așa cum este ilustrat) și va însemna că creșterea se va extinde până la 130–150 k dolari, și nu la 115–120 k dolari, așa cum considerăm în prezent.
Tema pieței:
În săptămâna trecută, „tranzacția Trump” a continuat. Dolarul a crescut față de alte monede fiat, iar randamentele obligațiunilor guvernamentale din SUA au continuat să crească. Performanța criptomonedelor s-a decuplat din nou de dolar. Bitcoin a atins un maxim de 99.8 k dolari, pierzând din impuls înainte de punctul psihologic cheie de 100 k dolari. Alte monede mai mici au avut, de asemenea, o creștere surprinzătoare, iar ETH s-a trezit în sfârșit din tăcere.
Scott Bensent a fost confirmat ca secretar de stat al lui Trump, eliminând posibilele motive de optimism pentru Howard Lutnick.
Săptămâna trecută, MSTR a anunțat achiziționarea a 55 k de bitcoin (preț mediu de 97, 862 dolari, valoare totală de 5.4 miliarde de dolari), folosind în totalitate fondurile pe care le-au obținut din vânzarea acțiunilor și emiterea de obligațiuni convertibile. Când prețul se apropie de maxim, impactul reechilibrării portofoliului de către deținătorii de ETF depășește achizițiile continue ale MSTR, astfel că, în intervalul de preț 97–100 k dolari, oferta și cererea generală a pieței rămân destul de echilibrate.
Volatilitatea implicată ATM:
Deși prețul a atins temporar 100 k dolari săptămâna aceasta, având în vedere toate factorii, volatilitatea implicată pe termen scurt este foarte rezonabilă, deoarece volatilitatea reală nu a crescut substanțial din cauza activității prețului monedei. Există o cerere mai mare de oportunități pe partea de creștere pe termen lung, ceea ce a dus la o creștere a volatilitații implicate pentru martie/iunie.
Dacă prețul spot are dificultăți în a depăși 90–100 k dolari, ne așteptăm ca piața să își închidă pozițiile pe termen scurt la sfârșitul anului, ceea ce va duce la o creștere a presiunii pe curba pe termen scurt, în special având în vedere apropierea sărbătorilor de Thanksgiving și Crăciun. În mod natural, acest lucru va duce la o structură a termenului mai abruptă.
Asimetrie/Apice:
Săptămâna aceasta, asimetria a rămas relativ stabilă. Deoarece prețul monedei nu a reușit să depășească pragul de 100 k, anxietatea pieței cu privire la corecția descendentă a prețului monedei este în creștere. În plus, volatilitatea implicată/reală este greu de ridicat la maximele de preț, în special pe termen scurt, ceea ce limitează corelația dintre preț și volatilitate și inhibă și mai mult asimetria. La distanțe mai mari pe curba de volatilitate, corelația dintre preț și volatilitate este mai evidentă (volatilitatea implicată pentru martie/iunie/septembrie este mai mare la maximele de preț), astfel asimetria beneficiază de un suport mai bun la capătul curbei.
Odată cu fluctuațiile volatilitații reale care au crescut semnificativ săptămâna aceasta, apicele au crescut și ele. Observăm o cerere pe piață pentru prețuri de execuție pe laturile wing, în special în jurul valorii de 100 k. În același timp, a apărut și o cerere pentru prețuri de execuție pe termen scurt pe partea de jos, în principal pentru a proteja spoturile și marginea.
Vă dorim tuturor mult noroc în săptămâna care urmează!
