De la vârful atins acum doi ani, presiunea inflaționistă a scăzut semnificativ, dar ritmul îmbunătățirii a încetinit în ultimele luni. Indicele PCE este indicatorul preferat de Fed pentru a măsura presiunea asupra prețurilor. Obiectivul Fed este de a menține rata inflației PCE în jurul valorii de 2% pe termen lung pentru a menține o stare sănătoasă a economiei.

Conform estimărilor economiștilor, indicele prețurilor PCE din octombrie se va înregistra cu o creștere de 0,20% față de luna precedentă și cu o creștere de 2,30% față de anul anterior. Rata inflației PCE de bază, care exclude prețurile volatile ale alimentelor și energiei, se estimează că va crește cu 0,30% față de luna precedentă și cu 2,80% față de anul anterior.

Deși economistii se așteaptă ca aceste două indicatori să crească în comparație cu septembrie, analiștii consideră că presiunea asupra prețurilor continuă să se îmbunătățească. Economistul-șef al Ameriprise Financial, Russell Price, a subliniat că citirile mai mari din octombrie „nu vor afecta tendința pe termen lung”.

Este demn de remarcat faptul că, din cauza timpului de iarnă și a vacanței de Ziua Recunoștinței, datele PCE vor fi publicate miercuri la ora 21:30, ora Beijingului, și nu la ora obișnuită de joi, 20:00.

Efectul de bază

Efectul de bază ar putea determina o ușoară creștere a inflației PCE din octombrie. Price explică faptul că cifra mai mică a inflației din octombrie 2023 înseamnă că datele de săptămâna aceasta vor părea mai puternice în comparație.

În general, deși au existat unele obstacole în această toamnă și au fost influențate de efectul de bază, economistii se așteaptă ca inflația să continue să se tempereze în 2025.

Economistul-șef al LPL Financial, Jeffrey Roach, a declarat: „Acestea ar putea fi iluzorii, nu cred că acestea reprezintă neapărat o schimbare de tendință.” Roach se așteaptă ca rata anuală a inflației PCE să „apară foarte favorabilă” până la începutul anului 2025.

Categorii importante

La începutul acestei luni, economiștii de la Bank of America au scris: „Deși inflația a făcut progrese, aceasta arată semne de stagnare deasupra obiectivului de 2% al Fed, considerăm că piața nu ar trebui să intre în panică.” Ei au subliniat câțiva factori speciali care au contribuit la creșterea prețurilor în octombrie (cum ar fi creșterea prețurilor biletelor de avion) și fundamentale economice care susțin o mai departe dezinflatie.

Multe dintre datele utilizate în raportul PCE provin din raportul lunii anterioare privind indicele prețurilor consumatorilor (CPI). În general, raportul CPI din octombrie arată o ușoară creștere a inflației din cauza creșterii prețurilor la alimente, locuințe și mașini second-hand.

Cu toate acestea, cheia este că cele două indexuri au ponderi diferite. Prețurile locuințelor și ale mașinilor au un impact mai mic asupra PCE comparativ cu impactul asupra CPI. Price subliniază că în indicele PCE, costurile îngrijirii sănătății au cea mai mare pondere, iar acestea s-au îmbunătățit în raportul CPI, ceea ce înseamnă că citirile PCE ar putea fi mai mici decât se așteptau analiștii.

Roach a mai menționat două categorii care merită atenție: prețurile biletelor de avion și costurile serviciilor financiare și asigurărilor, aceste două categorii fiind ridicate pe parcursul acestui an, dar acum au început să se tempereze.

Va reduce Fed rata dobânzii în decembrie?

Investitorii au redus așteptările pentru o reducere a ratei dobânzii de către Fed în ultimele săptămâni. Conform datelor de la instrumentul CME FedWatch, piața estimează că Fed are aproximativ 45% șanse să mențină rata dobânzii neschimbată la întâlnirea din decembrie. Acum o lună, această probabilitate era de 24%.

Roach se așteaptă ca Fed să sară peste o reducere a ratei în decembrie sau ianuarie, urmând ca în 2025 să efectueze cel mult patru reduceri. Analiștii de la Bank of America se așteaptă la o reducere în decembrie, dar adaugă că „având în vedere reziliența activității economice și inflația persistentă, amploarea reducerii pare a fi mai moderată.”

Analiza tehnică a aurului

Analistul Fxstreet, Haresh Menghani, a declarat că, din punct de vedere tehnic, prețul aurului a avut o reacție bună la nivelul de retragere Fibonacci de 61,8% din rebound-ul recent și că performanța puternică ulterioară este favorabilă traderilor bullish. Totuși, indicatorul de oscilare pe graficul zilnic nu a confirmat încă o orientare pozitivă, indicând că tendința de creștere a aurului este mai probabil să întâlnească o rezistență puternică în jurul mediei mobile simple (SMA) de 100 de perioade pe graficul de 4 ore, care se află în jurul zonei de 2645 de dolari; dacă va depăși acest nivel, prețul aurului ar putea urca mai departe în zona de 2665 de dolari, provocând astfel rezistența de 2677-2678 de dolari, cu obiectivul final de a recupera pragul psihologic de 2700 de dolari.

Pe de altă parte, zona de 2624-2622 de dolari ar putea oferi un anumit suport pentru prețul aurului, urmată de obiectivul de 2600 de dolari. Dacă prețul aurului scade semnificativ sub acest din urmă nivel, ar fi considerat un nou punct de declanșare pentru bearish și s-ar îndrepta spre intervalul de 2569-2568 de dolari al SMA de 100 de zile. În imediata apropiere se află zona de 2537-2536 de dolari, care reprezintă minimul lunar. Dacă prețul aurului nu reușește să mențină nivelurile de suport menționate anterior, va fi considerat un nou punct de declanșare pentru bearish și va pavea drumul pentru o corecție în scădere din jurul maximului istoric atins în octombrie, aproximativ 2800 de dolari.

Articolul este redistribuit de: Jinshi Data