Binance se pregătește să lanseze BFUSD, un "activ de marjă generatoare de recompense" care oferă recompense pasive.
Schimbul cripto promite că APY-ul BFUSD "nu va scădea niciodată sub zero," protejând deținătorii de returnări negative.
Schimbul cripto Binance a introdus oficial BFUSD marți, un "activ de marjă generatoare de recompense" care permite utilizatorilor să câștige recompense pasive prin deținerea sa sau tranzacționarea futures cu el, produsul fiind programat să fie lansat miercuri (ora Asiei).
"BFUSD este proiectat ca un activ de marjă pentru tranzacționarea futures, oferind în același timp recompense pasive," a declarat un purtător de cuvânt Binance pentru The Block. "Deținătorii de BFUSD vor beneficia de un APY de bază [rata procentuală anuală] care se acumulează zilnic, chiar dacă nu tranzacționează futures, iar cei cu activitate de tranzacționare USDⓈ-Margined Futures calificată vor beneficia de un APY crescut pentru acea zi în schimb."
USDⓈ-Margined Futures sunt contracte futures pe Binance care folosesc stablecoins precum USDC sau USDT ca garanție și monedă de decontare, oferind o experiență de tranzacționare stabilă prin atenuarea volatilității asociate cu utilizarea criptomonedelor ca garanție.
Purtătorul de cuvânt Binance a afirmat că, pe baza datelor istorice recente, APY-ul de bază pentru BFUSD a variat între aproximativ 12% și peste 35% în perioada 20 noiembrie - 25 noiembrie. În plus, se spune că APY-ul crescut a ajuns între aproximativ 15% și peste 47% în acea perioadă. Este de remarcat, totuși, că BFUSD este programat să fie lansat pe 27 noiembrie la 02:00 UTC, moment în care utilizatorii eligibili pot începe să-l achiziționeze. Aceste cifre nu au fost verificate independent.
Numai utilizatorii eligibili Binance Futures în piețele susținute pot achiziționa BFUSD, a spus purtătorul de cuvânt, menționând că platforma futures este restricționată în anumite regiuni, inclusiv SUA.
BFUSD "nu este o stablecoin"
Purtătorul de cuvânt Binance a spus că BFUSD "nu este o stablecoin" deoarece nu poate fi retras dintr-un cont futures Binance sau tranzacționat pe piața deschisă. "Poate fi folosit doar ca marjă pentru tranzacționarea futures pe Binance și răscumpărat cu Binance pentru stablecoin USDT," au spus ei.
BFUSD generează returnări prin două strategii: hedging delta a activelor cripto între piețele spot și futures pentru a colecta taxe de finanțare și staking de ether. Hedging-ul delta implică compensarea riscului de preț al unei poziții spot cu o poziție futures opusă. În piețele cripto, taxele de finanțare — pe care deținătorii de poziții lungi le plătesc scurtelor atunci când rata de finanțare este pozitivă (și viceversa când este negativă) — asigură că prețurile spot și futures converge în cele din urmă.
Structura BFUSD ar putea părea similară cu "dolarul sintetic" USDe al Ethena, care folosește, de asemenea, hedging delta pentru a oferi recompense. Cu toate acestea, purtătorul de cuvânt Binance a spus că BFUSD este diferit de USDe, deși au refuzat să ofere detalii suplimentare.
O persoană familiarizată cu funcționarea BFUSD și USDe a declarat pentru The Block că "USDe în sine nu generează recompense. Este la latitudinea utilizatorilor de USDe să-l utilizeze cum doresc," în timp ce "BFUSD este un activ de marjă care generează recompense pasive pentru deținători."
Recompensele BFUSD "nu vor scădea niciodată sub zero"
Binance a asigurat utilizatorii că rata de recompensă sau APY pentru BFUSD "nu va scădea niciodată sub zero," protejând deținătorii de returnări negative. "Vor exista momente când APY pentru BFUSD va fi negativ când piața este bear și venitul din taxa de finanțare este negativ. Cu toate acestea, ceea ce am proiectat să facă BFUSD este că, în momentele bune, o parte din APY-ul total generat este păstrat în Fondul de Rezervă BFUSD. Astfel, în momentele de rată de finanțare negativă, utilizatorii nu vor plăti pentru finanțarea negativă, care este acoperită de Fondul de Rezervă," a spus purtătorul de cuvânt.
Ei au continuat să spună că "datele istorice arată că rata de finanțare pentru perechea de tranzacționare ETHUSDT a fost pozitivă în 350 din ultimele 365 de zile. Pe o bază trimestrială, taxele de finanțare au fost în mare parte pozitive de la înființarea Binance Futures în 2019. Acest lucru oferă o bază solidă pentru capacitatea BFUSD de a genera APY în mod constant."
Binance plănuiește să genereze APY total pe BFUSD și să distribuie majoritatea ca recompense zilnice în stablecoin USDT, alocând o parte pentru fondul de rezervă. Fondul de rezervă, inițial alimentat cu 1 milion USDT, va susține strategiile de hedging și va acoperi ratele negative de finanțare potențiale.
Purtătorul de cuvânt Binance nu a dezvăluit procentajul exact de împărțire între recompensele utilizatorilor și alocările fondului de rezervă, dar a declarat că va fi "suficient pentru a proteja utilizatorii."
Atât APY-urile de bază, cât și cele crescute pentru BFUSD vor fi calculate zilnic și se așteaptă să fluctueze. "Ratele de finanțare vor fi un factor semnificativ în determinarea de către Binance a ratelor de recompensă pe care le va transmite deținătorilor de BFUSD," a spus purtătorul de cuvânt. "Într-o piață foarte bullish (ca în prezent), ratele de finanțare plătite de lungi către scurte pentru pozițiile futures pot fi mai mari, ceea ce poate duce la rate mai mari ale recompenselor."
Deocamdată, taxele de achiziție și răscumpărare pentru BFUSD sunt stabilite la 0.1%, supuse modificărilor. Cu toate acestea, în perioada promoțională din 27 noiembrie până în 26 decembrie, utilizatorii pot achiziționa BFUSD fără a suporta taxe și pot participa la câștigarea a 100,000 USDT în APY bonus și vouchere USDT.
La lansare, USDT va fi singurul activ susținut pentru tranzacțiile BFUSD, ceea ce înseamnă că toate achizițiile, recompensele și răscumpărările vor fi denominate și plătite în USDT, a spus purtătorul de cuvânt.
