Articolul este preluat din: BlockBeats

Titlul original: (De ce Fluid va distruge Aave și Curve (sau Uniswap))

Scris de: Foxi_xyz, Kol cripto

Traducere: zhouzhou, BlockBeats

Notă a redactorului: Acest articol discută despre cum Fluid combină împrumuturile și tranzacțiile pentru a revoluționa modelul tradițional DeFi. Mecanismul său dinamic de datorie nu numai că permite împrumuturilor să câștige taxe de tranzacție, dar îmbunătățește semnificativ utilizarea capitalului, fiecare 1 dolar TVL putând genera 39 dolari în lichiditate. De asemenea, se analizează potențialul INST, sugerând că, datorită creșterii puternice și DEX-ului care urmează să fie lansat, prețul ar putea crește peste 8 dolari, fiind un proiect demn de atenție.

Următoarele sunt conținuturile originale (pentru a facilita lectura și înțelegerea, conținutul original a fost reorganizat):

Protocolul de împrumut Fluid a generat un val de entuziasm: creștere lunară de până la 3 ori, TVL ajungând la 800 de milioane de dolari. Dar împrumuturile nu sunt un concept nou în DeFi. Adevărata armă secretă este DEX-ul descentralizat pe care Fluid urmează să-l lanseze. Să vedem împreună de ce acest nou design DEX ar putea revoluționa piața, dacă evaluarea curentă a INST merită cumpărată și care este potențialul său viitor.

Ce este Fluid?

Fluid este un protocol de piață monetară lansat de echipa Instadapp, deținând INST echivalează cu participarea directă la creșterea Fluid. Este similar cu alte protocoale de piață monetară (precum Aave și Kamino), dar îmbunătățește mecanismele de lichidare. Împrumuturile în sine sunt greu de inovare disruptivă, dar când Fluid combină împrumuturile cu DEX, arată noi posibilități pentru piața împrumuturilor, ceea ce este cheia succesului Fluid.

Fluid ar putea deveni DeFi-ul suprem în acest ciclu

Depășind piețele monetare tradiționale

Pentru a înțelege potențialul Fluid, trebuie mai întâi să înțelegem limitările actuale ale ecologiei de lichiditate DeFi: piețele monetare tradiționale și DEX-urile sunt independente, ceea ce limitează semnificativ eficiența capitalului. Aceste active au un singur scop - generarea de venituri din împrumuturi. În mod similar, lichiditatea oferită DEX-urilor precum Uniswap poate câștiga doar taxe de tranzacție.

Modelul tradițional de împrumut

Această fragmentare a dus la costuri ridicate pentru utilizatori:

  • Utilizarea capitalului este scăzută

  • Lichiditatea este dispersată între diferite protocoale

Fluid DEX: combinația perfectă între împrumuturi și tranzacții

Fluid DEX redefinește modul în care funcționează DEX-urile, diferit de DEX-urile tradiționale care se concentrează pe tranzacții, Fluid DEX îmbină funcțiile unei platforme de tranzacționare cu cele ale unei piețe monetare, având potențialul de a deveni cel mai eficient DEX în ceea ce privește capitalul în DeFi.

Inovație esențială: Gaj inteligent și datorie inteligentă

Gaj inteligent (funcționalitate obișnuită)

Utilizatorii pot utiliza perechile de lichiditate (precum ETH/wstETH sau ETH/WBTC) ca gaj. Token-urile de furnizare a lichidității (LP) sunt folosite simultan ca gaj pentru împrumuturi și câștigă taxe de tranzacție din DEX. Acest lucru a fost deja reflectat în multe protocoale de împrumut noi.

Datorii inteligente (adevărata inovație)

Aceasta este cea mai revoluționară design a Fluid DEX. DeFi-ul tradițional consideră datoria ca o simplă obligație, utilizatorii plătind doar dobândă după ce împrumută. Fluid răstoarnă acest model, permițând pozițiilor de datorie să fie folosite pentru a oferi lichiditate și a câștiga taxe de tranzacție.

Inovația cheie constă în reechilibrarea automată a „datoriilor inteligente”, devenind lichiditate în DEX

Mecanism de datorie dinamic și reechilibrare automată

Spre deosebire de activele fixe din împrumuturile tradiționale, utilizatorii împrumută poziții de datorie dinamice în Fluid. Când un comerciant dorește să efectueze o schimbare (de exemplu, USDC în USDT), sistemul nu trebuie să folosească un pool de lichiditate tradițional, ci ajustează automat structura datoriei împrumutatului (reducând datoria USDC și crescând datoria USDT). Acest mecanism de reechilibrare a datoriilor servește ca sursă de lichiditate pentru DEX, aducând în același timp venituri din taxe de tranzacție pentru împrumutați.

Exemplu de reechilibrare automată:

Împrumutând 1000 USDC și 1000 USDT, după ce este depozitat în Fluid DEX, cineva schimbă 500 USDC în USDT:

  • Datoria ta USDC scade la 500

  • Datoria ta USDT crește la 1500

  • Obții venituri din taxe din această tranzacție

  • Datoria totală rămâne constantă, generând în același timp venituri din activitatea de tranzacționare.

Eficiență de capital la scară mare

Combinația dintre gajuri inteligente și datorii inteligente realizează o eficiență a capitalului fără precedent. Printr-un design inovator, Fluid poate genera până la 39 de dolari în lichiditate eficientă pentru fiecare 1 dolar TVL. Aceasta nu este o dată teoretică, ci este realizată prin următorul sistem bine gândit:

  1. Raporturile de valoare a împrumutului (LTV) sunt ridicate, unele active ajungând până la 95%, datorită mecanismelor avansate de lichidare.

  2. Utilizând simultan garanțiile și datoriile ca surse de lichiditate.

  3. Sistem de gestionare automată a riscurilor, ajustând pozițiile în funcție de condițiile de piață.

Într-o piață în creștere, piața urmărește efecte de levier ridicate și eficiență a capitalului, ceea ce ar putea crește și mai mult TVL-ul și veniturile din taxe ale Fluid.

Evaluare: merită acum să cumpere INST?

Sursa informațiilor: Coingecko, Token Terminal, Defillama, alte surse

Multiplicatorul TVL/FDV are încă spațiu de creștere

Raportul FDV/TVL al Fluid este de 0.78x, comparativ cu 0.19x al Aave, având încă un potențial semnificativ de creștere. Mai important, Fluid a crescut TVL-ul la 516 milioane de dolari fără stimulente masive cu token-uri, demonstrând o capacitate puternică de creștere organică.

Capacitate puternică de generare a veniturilor din taxe

Fluid generează anual aproximativ 15.95 milioane de dolari prin protocoale de împrumut, având un raport de taxe / FDV de 3.98%, competiție față de protocoale emergente precum Morpho și Euler. Odată cu DEX-ul care urmează să fie lansat, venitul său are potențialul de a crește și mai mult:

  • Taxe de tranzacție obișnuite

  • Venituri suplimentare din datorii inteligente

În ansamblu, se estimează că prețul INST va ajunge la cel puțin 8 dolari.

Privind spre viitor: DEX va fi aplicația killer a Fluid

Fluid nu s-a bazat pe stimulente cu token-uri pentru a impulsiona creșterea, ci a realizat un ciclu de creștere organică prin utilizarea eficientă a capitalului:

Utilizare eficientă a capitalului -> Reducerea costurilor de împrumut -> Atrage mai mult TVL -> Creșterea lichidității DEX -> Mai multe taxe de tranzacție -> Reducerea suplimentară a costurilor de împrumut

Deși Fluid a avut un succes remarcabil în domeniul împrumuturilor, DEX-ul său care urmează să fie lansat ar putea fi adevărata inovație. Prin redefinirea relației dintre împrumuturi și tranzacții, Fluid nu doar îmbunătățește instrumentele existente, ci creează noi posibilități de eficiență a capitalului.