Un indicator cheie al pieței petrolului arată că SUA a început să prezinte semne de supraproducție, acesta fiind cel mai recent semnal al unei supraproducții globale iminente.
Așa-numitul spread al prețului spot (care măsoară diferența de preț între contractele futures cu livrare imediată și cele cu livrare peste o lună) a înregistrat pentru prima dată o valoare negativă din februarie. Aceasta reflectă o structură de piață bearish numită Contango (premium de futures), un semnal de abundență a ofertei recente.
Luni, la cel mai mic nivel, acest spread a fost de 5 cenți pe baril în discount, în cele din urmă încheindu-se cu un discount de 1 cent.
Agenția Internațională pentru Energie (IEA) a avertizat că, până în 2025, surplusul zilnic va depăși 1 milion de barili. Agenția a spus că, dacă OPEC și aliații săi reiau producția anul viitor, stocurile ar putea să se extindă și mai mult. În prezent, alte părți ale curbei futures pentru petrolul american rămân cu o structură ușor bullish de premium spot.
Premiumul de futures poate genera reacții în lanț semnificative atât pe piețele financiare, cât și pe cele fizice. Pentru companiile care dispun de canale de stocare a petrolului, un premium constant și profund de futures le permite să-și stocheze petrolul în rezervoare și să-l vândă mai târziu la un preț mai mare.
Pentru participanții financiare, această structură generează așa-numitul „randament negativ de rulare”, adică investitorii înregistrează pierderi atunci când își răsucesc pozițiile în față.
Stocurile la punctul de livrare a futures-urilor din Cushing, Oklahoma, sunt în mare parte conforme cu standardele sezoniere recente, dar producția de petrol din SUA continuă să explodeze, stabilind un nou record de peste 13 milioane de barili pe zi. Datele IEA arată că, până în septembrie, consumul de petrol în cea mai mare țară consumatoare de petrol din lume - China - a scăzut timp de șase luni consecutive.
Prețul petrolului a crescut luni, deoarece tensiunile geopolitice imediate și slăbiciunea dolarului au eclipsat semnalele bearish emise de indicatorii interni ai pieței. Investitorii bullish au continuat să parieze pe creșterea prețurilor vânzând contracte din decembrie care expiră miercuri, cumpărând futures cu date ulterioare.
Robert Yawger, șeful departamentului de futures pentru energie de la Mizuho Securities, a spus: „În timp ce prețurile spot cresc cu aproape 3%, curba se confruntă cu presiune și ar putea trece la premium de futures, ceea ce este foarte rar. Totuși, ceea ce este mai probabil să se întâmple este ca speculatorii să se grăbească să vândă pozițiile înainte de expirare, vânzând la începutul curbei și cumpărând mai departe.”
Rebecca Babin, trader senior de energie la grupul CIBC Private Wealth Group, a spus că există speculații că curajul Ucrainei ar putea expune activele energetice ruse la riscuri și ar crește probabilitatea unei intervenții directe din partea Statelor Unite și Coreei de Nord, reducând astfel urgența vânzării acestor active.
Articolul a fost redistribuit de: Jin Shi Data