Pe măsură ce Bitcoin intră din nou în modul de descoperire a prețului, participanții la piața cripto sunt curioși: a început deja FOMO din partea micilor investitori? Vom mai vedea o afluxare a micilor investitori așa cum am observat în ciclurile anterioare de piață în creștere? Folosind adrese active, cicluri istorice și diverse date de indicatori de piață, studiem starea actuală a pieței Bitcoin și perspectivele pe termen scurt pe care le-ar putea indica.

Interesul micilor investitori în creștere

Unul dintre cele mai directe semne ale interesului micilor investitori este numărul de adrese Bitcoin nou create. Istoric, pe măsură ce noi investitori mici au intrat pe piață, creșterea bruscă a noilor adrese a marcat adesea începutul unei piețe în creștere. Totuși, în ultimele luni, creșterea noilor adrese nu a fost la fel de rapidă cum se anticipa. Anul trecut, am observat că într-o singură zi au fost create aproximativ 791.000 de noi adrese Bitcoin, ceea ce sugerează un interes puternic din partea micilor investitori. Comparativ, deși numărul actual de adrese noi a crescut ușor, noi continuăm să ne aflăm la un nivel relativ scăzut.

Google Trends reflectă, de asemenea, acest interes. Deși căutările pentru „Bitcoin” au crescut în ultima lună, acestea sunt încă mult sub vârfurile din 2021 și 2017. Micii investitori par să fi arătat o nouă curiozitate, dar nu au atins încă nivelul de entuziasm frenetic specific FOMO.

Schimbarea deținătorilor

Asistăm la o transferare a Bitcoin-ului de la deținătorii pe termen lung către deținătorii mai noi pe termen scurt. Această schimbare de ofertă ar putea sugera începutul unei noi etape de piață, în care deținătorii experimentați încep să încaseze profituri și să vândă către participanții mai noi la piață. Totuși, numărul total de Bitcoin transferați rămâne relativ scăzut, ceea ce sugerează că deținătorii pe termen lung nu au vândut masiv Bitcoin-ul lor.

Istoric, în timpul ultimei runde de piață în creștere din 2020-2021, am observat o mare cantitate de fonduri care au trecut de la deținătorii pe termen lung către noi investitori, ceea ce a dus la creșterea ulterioară a prețurilor. În prezent, această transferare nu este evidentă, deși prețurile cresc, deținătorii pe termen lung aleg să continue să dețină Bitcoin. Această atitudine de reținere sugerează că deținătorii au încredere în potențialul de creștere suplimentară.

Creștere bazată pe piața spot

Un aspect cheie al ultimei runde de creștere a Bitcoin-ului este că aceasta este condusă de piața spot, ceea ce contrastază puternic cu ciclurile anterioare care s-au bazat pe poziții cu levier. Contractele deschise pentru derivatelor Bitcoin au crescut doar ușor, în contrast puternic cu vârfurile anterioare. De exemplu, înainte de prăbușirea FTX în 2022, contractele deschise erau destul de semnificative. O piață condusă de spot nu are un levier excesiv, fiind adesea mai stabilă și mai rezistentă, deoarece există mai puțini investitori expuși la riscuri de lichidare forțată.

Balenele acumulează

Este interesant că, deși numărul de adrese ale micilor investitori nu a crescut semnificativ, numărul adreselor „balenelor” care dețin peste 100 BTC a crescut constant. În ultimele săptămâni, portofelele care dețin sume mari de BTC au crescut cu zeci de mii de Bitcoin, având o valoare de miliarde de dolari. Acest lucru sugerează că, chiar și atunci când Bitcoin a atins un nivel record, investitorii balenă rămân încrezători în creșterea prețului la nivelurile actuale.

În ciclurile anterioare de piață în creștere, am observat că balenele ieșeau sau își reduceau expunerea în apropierea vârfurilor de piață, însă de această dată nu am observat un astfel de comportament. Creșterea expunerii deținătorilor experimentați este un semnal puternic de optimism, deoarece sugerează încredere în potențialul pe termen lung al pieței.

Sfârșitul articolului

Deși prețul Bitcoin a crescut la un nivel record, atrăgând din nou atenția, nu am văzut încă semne de FOMO din partea micilor investitori. Aceasta înseamnă că s-ar putea să ne aflăm doar la începutul acestei runde de piață în creștere. Deținătorii pe termen lung rămân încrezători, balenele acumulează Bitcoin, iar levierul rămâne moderat, toate acestea indicând o piață sănătoasă, cu o continuare a creșterii.

Pe măsură ce continuăm să intrăm în ciclul de piață în creștere, structura pieței sugerează că ar putea apărea în continuare o creștere semnificativă generată de micii investitori. La acel moment, Bitcoin va fi împins către noi înălțimi.