Președintele Rezervei Federale a SUA, Powell, a răspuns la întrebările jurnaliştilor în urma deciziei privind rata dobânzii.
Prima conferință de presă a șefului Rezervei Federale SUA după alegerile prezidențiale s-a încheiat și nu a adus senzații izbitoare. Cu excepția cazului în care Powell a spus clar că își va păstra locul dacă Trump ar vrea să-l îndepărteze. Ceea ce a fost deja inclus în titlul Bloomberg 🍿.
Cheia pentru a răspunde jurnaliştilor:
- După întâlnirea din septembrie, datele macro din SUA au fost în general mai puternice. Înainte de întâlnirea din decembrie, vom vedea mult mai multe date macro - un alt raport de ocupare, două rapoarte de inflație etc.
- Am câștigat încredere că inflația se apropie de 2%.
❗️-Inflația poate crește din nou, dar una sau două luni de date proaste despre inflație nu vor schimba procesul de dezinflație.
- Inflația în servicii și bunuri non-locuințe a revenit la nivelurile observate la începutul anilor 2000.
- Există riscul de a reduce ratele prea repede sau prea încet și trebuie să fim atenți.
- Orice nouă politică fiscală a Casei Albe sau a Congresului ar putea avea consecințe semnificative, Fed le va ține cont. Fed nu comentează politica fiscală.
- Riscurile unei încetiniri a activității economice au scăzut.
- Piața muncii s-a răcit semnificativ și este acum în mare măsură în echilibru. Și nu este nevoie să-l răciți în continuare pentru a atinge ținta de inflație.
❗️ - Dacă situația de pe piața muncii se înrăutățește, Fed poate acționa mai rapid.
- Creșterea randamentelor obligațiunilor de stat nu este în prezent legată de așteptările pentru rate. Aceasta este o temă a cererii și ofertei. Ratele obligațiunilor reflectă așteptările de creștere.
- Nu suntem în stadiul în care ratele obligațiunilor ar trebui luate în considerare la formularea politicii Fed.
- Nu vrem să facem multe prognoze cu privire la politica monetară a Fed. Există o cantitate destul de mare de incertitudine. Fed va lua o decizie în funcție de situația economică.
- Politica Fed rămâne restrictivă.
- Nu voi demisiona decât dacă mi se cere. Legea interzice retrogradarea șefului Rezervei Federale.
- Nu voi discuta despre alegerile prezidențiale.
Pentru a rezuma tot ceea ce am auzit de la Powell, există mai multe lucruri pozitive pentru piețe. Teza conform căreia, cu o economie puternică, ritmul reducerilor de dobândă poate încetini este în esență neutralizată:
- cuvinte despre disponibilitatea de a acționa mai decisiv în interesul pieței muncii,
- teza că câteva luni de date proaste privind inflația nu vor fi percepute de Fed ca forță majoră (cu amenințări ulterioare la adresa piețelor).