@Arthur_0x este unul dintre cei mai legendari investitori DeFi, atingând 100X în mai puțin de 3 ani. Acum că a trecut la nivelul 2, performanța sa este încă remarcabilă.

Toate ideile sale de tranzacționare pe care nu le-a împărtășit niciodată altora sunt aici👇

Arthur a intrat în spațiul cripto în 2017, când avea 20 de ani.

În timp ce studia la Universitatea Tehnologică Nanyang, s-a specializat în Economie și a studiat antreprenoriat.

În acest scop, a participat activ la activități extracurriculare, a devenit vicepreședintele clubului de investiții și a fost raportat de Channel News Asia drept unul dintre tinerii investitori.

După absolvire, Arthur s-a alăturat BP ca comerciant, unul dintre cei mai mari comercianți de mărfuri petroliere din lume, prin rotație prin funcții de transport, analiză și tranzacționare, lucrând îndeaproape cu comercianții și navlositorii, crescând volumul tranzacțiilor pentru companie.

Arthur a devenit din ce în ce mai interesat de blockchain, așa că și-a dat demisia de la compania internațională de comerț cu petrol unde lucra. Această perioadă de experiență de lucru în mărfuri l-a ajutat să stabilească un set de standarde mai stricte în investițiile cripto, permițând DeFiance să minimizeze pierderile în furtuna FTX.

Mai târziu, a devenit un investitor bazat pe elementele fundamentale și s-a concentrat pe potențiale cazuri de utilizare pentru criptomonede în afara speculațiilor. Acest lucru l-a determinat să aprofundeze DeFi la începutul lui 2019 și să profite de oportunitățile prezentate de DeFi Summer.

Acum el este fondatorul @DeFianceCapital. El a făcut atât investiții primare, cât și secundare. Acum, fondul se concentrează în principal pe piața secundară.

Arthur a spus: „Pe măsură ce am crescut ca investitor, mi-am dat seama treptat de propria mea filozofie de investiții. Fiecare investitor are propria sa filozofie de investiții, cum ar fi Buffett, care reprezintă conceptul de investiție pe termen lung. se formează, vei începe să cauți strategii de investiții care ți se potrivesc. Aceste strategii vor fi ajustate în funcție de schimbările din condițiile pieței, dar conceptul de bază nu se schimbă cu ușurință.

Prin aceste experiențe și-a dat seama că investițiile de succes nu necesită doar o viziune ascuțită, ci și capacitatea de a învăța continuu și de a se adapta la piață.

Cum a fost educația lui Arthur?

În procesul de creștere ca investitor, el a descoperit că toată lumea are asemănări în explorarea ideilor de investiții.

De obicei, primul lucru cu care intră în contact toată lumea este investiția în acțiuni, începând din perspectiva fundamentelor. Dar în ultimii 10-15 ani, el a observat că importanța bursei americane a crescut, devenind singura piață din lume cu creșteri pe termen lung. Alte piețe, precum Europa și Asia, nu au cunoscut creșteri similare. Prin urmare, nu toate piețele vor avea creșteri pe termen lung Cheia depinde de fundamentele întregii piețe.

Al doilea este popularitatea în scădere a investițiilor de valoare. Investițiile valorice în sens restrâns, adică acțiunile cu PE mai mare, au avut rezultate mai proaste în ultimii 10-15 ani. Performanții mai buni investesc în acțiuni de creștere, cum ar fi acțiunile tehnologice. De asemenea, tinde să investească în astfel de proiecte de creștere.

Dacă doriți să obțineți profituri care să depășească piața, cheia este să descoperiți proiecte care pot depăși ratele de creștere a pieței mai devreme decât piața. Aceasta este cheia pentru obținerea câștigurilor alfa.

Arthur crede că criptomoneda este potrivită pentru această strategie globală de investiții, deoarece este un activ global. Dacă un proiect cripto găsește nișa de piață potrivită, creșterea sa poate fi declanșată la scară globală.

Acesta este unul dintre motivele pentru care companiile americane și chineze au succes, ele se pot extinde rapid pe piețele mari. În regiuni precum Asia de Sud-Est, extinderea este mai dificilă din cauza complexității pieței.

Așa că Arthur și-a format treptat propria filozofie de investiții.

Strategia de investiții a DeFiance Capital a fost dezvăluită

Arthur a spus: „Mărimea noastră este probabil între opt și nouă cifre”.

Apoi, strategia este foarte tipică pentru alegerea investițiilor valutare pe baza elementelor fundamentale. „Desigur că vom alege în principal monede mici și mijlocii.

Bitcoin și Ethereum nu vor fi principalele noastre direcții de investiție, deoarece obiectivul nostru de investiții este să depășim performanța beta, iar beta se referă la Bitcoin și Ethereum.

Când am fost fondați în urmă cu 20 de ani, am început cu DeFi De atunci, vom investi în el atâta timp cât simțim că pista are potențial de creștere. De asemenea, am investit mult în AI anul trecut și am investit tot timpul în jocuri. "

Cineva l-a întrebat pe Arthur: „Atunci cum poți garanta că înțelegi totul?”

El a spus sincer: "Cred că acest lucru se poate face doar petrecând timp. Acesta este de fapt un prag. Atâta timp cât ești dispus să petreci acest timp, poți totuși să atingi nivelul de investiție într-un timp nu prea lung. Desigur. , nu poți Se spune că tehnicienii știu atât de profund.

Dar cred că, ca un bun investitor, nu trebuie să ai acele cunoștințe pentru a investi. Trebuie doar să ai o înțelegere relativ de bază pentru a începe să investești.

Sfaturi pentru noii veniți

Cum să înveți rapid o piesă nouă, răspunsul lui este unic.

Arthur a spus că metoda lui este în trei pași.

Primul pas este dacă există integrarea dintre această pistă și această Crypto. Simte că asta a învățat în 17 ani. Uneori oamenii aplică fără tragere de inimă această aplicație la blockchain, dar de fapt integrarea celor două poate fi foarte scăzută.

Al doilea pas este dacă există vreo posibilitate de creștere rapidă. Pentru că toți suntem puțin impetuoși, s-ar putea să nu avem atât de multă răbdare dacă unele piese durează mult să ruleze.

Pasul final sunt datele. Aveți date care să vă susțină punctul de vedere Dacă sunteți optimist cu privire la această piesă, atunci pregătiți câteva date pentru a o susține și trebuie să vă acordați ceva timp pentru a face o judecată.
Spuneți că sunt optimist cu privire la această pistă, apoi ce date pot vedea în trei până la șase luni pentru a susține viziunea mea optimistă asupra acestei piese. Dacă datele dvs. nu au fost reflectate după șase luni, atunci trebuie să vă reexaminați punctul de vedere.

A învăța din greșelile altora este înțelepciune, iar a învăța din propriile greșeli este înțelepciune.

Care sunt lecțiile de investiții de la DeFiance Capital?

În funcționarea fondului său anterior, din motive de forță majoră, acest fond a lansat o nouă fază între 2020 și 2023.

Mulți LP care l-au susținut anterior pe Arthur și-au exprimat un sprijin puternic pentru înființarea noului fond și au turnat bani în el. Acest lucru a condus la performanța recentă a fondului destul de bună.

În acest proces, Arthur a reflectat asupra experienței sale și a crezut că există multe lecții utile pentru cei care fac afaceri. El a subliniat că în industria investițională există multe oportunități, iar barierele de intrare sunt relativ scăzute. Cu toate acestea, această industrie are și dificultățile ei, deoarece multe lucruri sunt încă imature și ușor de ghicit pentru toată lumea.

Arthur a menționat că în ultimii 5 până la 7 ani de istorie a industriei, cheia succesului este „supraviețuirea”, atâta timp cât nu eșuează, sunt considerați investitori relativ de succes.

În timpul procesului de investiții, pe lângă riscul de piață, există două riscuri principale cărora trebuie să li se acorde atenție:

Unul este riscul de custodie (Custody Risk). El crede că atunci când gestionați fondurile altora acum, trebuie să aveți operațiuni bune de custodie. Recent, unele schimburi au fost piratate și s-au pierdut sute de milioane de fonduri, ceea ce este inacceptabil în 2024. Investitorii nu ar trebui să cheltuiască prea multă energie pe custodie, ci ar trebui să folosească serviciile de custodie de top ale industriei pentru a rezolva această problemă.

Al doilea este riscul de contrapartidă, inclusiv schimbul și proiectul de investiții în sine. Unii oameni le lipsește imaginația cu privire la aceste riscuri, deoarece toată lumea este, în general, optimistă cu privire la viitor. Cu toate acestea, dacă ceva nu merge bine, cum ar fi împrumutatul nu plătește înapoi sau bursa dă faliment, investitorii se vor confrunta cu pierderi uriașe. El a reamintit tuturor să facă o treabă bună în evaluarea riscurilor și să nu creadă cu ușurință în promisiunile din partea de proiect.

Arthur a spus că a pierdut bani atât pentru custodie, cât și pentru riscul de contrapartidă. Începând cu 2022, ei au constatat că există un dezechilibru pe piață: au apărut prea multe fonduri de capital de risc (VC), iar piața nu avea suficientă lichiditate pentru a întreprinde aceste fonduri. În special în Statele Unite, amploarea unor fonduri mari de capital de risc depășește cu mult ceea ce poate suporta piața.

În schimb, aceasta oferă oportunități pentru piața secundară, care este foarte volatilă și mulți LP nu doresc să participe.

Din ce în ce mai multe proiecte de înaltă calitate trec neobservate după emiterea de monede, deoarece VC-urile se concentrează adesea doar pe investiții timpurii și ignoră operațiunile ulterioare. Prin urmare, Arthur a dorit să umple acest gol pe piață și să ofere sprijin proiectelor care aveau nevoie de ajutor. Funcțiile VC sunt mai diverse.

Industria devine din ce în ce mai matură, cum ar trebui să răspundă investitorii de retail?

Vorbind despre evenimentele de referință ale schimbărilor pieței din acest ciclu în comparație cu ciclul anterior, Arthur a simțit că au existat multe „bazine”, cum ar fi prăbușirea FTX și lichidarea ulterioară, iar apoi reconcilierea dintre Binance și guvernul SUA erau toate la fel.

„Desigur, în industria noastră, vor mai exista și mai multe moduri sălbatice de a juca, dar cred că de fapt va deveni din ce în ce mai dificil, ceea ce, desigur, nu înseamnă că este complet imposibil.

La fel ca performanțele din acest an, de ce Bitcoin este atât de mare tot timpul Dar mulți prieteni simt că nu toată lumea pare să facă bani? Deoarece diferitele noastre poziții în valută de nivel întâi și mici sunt de obicei mai mari decât Bitcoin.

Cea mai mare schimbare este că piața se mișcă într-adevăr într-o direcție mai instituțională.

Apoi, cele mai mari schimburi din industrie s-au stabilit cu guvernul SUA. Deci, ei pot avea mai multe restricții operaționale în viitor. "

Cum să determinați cu exactitate timpii de intrare și ieșire ai unui activ suport?

Un prieten VC a întrebat: „Citesc des rapoartele dumneavoastră LP. În primul rând, performanța este foarte bună. Apoi, în acest proces, sunt de fapt multe ținte pe care le-ați văzut, dar poate că alții nu le-au văzut. De asemenea, aveți poziții grele în De fapt, lichiditatea pieței nu este atât de bună, deci cum judecați timpii de intrare și de ieșire ale unor ținte specifice?

Arthur a spus că acesta este de fapt cel mai dificil de controlat cu precizie.

Momentul pieței este încă foarte important pentru cercul nostru. El consideră că nu există un răspuns complet corect și trebuie să faceți ajustări relative în funcție de diferite condiții de piață, iar ei fac mereu ajustări.

Așa că el consideră că cea mai mare diferență dintre acest ciclu și mai multe cicluri este: atunci când vezi un proiect cu elemente fundamentale bune, ar trebui să fii mai activ în luarea de profit.

„În acest ciclu, cred că timpul pentru a obține un profit foarte bun este de fapt nu mai mult de două luni. De fapt, este din a doua jumătate a lunii martie până în prima jumătate a lunii aprilie. Această lună scurtă este cel mai bun profit. La acest moment de ieșire, dacă nu ieși, de fapt este foarte ușor să fii departe de acel preț.

Prin urmare, cred că ar trebui să te uiți la macroeconomia bazată pe piață și să te uiți la lichiditatea pieței și la volumul de tranzacționare, apoi să te uiți la sentimentul pieței, precum și la rata de finanțare, pozitive și negative. De fapt, vom continua să creștem datele care pot fi analizate pentru a ajunge la un punct de timp care este mai ușor de configurat dintr-o perspectivă macro. "

În ceea ce privește elementele fundamentale, Arthur se va uita și la volumul de tranzacționare pe acel lanț, adică dacă există cele mai multe cumpărări și vânzări.

Depinde și de creșterea elementelor fundamentale. Pentru că uneori simte că dintr-o perspectivă mai fundamentală, multe proiecte blockchain au trecut de la foarte scăzut la foarte supraevaluate într-o perioadă scurtă de timp. Traseul AI este cel mai bun exemplu.

Arthur crede că pista AI a fost relativ subestimată anul trecut. Pentru că la acea vreme, toată lumea era încă relativ conservatoare cu privire la Crypto AI. Dar de îndată ce a venit piața taurească, toată lumea a început să speculeze înverșunat. Multe lucruri au crescut de peste zece ori.

Experiența DeFiance Capital de a face bani

Conform amintirilor lui Arthur, proiectul său cu cea mai mare rentabilitate a fost @AxieInfinity, cu un randament maxim de aproape 2.000 de ori Costul investiției a fost de aproximativ 8 cenți, cel mai mare preț depășind 160 USD. Desigur, este imposibil să le vinzi pe toate la cel mai înalt punct, deoarece unele jetoane sunt încă blocate și, deși rata de returnare este mare, se investește foarte puțin.

Când Axie a primit prima rundă de finanțare, erau foarte puțini investitori care au crezut în această piesă. În plus, era pe o piață ursă la acea vreme, iar finanțarea totală în acea rundă a fost mai mică de 1 milion de dolari, așa că nu au făcut-o. investi o multime de bani. Dar numai din punct de vedere al ratei de rentabilitate, acest proiect este cel mai mare.

Dacă te uiți la asta de pe pistă, cea mai de succes investiție este DeFi. A intrat pe această pistă încă de la o etapă foarte incipientă, așa că practic au fost investite în ea toate proiectele DeFi blue-chip mai de succes, cum ar fi dYdX, Sushiswap, AAVE, YFI, Synthetix etc.

DeFiance Capital investește bine și pe piața secundară. Pentru că în primele zile, multe proiecte DeFi nu aveau așa-numitele runde de semințe, dacă ați fi vrut să investiți, puteți cumpăra doar jetoane sau să participați la extragerea de lichidități piata secundara.

Lecții învățate după evenimentele Terra și FTX

După aceste evenimente, Arthur va avea o cerință mai mare pentru etica echipei, care se numește integritate în engleză. Dacă o persoană are probleme de personalitate, oricât de succes ar fi proiectul său, este probabil să se prăbușească într-o perioadă scurtă de timp.

Industria a experimentat multe lucruri similare. Indivizi și instituții care au dominat cândva industria, cum ar fi Luna și FTX, s-au prăbușit din cauza personalității și a problemelor care au rupt linia de fond morală, chiar dacă au făcut lucruri mari. Pentru investitori, acest tip de investiție nu are prea mult sens decât dacă urmăriți beneficii pe termen foarte scurt.

美国著名的天使投资人 Naval Ravikant 曾经说过一句话：Alegeți parteneri de afaceri cu inteligență ridicată, energie mare și, mai presus de toate, integritate ridicată... Și atunci integritatea ridicată este cea mai importantă pentru că altfel, dacă aveți ceilalți doi , ceea ce ai este că ai un inteligent și muncitor escroc. care în cele din urmă te va înșela.

Adică, dacă alegi/ajuți doar oameni deștepți și energici atunci când alegi un partener de afaceri, atunci el poate fi doar un mincinos inteligent și muncitor. Oamenii răi cu morală scăzută vor face lucruri mai extreme, care s-ar putea întoarce înapoi.

O altă reflecție este controlul riscului. De fapt, Arthur a făcut o treabă destul de bună în acest aspect. Deși am investit în Luna, nu am suferit o pierdere mare pe Luna.

Următoarea poveste este așa cum a fost spusă la început.

Arthur a strâns un al doilea lot de fonduri și multe dintre LP-urile sale originale l-au susținut.

După cum a spus el la sfârșit: „Dacă o persoană are o problemă de personalitate, oricât de succes ar fi proiectul său, este probabil să se prăbușească într-o perioadă scurtă de timp”.

Poate că mulți prieteni sunt curioși de el.

Privind înapoi la experiența sa, este posibil ca integritatea lui Arthur să fie cea care l-a făcut ceea ce este astăzi.