Piețele din SUA au înregistrat date relativ mai ferme săptămâna trecută, atât IPC, cât și IPP venind pe partea mai puternică. Piețele au fost inițial confuze de impactul datelor, dar în cele din urmă au decis că tendința inflației „de bază” a rămas intactă, iar mișcarea de înclinare a curbei a continuat. Acțiunile americane au înregistrat noi maxime din toate timpurile, cu nume beta ridicate și FX izbucnind în continuare, deoarece piețele continuă să se aștepte la o șansă de ~85%+ la o reducere de 25 pb în decembrie. Macrostrategii Citi cer acum „acțiuni maxime optimiste”, în timp ce GS a fost ocupat cu creșterea țintelor de preț atât pentru acțiunile din SUA, cât și pentru China în ultimele câteva săptămâni.

În China, mult așteptata conferință de presă a MOF din weekend a fost un amestec amestecat, deoarece nu s-a menționat în mod explicit un anumit număr de stimulente, o lipsă generală de detalii de implementare și o lipsă de inițiative anunțate pentru a crește cheltuielile cu amănuntul. În timp ce minereul de fier, petrolul și acțiunile A au scăzut la începutul sesiunii de luni, prețurile au revenit agresiv în pauza de la mijlocul zilei, deoarece recenta mobilizare a banilor de vânzare cu amănuntul din China va rămâne probabil într-un mod „buy-the-dip”. pentru viitorul previzibil.

Săptămâna aceasta va fi o săptămână scurtată de sărbători în SUA (Ziua lui Columb), iar piețele se vor îndrepta spre sezonul de câștiguri din T3 la un nivel maxim, cu JPM demarând lucrurile într-o notă foarte puternică. Gigantul bancar a înregistrat o creștere de 5% a prețului acțiunilor sale după ce a raportat un câștig surprinzător al veniturilor din dobânzi și cu o creștere estimată a veniturilor. Indicele bancar KBW a crescut, de asemenea, la cele mai înalte niveluri din aprilie 2022, înclinarea curbei trezoreriei fiind așteptată să conducă la creșterea în continuare a veniturilor băncilor în trimestrele următoare.

În cripto, în timp ce SPX era ocupat să facă un nou maxim aproximativ la fiecare ~5 zile YTD, cripto a făcut opusul, observatorii subliniind că au trecut 285 de zile de când piața a ieșit din intervalul actual. Acțiunile americane fac tot posibilul pentru a trage prețurile cripto mai sus, dar continuăm să credem că calea către prețuri mai mari va fi lungă în timp ce așteptăm o narațiune mai îndrăzneață. Comercianții rămân părtinitori în ceea ce privește vânzarea volatilității, precum și generarea de venituri, în timp ce suntem blocați în acest interval de un an.

Prețurile au reușit să crească în această dimineață la peste 64.000 de dolari, deoarece acțiunile chineze au revenit în urma dezamăgirilor de weekend, așa că sentimentul de risc va rămâne probabil în modul „cumpără totul” până la o nouă ordine. Un flux puternic de BTC vineri ar putea fi un semn pozitiv al lucrurilor care vor urma în timp ce ne îndreptăm spre ultimele săptămâni ale campaniei electorale, dar probabil că va fi nevoie de răbdare înainte de a putea face noi ATH-uri în curând.