Jason Thomas, șeful global de cercetare și strategie de investiții la The Carlyle Group, i-a îndemnat pe investitori să se pregătească pentru o potențială revenire a inflației care i-ar obliga pe oficialii Rezervei Federale să înăsprească ratele dobânzilor la 4,5%.

Thomas a remarcat că ratele dobânzilor rămân „prea ridicate” și a prezis că Fed va reduce ratele de cel puțin două ori în această săptămână, după o reducere de jumătate de punct procentual în această săptămână. Dar, pe măsură ce industriile blocate de costurile ridicate ale împrumuturilor revin, Thomas a spus că există riscul ca presiunile asupra prețurilor să revină în cea mai mare economie din lume.

El a spus joi că acest lucru ar putea forța administratorii de fonduri să accepte o rată de referință de 4% până la 4,5% ca „nouă normalitate”. După întâlnirea de politică a Fed de joi, intervalul țintă pentru rata fondurilor federale este de 4,75% până la 5%.

„Cu siguranță vor exista mai multe reduceri de dobândă, dar bănuiesc că va fi mai puțin loc pentru acestea decât sugerează futures și curba randamentelor”, a adăugat el.

Comercianții se așteaptă ca Fed să reducă ratele dobânzilor cu aproximativ 70 de puncte de bază până la sfârșitul anului, ceea ce este mai agresiv decât reducerea cu 50 de puncte de bază în 2024, prevăzută în așa-numitul „dot plot” al Fed.

„A crede că ne întoarcem la nivelurile ratelor dobânzii din 2019 înseamnă a ignora amploarea schimbărilor care au fost observate de atunci”, a spus Thomas.

În același timp, fostul președinte al Fed din Kansas City, Honig, a mai spus joi că decizia Fed de a reduce ratele dobânzilor cu jumătate de punct procentual lasă loc pentru riscul unei reapariții a inflației.

„Ei pariază că au inflația sub control”, a declarat Honig pentru Reuters Global Markets Forum. „Și-au îndreptat atenția către menținerea ocupării forței de muncă, ceea ce crește riscul unei alte izbucniri a inflației în viitor”.

Rezerva Federală și-a început joi ciclul de relaxare, reducând ratele dobânzilor pentru prima dată din 2020, invocând „mai multă încredere că inflația se va îndrepta către ținta de 2% a Fed”, deoarece acum se concentrează pe menținerea sănătoasă a pieței muncii.

Scăderile drastice ale dobânzii ale Fed au pus presiune și asupra dolarului aflat deja în scădere, a spus Honig, care a ocupat funcția de președinte al Fed din Kansas City din 1991 până în 2011.

Dolarul s-a slăbit din iulie și se află acum la niveluri nemaivăzute din decembrie 2023 din cauza preocupărilor tot mai mari că poziția agresivă de relaxare a Rezervei Federale ar putea submina poziția sa puternică la nivel global.

Honig a spus că o slăbire a dolarului ar face importurile mai costisitoare, stimulând totodată cererea de mărfuri din SUA în străinătate, ambele s-ar adăuga presiunilor inflaționiste.

În același timp, pe lângă o serie de politici de „promovare a creșterii”, guvernul SUA intenționează să împrumute cel puțin 2 trilioane de dolari noi în datorii pentru a acoperi deficitul fiscal. Refinanțarea împrumuturilor pe termen scurt poate duce, de asemenea, la creșterea ratelor dobânzii. Pentru a evita acest lucru, Fed ar putea înceta să își mai micșoreze bilanțul și chiar să ia în considerare reluarea eforturilor de a injecta bani în economie sub formă de relaxare cantitativă, a spus Honig. El a spus:

„Acesta este un risc pentru următoarele șase până la nouă luni, dar este un risc real căruia nimeni nu-i acordă atenție și îl urmăresc foarte atent”.

Articol trimis de la: Golden Ten Data