Banca Japoniei este de așteptat să-și mențină rata dobânzii de referință neschimbată la sfârșitul reuniunii sale de vineri, lăsând comercianții să urmărească îndeaproape orice indicii despre perspectivele unei creșteri a ratei la sfârșitul acestui an.

Toți cei 53 de economiști chestionați se așteptau ca Banca Japoniei să mențină ratele dobânzilor la 0,25% la sfârșitul întâlnirii de două zile. Aceștia vor urmări îndeaproape modul în care Banca Japoniei își comunică probabil traiectoria de politică, deoarece mesajele sale au atras critici după ce a majorat ratele dobânzilor în iulie și a semnalat o politică solicită. Este creditat că a alimentat vânzările masive de pe piețele financiare mondiale la începutul lunii august.

Înalți oficiali ai Băncii Japoniei au precizat într-o serie de discursuri recente că vor crește și mai mult ratele dobânzilor dacă inflația se mișcă în conformitate cu previziunile băncii. Între timp, șase dintre cei nouă membri ai comitetului, inclusiv Kazuo Ueda, în discursurile lor după reuniunea din iulie au subliniat necesitatea de a monitoriza piețele financiare care sunt încă văzute ca instabile, sugerând că nu intenționează să ia măsuri în această săptămână.

Cu observatorii BOJ divizați, perspectivele pentru politica dincolo de septembrie au devenit oarecum neclare. Ciclul global de relaxare câștigă amploare pe măsură ce Rezerva Federală, la fel ca majoritatea colegilor săi, în cele din urmă trece la reducerea ratelor dobânzilor. În acest context, piețele stabilesc prețul, indicând că Banca Japoniei ar putea avea dificultăți să majoreze ratele dobânzilor din nou în acest an. Cu toate acestea, aproximativ 70% dintre economiștii chestionați de Bloomberg se așteaptă la o altă creștere a ratei până în decembrie.

Prăbușirea pieței de la începutul lunii august a costat acțiunile japoneze 1,1 trilioane de dolari în trei zile de tranzacționare. În timp ce acțiunile au redus pierderile de atunci, volatilitatea pieței a rămas ridicată în rândul indicilor importanți la nivel mondial. Având în vedere acest lucru, Ueda este de așteptat să facă tot posibilul pentru a-și adapta cu atenție comunicările atunci când vorbește la conferința de presă de astăzi.

Economistul Bloomberg Taro Kimura a spus: „Judecarea noastră de bază este că guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, va alege să rămână în așteptare la ședința de săptămâna aceasta și să lase loc pentru o creștere a ratei dobânzilor din octombrie, dar el poate trimite un semnal”, a spus Banca Japoniei. ar putea aștepta mai mult înainte de a crește viitoarea dobândă.”

Iată câteva lucruri de reținut:

  • Dacă Ueda va sugera posibilitatea unei majorări a ratei la întâlnirea din octombrie sau decembrie va fi punctul central. Persoanele familiarizate cu problema au dezvăluit anterior că oficialii BOJ nu au exclus posibilitatea unei alte creșteri a ratei dobânzii în acest an sau la începutul lui 2025.

  • Ueda va spune probabil că performanța economică recentă este în conformitate cu așteptările băncii, după ce datele economice au arătat o creștere solidă a salariilor și o inflație mai puternică.

  • Banca Japoniei va spune probabil că riscurile la creșterea inflației au scăzut după inversarea bruscă a yenului din ultimele săptămâni, eliminând o anumită presiune asupra băncii centrale.

  • Având în vedere că volatilitatea pieței rămâne ridicată, este probabil ca banca să sublinieze importanța monitorizării piețelor financiare și impactul acestora asupra economiei și inflației. Observatorii Băncii Japoniei vor căuta semne despre cât timp se așteaptă autoritățile să continue acțiunea perturbatoare a prețurilor, cu posibile evenimente de risc, inclusiv eforturile Rezervei Federale de a asigura o aterizare ușoară și alegerile prezidențiale din SUA din noiembrie.

  • Probabil că Ueda va fi întrebat despre impactul potențial al alegerilor pentru conducerea Partidului Liberal Democrat de guvernământ din 27 septembrie, care aproape sigur îl vor determina pe următorul prim-ministru, având în vedere dominația partidului în parlament. Ueda va răspunde probabil cu un angajament standard de a continua politicile care favorizează stabilitatea prețurilor.

În timp ce Banca Japoniei este pe cale să-și anunțe decizia privind rata dobânzii, indicatorul cheie al inflației din Japonia sa accelerat pentru a patra lună consecutivă în august. Potrivit datelor publicate vineri de Ministerul Afacerilor Interne din Japonia, prețurile de consum (IPC) excluzând alimentele proaspete au crescut cu 2,8% față de anul precedent, accelerând de la 2,7% în iulie, din cauza creșterilor suplimentare ale costului alimentelor procesate. Acest rezultat este în concordanță cu așteptările consensului.

Yuichi Kodama, economist la Institutul de Cercetare Meiji Yasuda, a declarat: „Prețul a rămas relativ stabil, iar Banca Japoniei se poate spune că se îndreaptă spre ținta de stabilitate a prețurilor de 2%. ."

Taro Kimura a spus că creșterea IPC a Japoniei în august ar putea întări încrederea Băncii Japoniei că inflația, susținută de creșterea puternică a salariilor, susține acum tendințele de bază ale prețurilor.

Mitul Kotecha, șeful Strategiei macro-valutelor asiatice și piețelor emergente la Barclays, a declarat că, deși se așteaptă ca Rezerva Federală să reducă în continuare ratele dobânzilor și că Banca Japoniei va crește în continuare ratele dobânzilor în lunile următoare, este probabil ca yenul. să scadă în continuare față de dolarul american. „Ceea ce vedem este că dolarul tinde să slăbească înainte de prima reducere a ratei dobânzii a Fed și apoi să se stabilizeze și să se întărească după reducerea ratei”, a spus el.

Opțiunile arată că încrederea în rândul taurilor de yeni a fost lovită luna aceasta. Indicatorii săptămânali de inversare a riscului, un barometru al poziționării pe piață și al sentimentului, au arătat că yenul a fost cel mai puțin optimist față de dolar în ultimele două luni și față de euro din martie.

Articol trimis de la: Golden Ten Data