Banca Centrală Europeană (BCE) și-a redus rata depozitelor cu un sfert de punct pentru a doua oară în acest an, o reacție clară la creșterea economică slabă și inflația care se apropie tot mai mult de ținta de 2%.
Decizia a fost așteptată pe scară largă și, totuși, piețele financiare abia au reacționat. Parcă au ridicat din umeri și au spus: „Asta e tot ce ai?”
BCE și-a redus prognoza de creștere pentru 2024 la 0,8%, puțin sub previziunea anterioară de 0,9%. Se preconizează că cererea internă va trage în jos creșterea în trimestrele următoare.
Consiliul guvernatorilor băncii centrale a fost la fel de vag ca întotdeauna, repetând vechea linie obosită despre luarea deciziilor bazate pe date și întâlnirea cu întâlnire.
Așa că nimeni nu știe cu adevărat dacă urmează o altă reducere în octombrie sau mai târziu în cursul anului. Economiștii sunt împărțiți. Ei cred că BCE ar putea apăsa butonul de pauză când se vor întâlni din nou pe 17 octombrie, la fel cum au făcut-o în iulie.
Christine Lagarde, președintele Băncii Centrale Europene
Dar alții se gândesc la 12 decembrie pentru următoarea potențială reducere de un sfert de punct. Conform datelor LSEG, există o șansă de 70% ca BCE să lase ratele neschimbate în octombrie, cu o probabilitate de doar 30% de o nouă reducere.
Președintele BCE, Christine Lagarde, nu atenuează preocupările oamenilor. Ea a spus foarte clar că nu se „angajează în prealabil” la nimic, lăsând loc pentru multe presupuneri.
Carsten Brzeski de la ING Research a subliniat că inflația este încă puțin lipicioasă, parțial datorită negocierilor salariale din Germania. Atâta timp cât acesta este cazul, BCE va reține probabil reduceri mai agresive ale ratelor.
Brzeski nu crede că vom vedea reduceri mai rapide până anul viitor și nu greșește să sublinieze că recordul BCE în ceea ce privește prezicerea inflației nu este chiar stelară.
Dar iată prinderea. Având în vedere că perspectivele de creștere ale zonei euro sunt mai slabe pe zi ce trece, BCE ar putea să nu aibă de ales decât să acționeze mai agresiv la un moment dat.
Brzeski crede că, odată ce BCE își va da seama cât de proaste sunt lucrurile, va fi forțată să facă reduceri mai profunde.
Lagarde, între timp, a fost direct cu privire la riscurile la adresa creșterii economice, invocând o cerere mai scăzută pentru exporturile din zona euro și tensiuni geopolitice.
Există, de asemenea, problema nu atât de mică a modului în care o politică monetară mai strictă ar putea avea efecte mai mari pe parcurs decât se așteaptă oricine.
Reacția pieței și creșterea cripto-ului
După decizia BCE, euro a primit de fapt un pic de impuls. S-a tranzacționat mai sus față de dolarul american, crescând cu aproximativ 0,21%, până la 1,103 dolari. Nu este un salt masiv, dar demn de remarcat.
Între timp, piața cripto a înregistrat un pop și mai mare. Bitcoin a decolat, urcând la 58.258 USD. Este un câștig de 2,5% în doar 24 de ore.
Ether nu a fost departe, crescând cu 1% pentru a se tranzacționa la 2.370 USD. Cu capitalizarea de piață a Bitcoin a atins 1,15 trilioane de dolari și Ethereum la 285,23 miliarde de dolari, capitalizarea globală a pieței a urcat la aproximativ 2,05 trilioane de dolari.
Este o zi bună pentru cripto, în ciuda faptului că volumele de tranzacționare rămân destul de scăzute. Unii observatori cripto privesc deja dincolo de BCE și spre Rezerva Federală.
Cu toate acestea, reducerea ratelor lor ar putea să nu aibă un efect prea mare asupra pieței. Multe motive sunt expuse pentru acest lucru. Pentru început, cripto nu respectă aceleași reguli ca și piețele tradiționale.
În timp ce băncile centrale sunt obsedate de ratele dobânzilor, comercianții cripto se concentrează pe lucruri precum adopție, știri de reglementare și sentiment bun de modă veche.
Există, de asemenea, faptul că tăietura este deja coaptă în preț. Comercianții se așteptau la această mișcare de ceva vreme, cu o șansă de aproximativ 85% a prețului pentru o reducere de 25 de puncte de bază pe 18 septembrie.
Deci, când se va întâmpla în sfârșit, s-ar putea să nu fie catalizatorul pe care oamenii îl speră.
