Odată cu confirmarea ciclului de reducere a ratei dobânzii, dolarul american se va confrunta cu un test dacă va apărea „Legea lui Fisher” poate determina dacă va veni QE!

În discursul său de deschidere la întâlnirea de la Jackson Hole de vineri, Powell a spus clar că își va schimba gândirea cu privire la politica monetară în viitor și, în prezent, are stabilită prima dată de reducere a ratei dobânzii pentru reuniunea FOMC din septembrie.

Reacția USD:

Deși știrea a fost practic în conformitate cu așteptările pieței, piața de risc a fost încă „entuziastă” din cauza acesteia.

Deși cred că Statele Unite, ca primă economie cu stea albastră, și Rezerva Federală, ar trebui să aibă măsuri pentru a răspunde la declinul dolarului american, pentru dolarul american, aceasta este o rută relativă a firului, nu o rută direcțională a firului. .

Pentru a spune simplu, dacă capitalul în dolari americani poate păstra linia de apărare de stabilizare depinde nu numai de modul în care Statele Unite o controlează, ci și de răspunsul real al economiei globale în anticiparea reducerilor ratelor dobânzii.

Diferența dintre dolari americani și capital în dolari americani:

Diferența este diferența dintre dolari americani și capitalul în dolari americani. Dolarul american despre care vorbim adesea este doar dolarul american în sine, iar ceea ce determină cu adevărat valoarea flotantă a dolarului american, indicele dolarului american, provine din capitalul dolarului american.

Doar dolarii americani care participă la tranzacții pot fi numiți capital în dolari americani, în timp ce dolarii americani care nu participă la tranzacții sunt practic capital „tăcut” Dacă acest tip de capital pierde suportul tranzacțiilor, practic va deveni deșeuri de hârtie. deoarece tranzacțiile sunt consensul valoric.

Dolarul american care este de fapt tranzacționat poate fi numit capital în dolari SUA, cu viteză și frecvență ridicată, poate fi numit dolari americani de mare energie. Aceasta este baza dominației globale a dolarului american.

Modificări ale influenței dolarului:

Capitalul în dolari americani produce „eficiență energetică” în tranzacții, iar tranzacțiile aici sunt, practic, împărțite în două concepte majore:

1. Tranzacțiile valutare înainte de 2022, dolarul american va reprezenta 90% sau mai mult din tranzacțiile valutare globale, dar proporția sa va începe să scadă după 2022.

Desigur, acest lucru nu exclude motivul principal al returnării dolarilor americani din cauza creșterii ratei dobânzii, dar pe baza datelor anterioare, putem observa vag că proporția dolarilor americani în tranzacțiile valutare globale este redusă semnificativ.

Acest tip de scădere nu este cauzat în totalitate de inversarea cauzată de creșterea ratei dobânzii la dolarul american, ci mai mult de expansiunea monedelor regionale locale, ocupând proporția inițială a dolarului american pe piața valutară globală.

2. Tranzacționarea cu mărfuri În 2022, proporția euro în tranzacțiile globale cu mărfuri a depășit-o pe cea a dolarului american Deși ulterior dolarul american a depășit-o din nou, trebuie să recunoaștem că decalajul dintre euro și mărfuri. Dolarul american reduce rapid decalajul și chiar și ocazional există depășiri.

Legea lui Fisher:

Atunci când proporția dolarului american în tranzacțiile valutare și tranzacțiile cu mărfuri scade semnificativ, schimbările economice cauzate pot fi testate direct prin aplicarea Legii lui Fisher.

Legea lui Fisher se mai numește și ecuația lui Fisher, iar formula sa este: M×V=P×Q,

M: Este monedă, este masa monetară de bază,
V: este viteza, viteza circulației banilor,
P: este nivelul prețului, care măsoară prețul bunurilor și serviciilor
Î: Este producția reală din economie, acoperind servicii și bunuri.

M×V este moneda plus viteza de circulație, ceea ce numim în mod obișnuit capital, iar M singur poate fi numit doar monedă, nu capital.

M×V=P×Q este o identitate, la fel ca o balanță Orice dată care se abate de la orbita originală va genera variabile în alte date.

Dacă există o problemă cu dolarul american în viteza V, aceasta va afecta direct rezultatul M×V, iar rezultatul nu este egal cu P și Q inițial, atunci datele generale P sau Q și M se vor schimba.

Dacă legea lui Fisher apare poate fi factorul de bază care duce la apariția rapidă a QE!

Am așteptat o reducere a ratei dobânzii. De fapt, o reducere a ratei dobânzii este doar un punct de relaxare pentru politica monetară.

QE va apărea în ciclul economic, dar dacă apare devreme sau târziu depinde de rezultatele declanșate de Legea lui Fisher.

Urmând formula de mai sus, dacă dolarul american reduce ratele dobânzilor, determinând scăderea ratei tranzacțiilor valutare, proporția sa scădeze și proporția tranzacțiilor cu mărfuri să scadă de la an la an, atunci partea M×V va fi dezechilibrată .

Dacă nu există nicio intervenție economică în acest moment, atunci P și Q pe cealaltă parte, adică prețurile mărfurilor și producția economică reală, vor începe să se micșoreze pentru a menține ambele părți constante. Fie că este vorba de o scădere a prețurilor mărfurilor sau de o scădere a producției economice reale, aceasta va aduce posibilitatea deflației și a crizei economice.

Dacă interveniți în economie, puteți evita astfel de modificări, adică creșteți M pe cealaltă parte, iar când V scade, emiteți M masa monetară de bază suplimentară, atunci puteți menține datele de M ori V în echilibru cu celelalte. lateral, și emite M suplimentar Cel mai eficient instrument este QE.

În ceea ce privește datele, Statele Unite și-au finalizat acum planul de control al inflației, iar inflația a încetinit efectiv, conform așteptărilor. Se poate observa că încetinirea inflației vine din partea ofertei, adică a bunurilor și a serviciilor.

Totuși, ceea ce este important pentru sănătatea economică nu sunt extremele, ci echilibrul Odată ce inflația scade efectiv și prețurile serviciilor și bunurilor scad prea repede, poate declanșa deflația, care va avea consecințe grave pentru economie, nu mai puțin decât inflația. chiar și pentru situația actuală din Statele Unite, în general, deflația este mai terifiantă decât inflația.

Cum să facem față tendinței de scădere a dolarului american sau dacă acesta încetinește și își pierde treptat influența asupra lumii?

Am folosit un număr mare de caractere pentru a descrie relația dintre dolarul american și capitalul în dolar american și am folosit, de asemenea, legea lui Fisher pentru a explica impactul unei scăderi accentuate pe termen scurt a dolarului american.

Și cum să încetinești sau să slăbești acest impact?

Astăzi este diferită de trecut. Ponderea dolarului american și hegemonia globală a dolarului american slăbesc și mai mult, iar când dolarul american reduce ratele dobânzilor, este dificil să previi sau să slăbești impactul deprecierii dolarului american prin propria sa reglementare economică. . După cum am mai spus, ajustarea la dolarul american nu este un singur fir, ci unul diversificat.

Pe de o parte, stabilizarea economiei pe plan intern, dar mai important pe plan extern, asigură că proporția dolarului american pe piața valutară continuă să scadă și să încetinească și, în același timp, asigură că proporția de tranzacționare a dolarului american în mărfurile globale este stabilă. Acest lucru poate încetini efectiv slăbiciunea excesivă a dolarului american.

Prin urmare, cea mai bună modalitate este de a elibera mai multe informații prietenoase între aliații Statelor Unite și, în același timp, de a elibera atitudini prietenoase față de toate aspectele comunității internaționale, de a crește comerțul dintre Statele Unite și multe țări și de a permite aliaților sau altor țări să fie forțate în mod activ sau pasiv să-și mărească deținerile de rezerve valutare în dolari americani. Acest lucru va asigura pe cât posibil stabilitatea dolarului american.

Asta am spus cu mult timp în urmă, sunt foarte îngrijorat că Statele Unite nu vor reduce atât de curând dobânzile, pentru că reducerea dobânzilor reprezintă inițiativa Statelor Unite de a-și schimba atitudinea în această strategie de creștere a dobânzilor și consolidare. hegemonia sa și, de asemenea, recunoscând în mod proactiv „îmbătrânirea” acesteia”.

Desigur, o reducere a ratei dobânzii în septembrie este inevitabilă, așa că să așteptăm și să vedem ce se întâmplă. Teoria mea poate fi doar o teorie despre.

#BTC☀ #美元降息 $BTC