原文标题：$AAVE conduce așteptările pentru un viitor val DeFi  

Autor original: Revelo Intel

Sursa originală: x.com

Compilat de: Mars Finance, Daisy

$AAVE conduce următorul val DeFi

Pe măsură ce sentimentul și atenția pieței ating noi cote maxime, prețurile încep și ele să se concentreze

Fundamente puternice + Actualizare umbrelă + AAVEnomics noi = Folosiți doar AAVE

Iată de ce:

S-a subliniat de multe ori: utilizarea $AAVE într-un modul de securitate înseamnă că $stkAAVE este ultima soluție pentru datorii neperformante... dar asta nu este ideal

Umbrela rezolvă această problemă

Deși acest scenariu este puțin probabil și rar, modelul actual „sechestra și vinde” se bazează pe vânzarea de $stkAAVE pe piață pentru a acoperi datorii neperformante 📉

Acest lucru ar putea pune presiune asupra prețului USDAAVE și ar putea duce la utilizarea ineficientă a capitalului, deoarece activele vândute ar putea să nu se potrivească cu datoria care trebuie acoperită.

Umbrella propune trecerea la un model „seize and burn” folosind aTokens (jetoanele purtătoare de dobândă ale lui Aave) în loc de $stkAAVE.

Acest lucru face ca mecanismele de securitate să fie mai coerente cu activele expuse riscului.

@lemiscate a evidențiat eficiența acestui nou model într-un podcast recent cu @MikeIppolito_: „Cu Umbrella, ne așteptăm ca eficiența acoperirii datoriilor neperformante să crească semnificativ în comparație cu situația actuală, de la o valoare teoretică de 100 milioane USD la potențial 100 milioane USD în mediu. termen de miliarde de dolari.”

Mecanismul Umbrella va permite lui Aave să sechestreze $aTokens din modulul de securitate și să le distrugă direct pentru a compensa datoriile neperformante.

Acest proces este mai eficient de capital și evită derapajele pieței. De exemplu, dacă există 100 milioane USD în $aUSDC mizați și există 1 milion USD în datorii neperformante USDC, Aave poate implementa o reducere de 1% a tuturor $aUSDC mizați, eliminând efectiv datoria fără a fi nevoie de operațiuni de piață. De ce ar alege utilizatorii să-și mizeze $aToken-urile și să accepte acest risc potențial?

Promisii vor primi beneficii semnificative: nu numai că vor câștiga dobânda plătită de împrumutat, dar vor primi și o parte din comisioanele de protocol sub formă de cashback, crescând foarte mult randamentul lor total! Cât de semnificativ este acest beneficiu suplimentar?

@lemiscate a dat un exemplu în podcast: „Dacă 10% dintre LP-urile USDC ar fi optat pentru modulul de securitate, un alt procent de 3% ar costa aproximativ 3 milioane USD. Este important să rețineți că Aave are o experiență solidă în ceea ce privește gestionarea riscurilor. Datoriile neperformante sunt rare și implică de obicei sume relativ mici.

Cel mai notabil eveniment este un eveniment CRV de 1,7 milioane de dolari din noiembrie 2022, care este încă relativ mic, având în vedere TVL-ul și veniturile lui Aave.

Actualizarea Umbrella introduce, de asemenea, module de securitate specifice rețelei, permițând o gestionare mai bine direcționată a riscurilor în diferitele rețele blockchain operate de Aave.

Pentru a înțelege mai bine aceste schimbări, să aruncăm o privire la acest grafic minunat al lui @sonyasunkim care arată bilanțul lui Aave și tratamentul datoriilor neperformante înainte și după:

În special, această modificare înlătură o presiune fundamentală asupra jetonului $AAVE.

Anterior, potențialul de datorii neperformante semnificative era un risc fundamental, deoarece jetoanele $AAVE ar fi vândute pentru a acoperi pierderile. Cu Umbrella, acest risc este în mare măsură atenuat. Tokenul $AAVE nu mai este mecanismul principal pentru soluționarea datoriilor neperformante, care are potențialul de a-și îmbunătăți propunerea de valoare fundamentală și de a elimina presiunea semnificativă asupra prețului jetonului. Acum, să ne îndreptăm atenția către programul „Cumpărați și distribuiți”, o componentă cheie a noii actualizări AAVEnomics.

În prezent, Aave nu are niciun mecanism de returnare directă a valorii deținătorilor de token-uri $AAVE. Rezervele ecologice folosite pentru recompense se vor epuiza în cele din urmă. Programul Cumpărați și distribuiți își propune să folosească venitul în exces al Aave pentru a cumpăra jetoane AAVE USD de pe piață și a le distribui participanților, creând astfel un sistem de recompense sustenabil. Programul va fi lansat numai după ce vor fi atinse anumite etape.

De exemplu, $GHO (monedele stabile ale lui Aave) trebuie să atingă o aprovizionare de 175 de milioane pentru a asigura sustenabilitatea protocolului înainte ca planul să poată fi implementat. Alți factori declanșatori includ deținerile nete ale Aave Collector care ating de două ori costurile anuale ale furnizorului de servicii și venituri anualizate pe 90 de zile care ajung la 150% din toate cheltuielile de protocol.

@lemiscate subliniază importanța acestor repere: „Trebuie să atingeți un nivel de maturitate în care să aibă sens să nu mai reinvestiți tot ceea ce câștigați în creștere.”

Modelul de cumpărare și distribuire ar putea crea o cerere continuă pentru tokenul $AAVE, susținând potențial valoarea acestuia, aliniind în același timp stimulentele între protocol și deținătorii de token-uri. Această abordare diferă de modelul „cumpără și distruge”.

@lemiscate a spus că achiziționarea și distribuirea „înlătură AAVE de la cei care au părăsit ecosistemul și îl returnează celor care au fost consecvenți pe termen lung, dacă aceste modificări sunt implementate, ar putea spori semnificativ propunerea de valoare a $AAVE”. Cu toate acestea, ele sunt încă supuse feedback-ului comunității și aprobării guvernării.