Comentariile conciliante ale lui Powell au ajutat acțiunile să prelungească un rally care a început cu câștiguri ale marilor companii de tehnologie, iar piața a avut cea mai bună „Fed Day” din ultimii doi ani.

Acțiunile din SUA au revenit puternic miercuri, indicele Nasdaq 100 urcând cu 3%. Nvidia a crescut cu 13%, adăugând un record de 329 de miliarde de dolari la valoarea sa de piață, după ce analiștii și-au exprimat o viziune optimistă. În tranzacțiile târzii, Meta a crescut în vânzări. Qualcomm, cel mai mare vânzător de procesoare pentru smartphone-uri din lume, a dat o prognoză puternică de venituri. Randamentele trezoreriei americane au scăzut odată cu dolarul, care a crescut pentru a treia lună consecutiv, cea mai lungă creștere din 2021. Indicele Bloomberg „Magnificent Seven” a crescut cu 3,5%. Indicele Russell 2000 al companiilor mai mici a crescut cu 0,5%. Aurul ajunge la cel mai mare nivel de închidere lunară înregistrat. Deși țițeiul a avut o performanță slabă în această lună, și-a revenit semnificativ pe măsură ce tensiunile din Orientul Mijlociu au escaladat din nou.

Powell a declarat, la o conferință de presă, că oficialii ar putea reduce ratele dobânzilor „cât mai curând posibil” în septembrie, iar declarația Fed a adus și o serie de ajustări lingvistice. În special, comitetul a spus în schimb că s-a „concentrat pe riscurile pentru ambele părți ale mandatului său dublu”, mai degrabă decât pe limbajul său anterior de a se concentra doar pe inflație.

Neil Dutta de la Renaissance Macro Research a spus: „Conferința de presă a lui Powell a fost mai conciliantă decât declarația FOMC. Cu siguranță se pare că ei așteaptă doar de dragul așteptării. La urma urmei, el însuși a recunoscut, de asemenea, că toate datele indică deja direcția pe care vrea să o vadă, înseamnă că Fed va trebui să facă o schimbare mai evidentă în retorică, în septembrie reuniunea băncii centrale de la Jackson Hole din august va oferi mai multe oportunități”.

„Powell devine din ce în ce mai bun în a nu-și arăta toate cărțile”, a spus Chris Zaccarelli de la Independent Advisor Alliance. „În cele din urmă, piețele se bazează pe un ciclu de reducere a ratei, începând din septembrie, în ciuda încercărilor repetate ale lui Powell de a menține opțiunile Fed deschise”.

Schimbarea în declarația Fed a consolidat o schimbare de ton din partea mai multor factori de decizie, inclusiv Powell, pentru a recunoaște riscurile tot mai mari pentru piața muncii. Modificările ar putea, de asemenea, să susțină așteptările economiștilor și investitorilor pentru o reducere a ratei în septembrie.

„Powell a fost tentat să spună „hai să o facem” astăzi, dar, în același timp, știa că nu trebuie să se angajeze încă până nu a obținut mai mult timp și date”, a spus Peter Boockvar de la The Boock Report Boockvar.

Potrivit lui Ronald Temple a lui Lazard, Fed a „transmis în mod clar un semnal” de a reduce ratele dobânzilor în septembrie. „Deși cred că încetinirea inflației, relaxarea pieței muncii și încetinirea creșterii economice sunt motive valabile pentru o reducere a ratei în iulie, cred că cazul pentru o reducere a ratei în șapte săptămâni de acum va fi și mai puternic”, a spus el.

Comercianții de swap se așteaptă în continuare la o reducere a ratei de 25 de puncte de bază în septembrie, ducând totalul anului la aproape 70 de puncte de bază.

Tiffany Wilding de la PIMCO a spus că nici declarația Fed, nici discursul lui Powell nu au schimbat în mod semnificativ tendințele ratelor dobânzii pe piața obligațiunilor, având în vedere că piața a evaluat complet prețul într-o reducere a ratei dobânzii din septembrie.

„Datele s-au mutat în direcția lui Powell și acum el se pregătește să urmeze exemplul”, a spus David Russell de la TradeStation. "Datele de vineri privind salariile non-agricole și IPC în două săptămâni sunt următoarele elemente importante. Dacă aceste date merg bine, Powell ar putea trimite un mesaj mai clar la întâlnirea anuală a băncii centrale de la Jackson Hole la sfârșitul lunii august".

Iată mai multe de la unii comentatori și strategi de pe Wall Street cu privire la ultima decizie a Fed:

Comerciantul UBS Leo He:

„Această declarație este cu siguranță mai convenabilă decât declarația din iunie, deoarece Fed a spus că acum se concentrează pe un mandat dublu. Dar cu siguranță nu este o inversare completă. Odată cu retragerea Mester, Goolsby, cel mai convenabil membru FOMC, votează ca supleant la această întâlnire Beth M. Hammack va prelua funcția de președinte al Fed din Cleveland la sfârșitul acestei luni și poate prelua rolul de alegător începând din septembrie.

LH Meyer/economistul de analiză a politicii monetare Derek Tang:

"Declarația a fost destul de echilibrată, surprinzând bine relaxarea inflației și condițiile reale, fără a adăuga elanul pentru o reducere a ratei în noiembrie. Dacă nimic nu le oprește, relaxarea în septembrie ar trebui să fie totuși fezabilă".

Ira Jersey, strateg șef al ratei dobânzii la Bloomberg Intelligence:

„În general, declarația de politică a Fed pare să fie în conformitate cu așteptările noastre, deoarece noua formulare nu înseamnă că o reducere a ratei în septembrie este iminentă conferința poate fi mai bună decât declarația Schimbările treptate ale situației sunt mai grăitoare.”

George Catrambone, șeful Americilor cu venit fix la DWS:

"Riscurile sunt mai mult cu două părți. Vor putea obține mai multe date pentru a confirma calea de scădere a inflației, dar vor aștepta prea mult pentru a obține o aterizare ușoară".

Economistul Morgan Stanley Ellen Zentner:

„Declarația FOMC reprezintă o schimbare importantă în descrierea inflației și a pieței muncii, subliniind riscurile mandatului dublu. Accentul pe răcirea pieței muncii este o schimbare importantă către un ton mai echilibrat, care credem că creează terenul pentru o rata redusă de către Fed în septembrie Pregătit.”

Anna Wong, economist șef la Bloomberg Economics:

„Declarația de politică conține foarte puține linii roșii, dar trimite o mulțime de informații investitorilor: oficialii cu siguranță nu sunt pregătiți să reducă ratele în iulie și nu vor să-i asigure pe investitori că o reducere de 25 de puncte de bază în septembrie este sigură. , și cu atât mai mult Ca să nu mai vorbim de reducerea ratei de 50 de puncte de bază pe care piețele au luat-o în considerare recent. Mișcare solicită, recunoscând recenta creștere a șomajului și adăugând că acum sunt concentrați în mod egal pe partea deplină a forței de muncă din mandatul lor dublu, FOMC a păstrat speranța unei reduceri a ratei în septembrie indicii despre o reducere iminentă a ratei este că există încă o mulțime de date înainte de reuniunea FOMC din septembrie. Mai sunt încă două rapoarte privind inflația și locurile de muncă, iar datele s-ar putea schimba mult până atunci date despre locuri de muncă și inflație când vorbește la Jackson Hole, la sfârșitul lunii august, clarificați că septembrie este cel mai bun moment pentru a reduce ratele dobânzilor.

Economistul Bank of America Michael Gapen:

„Cred că este mișcarea progresivă corectă. Cred că Fed simte că este într-un punct favorabil în acest moment și că datele merg pe drumul său, așa că se apropie. Trebuie doar puțin mai mult și apoi acea încredere vagă S-ar putea întâmpla. "

Brian Coulton, economist-șef la Fitch Ratings:

„Cheile încep încet să se întoarcă în timp ce Fed se pregătește să deschidă ușa reducerilor de dobândă în septembrie”.

Articol trimis de la: Golden Ten Data