1. Introducere

Industria serviciilor financiare este în pragul unei transformări majore, condusă de două paradigme tehnologice emergente: finanțarea descentralizată (DeFi) și Metaverse. Aceste inovații nu doar remodelează sistemul financiar tradițional, ci ne creează și noi posibilități de a interacționa cu și de a percepe serviciile financiare în moduri diferite.

Acest raport își propune să ofere o privire de ansamblu cuprinzătoare asupra DeFi și Metaverse, explorând componentele lor cheie, evoluțiile recente și impacturile potențiale asupra industriei serviciilor financiare. Privind împreună aceste tehnologii, putem înțelege mai bine peisajul viitor al finanțelor într-o lume din ce în ce mai digitală.

2. Înțelegeți finanțarea descentralizată (DeFi)

2.1 Definiție și principii de bază

Finanțarea descentralizată, denumită adesea DeFi, se referă la un sistem de aplicații financiare construit pe o rețea blockchain, în primul rând Ethereum. DeFi își propune să creeze un sistem financiar deschis, fără permisiuni, care nu necesită implicarea intermediarilor centralizați, cum ar fi băncile sau alte instituții financiare tradiționale.

Principiile de bază ale DeFi includ:

- Descentralizare: nicio entitate nu controlează sistemul

- Transparență: toate tranzacțiile sunt vizibile pe blockchain

- Interoperabilitate: diferite protocoale DeFi pot interacționa între ele

- Programabilitate: contractele inteligente automatizează procesele financiare

2.2 Componentele cheie ale DeFi

a) Contracte inteligente: contracte cu autoexecuție ale căror termeni sunt înscriși direct în cod

b) Schimb descentralizat (DEX): Platformă pentru tranzacționarea peer-to-peer a criptomonedelor

c) Platformă de împrumut: un protocol care permite utilizatorilor să împrumute și să împrumute criptomonede

d) Monede stabile: Criptomonede concepute pentru a menține o valoare stabilă, adesea legate de monede fiat

e) Yield Farming: o strategie de maximizare a rentabilității prin furnizarea de lichiditate protocoalelor DeFi

f) Token-uri de guvernare: jetoane care oferă deținătorilor drepturi de vot în deciziile de protocol

2.3 Cele mai recente evoluții în DeFi

a) Interoperabilitate între lanțuri:

Ecosistemul DeFi a făcut progrese semnificative în interoperabilitatea cross-chain, permițând activelor și informațiilor să circule între diferite rețele blockchain. Proiecte precum Polkadot și Cosmos conduc acest efort, creând un cadru pentru interoperabilitatea blockchain.

b) Soluție de expansiune în al doilea strat:

Pentru a aborda problemele de scalabilitate ale rețelei Ethereum, soluțiile de nivel al doilea, cum ar fi Optimistic Rollups și Zero-Knowledge Rollups, devin din ce în ce mai populare. Aceste soluții sunt concepute pentru a crește debitul tranzacțiilor și pentru a reduce taxele de gaz, menținând în același timp securitatea blockchain-ului subiacent.

c) Soluție de identitate descentralizată:

Dezvoltarea sistemelor de identitate descentralizată (DID) este esențială pentru adoptarea DeFi. Proiecte precum Civic și Selfkey lucrează la sisteme de verificare a identității bazate pe blockchain, care pot îmbunătăți procesul KYC/AML în DeFi.

d) Adopția instituțională:

Instituțiile financiare majore explorează din ce în ce mai mult DeFi. De exemplu, JPMorgan a experimentat cu aplicații DeFi pe propria sa platformă blockchain, Onyx.

e) Evoluții normative:

Autoritățile de reglementare globale acordă din ce în ce mai multă atenție DeFi. Grupul de acțiune financiară (FATF, o organizație interguvernamentală independentă) a publicat îndrumări cu privire la modul de reglementare a DeFi, în special în ceea ce privește măsurile de combatere a spălării banilor (AML) și combaterea finanțării terorismului (CFT).

3. Metaverse: Noua frontieră digitală

3.1 Definiție și caracteristici cheie

Metaverse este definită în linii mari ca o rețea de lumi virtuale imersive create folosind o gamă de tehnologii de ultimă oră pentru a oglindi sau a transforma experiențele din lumea reală. Potrivit raportului HKIMR (Hong Kong Institute of Monetary and Financial Research), viziunea populară asupra Metaversului are următoarele caracteristici:

- Imersie: oferă o experiență virtuală 3D complet captivantă

- Persistență: lumea virtuală continuă să existe și să evolueze chiar dacă utilizatorul este inactiv

- Eterogeneitate: medii și experiențe virtuale diverse

- Interoperabilitate: Abilitatea de a vă deplasa fără probleme între diferite spații virtuale

3.2 Tehnologii suport

Metaverse se bazează pe mai multe tehnologii cheie:

a) Infrastructura rețelei:

Tehnologiile avansate de rețea, cum ar fi 5G, 6G și Internetul lucrurilor (IoT) sunt esențiale pentru a susține nevoile de lățime de bandă mare și latență scăzută ale Metaverse.

b) Infrastructura de calcul:

Cloud computing, edge computing și, eventual, calculul cuantic sunt necesare pentru a procesa cantități mari de date în timp real.

c) Tehnologia de detectare:

Tehnologiile de realitate extinsă (XR), inclusiv realitatea virtuală (VR), realitate augmentată (AR) și realitate mixtă (MR), sunt esențiale pentru crearea unor experiențe imersive.

d) Inteligență artificială (IA):

Tehnologia AI alimentează fiecare aspect al Metaversului, de la procesarea limbajului natural până la viziunea computerizată.

e) Tehnologii de registru distribuit (DLT):

Blockchain-ul și alte DLT oferă baza pentru proprietate digitală, economii virtuale și guvernare descentralizată în Metaverse.

3.3 Cea mai recentă dezvoltare a Metaversului

a) Investiții corporative:

Companii tehnologice majore precum Meta (fostă Facebook), Microsoft și Epic Games au făcut investiții semnificative în tehnologia Metaverse. Rebranding-ul Meta și investiția de 10 miliarde de dolari în 2021 marchează un moment critic în dezvoltarea Metaverse.

b) Imobil virtual:

Platforme precum Decentraland și The Sandbox văd un interes din ce în ce mai mare pentru imobiliare virtuală, unele parcele fiind vândute cu milioane de dolari.

c) NFT și proprietate digitală:

Jetoanele nefungibile (NFT) au devenit o tehnologie cheie pentru stabilirea dreptului de proprietate asupra activelor digitale în Metaverse, de la teren virtual la artă digitală și obiecte de colecție.

d) Aplicații pentru întreprinderi:

Companiile explorează utilizarea tehnologiei Metaverse pentru lucrul la distanță, instruire și colaborare. De exemplu, platforma Mesh a Microsoft este concepută pentru a permite experiențe partajate de oriunde.

e) Îmbunătățiri hardware:

Progresele în hardware-ul VR și AR, cum ar fi linia Meta Quest și se zvonește căști de realitate mixtă de la Apple, fac experiențele captivante mai accesibile și mai realiste.

4. Integrarea DeFi și Metaverse

4.1 Economia virtuală și moneda

Intersecția dintre DeFi și Metaverse este cea mai evidentă în crearea economiilor virtuale. Aceste ecosisteme digitale folosesc tehnologia blockchain și criptomonede pentru a facilita tranzacțiile, proprietatea și schimbul de valoare în lumile virtuale.

Evoluțiile cheie includ:

a) Monede mondiale:

Multe platforme Metaverse au propriile lor criptomonede native, cum ar fi MANA de la Decentraland sau SAND de la Sandbox. Aceste jetoane servesc adesea atât ca mediu de schimb, cât și ca jetoane de guvernare.

b) Interoperabilitate pe mai multe platforme:

Proiecte precum Enjin lucrează din greu pentru a crea active interoperabile care pot fi utilizate pe diferite platforme și jocuri Metaverse.

c) Servicii DeFi în lumea virtuală:

Unele platforme Metaverse integrează serviciile DeFi direct în mediile lor virtuale. De exemplu, Decentraland a încheiat un parteneriat cu Aave pentru a-și aduce lumea virtuală la serviciile de creditare descentralizate.

4.2 NFT-uri și proprietatea asupra activelor digitale

Jetoanele nefungibile (NFT) au devenit o tehnologie cheie la intersecția dintre DeFi și Metaverse. Acestea permit proprietatea verificabilă a activelor digitale, de la bunuri imobiliare virtuale la articole din joc și artă digitală.

Cele mai recente evoluții includ:

a) NFT divizate:

Platformele precum Fractional.art permit mai multor investitori să dețină acțiuni ale NFT-urilor de mare valoare, crescând lichiditatea și accesibilitatea.

b) împrumuturi garantate cu NFT:

Protocoalele DeFi precum NFTfi le permit utilizatorilor să-și folosească NFT-urile ca garanție pentru împrumuturi, deblocând valoarea activelor digitale.

c) NFT dinamice:

Acestea sunt NFT-uri care se pot schimba în timp pe baza datelor externe sau a interacțiunii utilizatorului, oferind noi posibilități de evoluție a activelor digitale în Metaverse.

4.3 Organizații autonome descentralizate (DAO) în metavers

DAO, o componentă cheie a ecosistemului DeFi, găsesc noi direcții de aplicare în Metaverse. Aceste organizații, guvernate de contracte inteligente și votul comunității, gestionează lumea virtuală și economia.

Exemplele notabile includ:

a) Decentraland DAO:

Această organizație permite deținătorilor de token-uri MANA să voteze deciziile cheie care afectează platforma Decentraland.

b) MetaFactory:

O DAO axată pe crearea și vânzarea de produse de modă fizice și digitale, conectând metaversul și lumea reală.

c) Jocuri Yield Guild:

O breaslă de jocuri „play and earn” construită sub forma unui DAO, care investește în NFT-uri utilizate în jocurile blockchain și în lumi virtuale.

5. Impactul asupra industriei serviciilor financiare

5.1 Noi produse și servicii financiare

Integrarea DeFi și Metaverse dă naștere la noi produse și servicii financiare:

a) Banca virtuală:

Instituțiile financiare explorează crearea de filiale virtuale în Metaverse pentru a oferi experiențe captivante pentru clienți.

b) Produse de investiții metavers:

Finanțarea tradițională a început să ofere produse de investiții legate de activele Metaverse, cum ar fi ETF-urile care se concentrează pe companiile legate de Metaverse.

c) Servicii financiare cross-reality:

Serviciile conectează economiile virtuale și reale, cum ar fi platformele care permit schimbul de monede din joc cu active reale.

5.2 Modificări în implicarea clienților

Metaverse oferă noi modalități pentru instituțiile financiare de a interacționa cu clienții:

a) Educație financiară imersivă:

Mediile virtuale pot oferi experiențe interactive, gamificate, pentru a îmbunătăți alfabetizarea financiară.

b) Consilier financiar virtual:

Avatarele bazate pe inteligență artificială pot oferi sfaturi financiare personalizate în medii virtuale captivante.

c) Planificare financiară colaborativă:

Metaverse permite un spațiu virtual comun în care clienții și consilierii pot vizualiza și planifica împreună strategii financiare.

5.3 Gestionarea riscurilor și provocări de conformitate

Integrarea tehnologiilor DeFi și Metaverse aduce noi provocări managementului riscului și conformității cu reglementările:

a) Verificarea identității:

Asigurați-vă că procedurile adecvate KYC (o procedură utilizată de instituțiile financiare și companii pentru a verifica identitatea clienților)/AML sunt implementate în medii virtuale în care utilizatorii se reprezintă într-un avatar.

b) Evaluarea activelor:

Dezvoltați un cadru pentru evaluarea valorii și riscului activelor virtuale și NFT.

c) Tranzacții transfrontaliere:

Gestionarea implicațiilor de reglementare ale tranzacțiilor financiare care au loc în spații virtuale care nu sunt supuse unor jurisdicții specifice.

d) Audit inteligent al contractului:

Asigurați securitatea și integritatea contractelor inteligente care guvernează tranzacțiile financiare în Metaverse.

5.4 Considerații privind infrastructura și securitatea

Instituțiile financiare trebuie să își adapteze infrastructura și măsurile de securitate pentru a funcționa în Metavers:

a) Integrarea blockchain:

Dezvoltați sisteme care pot interacționa cu diverse rețele blockchain și protocoale DeFi.

b) Gestionarea datelor:

Gestionați cantitățile mari de date generate în medii virtuale captivante, asigurând în același timp confidențialitatea și securitatea.

c) securitate cibernetică:

Protejați-vă împotriva noilor forme de fraudă și atacuri cibernetice care pot apărea în Metaverse.

d) Interoperabilitate:

Asigurați-vă că sistemul poate funcționa pe diferite platforme Metaverse și se poate integra cu diferite protocoale DeFi.

6. Provocări și limitări tehnice

În timp ce convergența DeFi și Metaverse oferă posibilități interesante, există câteva provocări tehnice care trebuie rezolvate:

6.1 Scalabilitate

Atât DeFi, cât și Metaverse se confruntă cu probleme de scalabilitate:

a) Scalabilitatea blockchain:

Multe aplicații DeFi rulează în prezent pe Ethereum, care se confruntă cu limitări în debitul tranzacțiilor și taxe mari de tranzacție în timpul utilizării de vârf.

b) Infrastructura metaversului:

Sprijinirea a milioane de utilizatori în lumi virtuale persistente și captivante necesită progrese semnificative în tehnologia de rețea și de calcul.

6.2 Interoperabilitate

Obținerea unei interoperabilitati adevărate rămâne o provocare:

a) Comunicare încrucișată:

Deși s-au înregistrat progrese, interacțiunea fără întreruperi între diferite rețele blockchain este încă limitată.

b) Standarde metaverse:

Lipsa standardelor comune pe platformele Metaverse ar putea împiedica crearea de lumi virtuale cu adevărat conectate.

6.3 Experiența utilizatorului

Îmbunătățirea experienței utilizatorului este crucială pentru ca convergența DeFi și Metaverse să fie acceptată pe scară largă:

a) Complexitatea DeFi:

Multe protocoale DeFi sunt încă prea complexe pentru utilizatorul obișnuit și necesită multe cunoștințe financiare și tehnice.

b) Hardware metavers:

Hardware-ul actual VR și AR poate fi voluminos și poate provoca disconfort atunci când este utilizat pentru perioade lungi de timp.

6.4 Consumul de energie

Impactul asupra mediului al acestor tehnologii este o preocupare tot mai mare:

a) Blockchain de dovadă a muncii:

Unele aplicații DeFi se bazează pe rețele blockchain consumatoare de energie.

b) Calcul metavers:

Cerințele de calcul ale lumilor virtuale imersive pot duce la un consum semnificativ de energie.

7. Mediu de reglementare

Mediul de reglementare pentru DeFi și Metaverse este încă în evoluție, iar autoritățile din întreaga lume se confruntă cu aceste noi tehnologii:

7.1 Reglementarea DeFi

a) Legea valorilor mobiliare:

Multe jurisdicții iau în considerare dacă anumite jetoane DeFi ar trebui clasificate drept valori mobiliare.

b) Conformitatea CSB/CFT:

Autoritățile de reglementare sunt din ce în ce mai preocupate de modul în care protocoalele DeFi respectă reglementările împotriva spălării banilor și combaterii finanțării terorismului.

c) Protecția consumatorului:

Se pune tot mai mult accent pe protejarea utilizatorilor de riscurile asociate cu DeFi, cum ar fi vulnerabilitățile contractelor inteligente și manipularea pieței.

7.2 Supravegherea metaversului

a) Confidențialitatea datelor:

Natura captivantă a Metaverse-ului ridică noi întrebări despre colectarea, utilizarea și protecția datelor.

b) Supravegherea activelor digitale:

Autoritățile analizează cum să reglementeze activele virtuale și NFT-urile în economia Metaverse.

c) Drepturi de proprietate intelectuală:

Crearea și proprietatea conținutului digital în Metaverse creează noi provocări pentru legea proprietății intelectuale.

7.3 Considerații transfrontaliere

Natura globală a DeFi și Metaverse complică eforturile de reglementare:

a) Probleme de jurisdicție:

Determinați ce legi se aplică tranzacțiilor și interacțiunilor din spațiile virtuale care nu sunt legate de nicio locație fizică.

b) Arbitraj de reglementare:

Utilizatorii și companiile pot profita de diferențele de reglementare din diferite jurisdicții.

c) Cooperare internațională:

Sunt necesare eforturi coordonate între agențiile de reglementare globale pentru a supraveghea eficient aceste tehnologii globale.

8. Concluzie

Convergența finanțelor descentralizate și a Metaversului reprezintă o schimbare de paradigmă în modul în care înțelegem și interacționăm cu serviciile financiare. Această intersecție creează noi forme economice virtuale, redefinind conceptele de proprietate și valoare și oferă noi modalități instituțiilor financiare de a interacționa cu clienții.

Cu toate acestea, aceste evoluții aduc și provocări semnificative. Limitările tehnice, în special în ceea ce privește scalabilitatea și interoperabilitatea, trebuie depășite. Complexitatea acestor sisteme reprezintă o barieră în calea adoptării pe scară largă, iar problemele legate de consumul de energie trebuie abordate. În plus, mediul de reglementare continuă să evolueze, autoritățile de reglementare din întreaga lume confruntându-se cu modul în care să reglementeze eficient aceste noi domenii digitale, promovând în același timp inovația.

În ciuda acestor provocări, potențialul DeFi și Metaverse de a transforma industria serviciilor financiare este enorm. Pe măsură ce aceste tehnologii continuă să evolueze și să se maturizeze, ele promit să creeze sisteme financiare mai incluzive, mai eficiente și mai inovatoare, care estompează granițele dintre lumea fizică și cea digitală.

Industria serviciilor financiare se află în pragul unei noi frontiere digitale. Cei care pot naviga prin complexitățile DeFi și Metaverse, pot rezolva provocările și pot profita de oportunități vor fi de așteptat să modeleze viitorul finanțelor în acest spațiu digital emergent.