Potrivit unui articol al lui Spencer Jacob pentru Wall Street Journal (WSJ), care a fost publicat mai devreme astăzi, expertul în investiții Mark Spitznagel este îngrijorat de potențiala izbucnire viitoare a „cea mai mare bulă din istoria omenirii”. 

Spitznagel este un investitor american și un administrator de fonduri speculative, cel mai bine cunoscut pentru că a fondat Universa Investments, un fond speculat specializat în strategii de risc. Aceste strategii sunt concepute pentru a proteja împotriva evenimentelor extreme ale pieței, un accent care diferențiază Universa de abordările de investiții mai convenționale. Filosofia investițională a lui Spitznagel este puternic influențată de economia austriacă, care subliniază importanța dinamicii pieței și imprevizibilitatea forțelor economice. Părerile sale îl determină adesea să adopte o atitudine contrariantă, pregătindu-se pentru scăderi rare, dar de impact ale pieței.

Spitznagel este strâns asociat cu Nassim Nicholas Taleb, autorul cărții „Lebăda neagră”, o lucrare fundamentală despre impactul evenimentelor rare și imprevizibile. Relația lor profesională își are rădăcinile în interesul comun pentru gestionarea riscurilor și în credința lor reciprocă în importanța pregătirii pentru evenimentele extreme ale pieței. Spitznagel și Taleb au colaborat intens, Taleb fiind consilier științific al Universa Investments.

Spitznagel și-a făcut un nume cu câștiguri financiare semnificative, inclusiv un profit de 1 miliard de dolari într-o singură zi. El le-a realizat prin fondul său speculativ pentru riscul final, care a fost înființat în 2008. Spre deosebire de investitorii obișnuiți, Spitznagel nu se bazează pe previziunile pieței pe termen scurt; în schimb, el folosește o strategie complexă care dă roade numai în timpul volatilității extreme a pieței, așa cum a raportat WSJ.

Potrivit WSJ, abordarea lui Spitznagel implică adesea pierderi zilnice, dar acestea sunt compensate de câștiguri substanțiale în timpul crizelor financiare, cum ar fi criza din 2008, prăbușirea rapidă din 2015 și colapsa pieței COVID-19 în 2020. Această strategie a permis investitorilor cu un alocare mică către fondul său pentru a depăși portofoliile tradiționale diversificate.

WSJ a evidențiat predicția actuală a lui Spitznagel privind o vânzare majoră iminentă, cu potențiale pierderi de stoc depășind 50%. Cu toate acestea, Spitznagel recunoaște dificultatea de a prezice momentul exact al unei astfel de prăbușiri a pieței. El a remarcat cu umor că perspectiva lui pesimistă ar putea suna ca un truc de marketing, dar crede cu adevărat că o recesiune gravă este iminentă.

În ciuda calmului actual al pieței și a acțiunilor care se apropie de maxime record, Spitznagel, așa cum este citat de WSJ, se așteaptă ca raliul să continue și să devină și mai exuberant. El atribuie acest lucru unei „faze de bucăți de aur” a inflației în scădere și relaxarea Rezervei Federale, care alimentează câștiguri suplimentare pe piață. Cu toate acestea, el avertizează că reducerile de rate preced adesea inversări semnificative ale pieței.

WSJ a menționat, de asemenea, că unii strategi proeminenți, cum ar fi Mike Wilson de la Morgan Stanley și Marko Kolanovic de la JPMorgan, au devenit recent optimisti sau s-au confruntat cu eșecuri în carieră pentru pozițiile lor precaute. Spitznagel face paralele cu boom-ul dot-com, sugerând că bula actuală a pieței ar putea fi și mai severă din cauza exceselor extreme. El susține că intervenția guvernamentală extinsă a suprimat riscurile economice, creând condiții pentru o corecție severă a pieței.

Pentru investitorii individuali, Spitznagel sfătuiește, conform WSJ, să rămână investiți pasiv în acțiuni, deoarece această strategie a dat din punct de vedere istoric cele mai bune rezultate pe termen lung. El subliniază că menținerea cursului cu contribuții constante la fondurile indexate, în ciuda fluctuațiilor pieței, este probabil să depășească produsele financiare mai complexe, care reduc volatilitatea.

Imagine prezentată prin Pixabay