Conform Odaily, Asociația pentru Piețele Financiare din Europa (AFME) și-a conturat viziunea și recomandările politice pentru tehnologia registrului distribuit (DLT) și tokenizare în Europa. Această inițiativă răspunde apelului Consiliului Piețelor de Capital al Uniunii Europene FISMA pentru contribuții. Documentul prezintă mai multe propuneri destinate abordării problemelor esențiale care împiedică dezvoltarea tokenizării în cadrul UE.
O recomandare semnificativă se referă la Regulamentul Depozitelor Centrale de Valori Mobiliare (CSDR), care reglementează operațiunile Depozitelor Centrale de Valori Mobiliare (CSD). În prezent, CSD-urile îndeplinesc funcții esențiale, cum ar fi emiterea de valori mobiliare, acționând ca registratori și oferind infrastructură de decontare. DLT, totuși, poate oferi capacități de înregistrare, iar contractele inteligente pot automatiza funcții precum plățile de dobândă sau dividende. În plus, DLT susține livrarea versus plată, eliminând potențial riscul de decontare fără necesitatea unui contrapartid centralizat (CCP).
AFME susține că cadrul actual CSDR este incompatibil cu tokenizarea din cauza separării sale de rolurile DLT. Asociația sugerează necesitatea unui nou regim de reglementare, asemănător cu Regulamentul Piețelor în Crypto-active (MiCAR) pentru activele crypto. Cu toate acestea, aceste modificări sunt considerate parte a unei strategii pe termen mediu, deoarece, chiar dacă reglementatorii încep să redacțeze reglementările acum, este puțin probabil ca acestea să fie implementate înainte de 2029.
În plus, AFME consideră că cerința de a se înregistra ca CSD este prea împovărătoare. Multe bănci sunt interesate să ofere servicii de valori mobiliare DLT (SS), dar sunt reticente în a deveni CSD-uri. Regimul pilot DLT impune în prezent limite scăzute asupra activităților, care nu sunt atractive pentru entitățile mari. Prin urmare, AFME recomandă creșterea acestor limite și speră că valorile mobiliare emise sub acest regim vor fi considerate colateral al băncii centrale.