La începutul tranzacțiilor de vineri (19 iulie), aurul a scăzut brusc. Argintul spot a scăzut cu 1% în ziua respectivă, la 29,51 USD pe uncie.
Cel mai activ contract futures pe aur pe COMEX a fost tranzacționat în termen de un minut de la 08:03 până la 08:04 pe 19 iulie, ora Beijingului, cu 636 de loturi tranzacționate instantaneu, cu o valoare totală a contractului de 155 milioane USD 690 de loturi au fost tranzacționate instantaneu; cu o valoare totală a contractului de 168 milioane USD Într-un minut de la 08:12 la 08:13, 599 de loturi au fost tranzacționate instantaneu, cu o valoare totală a contractului de 146 milioane USD.
Potrivit instrumentului CME Fed Watch Tool, piața consideră că probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii din SUA în septembrie este de 98%. Într-un mediu cu dobândă scăzută, atractia aurului și argintului fără randament tinde să strălucească. Instabilitatea geopolitică și cererea băncii centrale creează, de asemenea, o perspectivă pozitivă pe termen mediu și lung pentru aur. Fondurile de aur tranzacționate la bursă (ETF) au crescut cu 0,9% în iulie până marți, cu intrări nete de 749.141 uncii, au arătat datele compilate de Bloomberg. Este un semn timpuriu că investitorii ETF, care au fost în mare parte vânzători neți de aur în ultimii trei ani, s-ar putea să fi început să se apropie de aur și argint, deoarece probabilitatea unei reduceri iminente a ratei este în creștere semnificativă.
Russell Shor, expert senior în piață la Tradu, a declarat: „Analiștii se așteaptă la câștiguri pe termen lung la metalele prețioase, determinate de disponibilitatea Rezervei Federale de a reduce ratele dobânzilor și cred că inflația este sub control”.
Cu toate acestea, o reducere a ratei în viitorul apropiat nu este încă un lucru sigur. Fondul Monetar Internațional (FMI) a declarat joi că Rezerva Federală nu ar trebui să reducă ratele dobânzilor până la sfârșitul anului 2024. Între timp, Banca Centrală Europeană a menținut ratele dobânzilor neschimbate joi, așa cum era de așteptat, președintele Christine Lagarde declarând că este „larg deschisă” să ia orice măsuri în septembrie.
În plus, există încă semne că raliul aurului a mers prea departe. Indicele de putere relativă pe 14 zile al aurului se apropie de 70, ceea ce unii investitori consideră că este punctul de vârf al supracumpărării.
Daniel Ghali, strateg senior pe mărfuri la TD Securities, a subliniat că primii zece participanți la tranzacționarea cu aur la Shanghai Futures Exchange (SHFE) au continuat să-și crească pozițiile în aur, iar poziția lungă netă a crescut la un maxim istoric.
El a spus: „Comercianții discreționari pe aur Comex au concurat și ei pentru oferte în ultimele săptămâni, cu semne că tranzacțiile cu Trump a determinat creșterea recentă. Privind în perspectivă, vedem semne că impulsul ascendent se poate epuiza pe termen scurt.”
Ghali a spus că apar semne ale unei greve a cumpărătorilor în Asia, iar aurul din Shanghai se tranzacționează în prezent cu o uşoară reducere. ETF-urile din aur din China au dat, de asemenea, semne de retragere recent, sugerând că apetitul chinez de comerț cu amănuntul se usucă în fața acestor prețuri mai mari. Pozițiile discreționare ale comercianților în aur sunt, de asemenea, puțin mai mari decât așteptările pieței pentru reducerea ratelor dobânzilor Fed în următoarele 12 luni, sugerând unele semne de bule.
Ghali a spus: „Pentru prima dată în luni de zile, vedem o asimetrie descendentă a riscului de poziție CTA, deoarece în săptămâna viitoare, în aproape toate cazurile, adepții de tendințe algoritmice vor lichida anumite poziții, având în vedere Tipic de volatilitatea fondului -cadru de gestionare a riscului direcționat, creșterile continue ale prețurilor sunt acum în detrimentul pozițiilor lungi CTA.”
Articol trimis de la: Golden Ten Data