Creșterea prețului acțiunilor de 420 de miliarde de dolari a companiei Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM.N) în acest an se va confrunta cu un test de evaluare atunci când va raporta câștigurile săptămâna viitoare, analistii așteptând ca producătorul de cipuri să-și ridice prognoza de vânzări pentru întregul an.
Cel mai mare producător de cipuri din lume este probabil să raporteze o creștere cu 29% a venitului net din trimestrul al doilea, potrivit estimării medii a analiștilor chestionați de Bloomberg. Mai mult decât atât, analiştii, inclusiv JPMorgan Chase & Co (JPM.N) şi Morgan Stanley (MS.N) se aşteaptă ca compania să-şi mărească, de asemenea, orientarea de vânzări pentru întregul an, justificând o nouă rundă de extindere a evaluării.
La fel ca Nvidia (NVDA.O), TSMC a devenit pariul favorit al investitorilor pe inteligența artificială, cu puțini rivali capabili să-și reproducă tehnologia de ultimă oră. Pe măsură ce cererea crește, TSMC are puterea de negociere pentru a crește prețul cipurilor avansate. Pe măsură ce compania a urcat la 1 trilion de dolari în capitalizarea pieței din SUA la începutul acestei săptămâni, analiștii și-au urmărit țintele de evaluare și preț.
„Investitorii își dau seama că TSMC este un joc de „lugări și lopeți” pe tema inteligenței artificiale”, a declarat Jian Shi Cortesi, un manager de portofoliu la Gam Investment Management, al cărui fond cel mai mare numără acțiunile TSMC drept cel mai mare holding. „După părerea mea, cererea de AI poate fi susținută cel puțin pentru următoarele câteva trimestre, deoarece cererea de cipuri AI nu arată în prezent semne de încetinire”.
Singurul furnizor al celor mai avansate cipuri pentru Nvidia și Apple (AAPL.O) prognozase anterior o creștere a veniturilor pe tot anul de aproximativ 20%. Dar această prognoză este din ce în ce mai privită ca fiind prea prudentă, mai ales după ce vânzările sale din iunie le-au depășit pe cele ale Samsung Electronics Co și ale clientului cheie Broadcom Inc AVGO.O.
Miercuri, TSMC a declarat că vânzările din al doilea trimestru au crescut cu 40%, comparativ cu prognoza medie de creștere de 36%. Acest lucru ajută la creșterea așteptărilor investitorilor.
La începutul acestui an, TSMC a fost evaluat la 13 ori mai mare decât prognoza preț-castiguri pentru 2025. În șase luni, acest număr a crescut la 21 de ori. Analiștii au spus că dovezile că marjele de profit ale TSMC se îmbunătățesc ar stimula și mai mult această evaluare.
Kevin Wang, analist la Mizuho Securities, a declarat: „Accelerarea creșterii câștigurilor ar trebui să conducă la o reevaluare a evaluărilor. Îmbunătățirea marjei ar putea conduce la o creștere a câștigurilor de 25% sau chiar 30%, astfel încât evaluările se pot extinde, de asemenea, la cel puțin 25 de ori. .”
Investitorii vor analiza cu atenție tonul TSMC cu privire la cererea de câștiguri pentru mai multe indicii despre redresarea pieței de cipuri și tendințele cererii de inteligență artificială. Comenzile pentru cipuri de inteligență artificială ajută la compensarea vânzărilor lente de smartphone-uri, care abia își revin dintr-o criză.
O revenire a cererii pentru smartphone-uri de ultimă generație și upgrade-uri de produse în calculul de înaltă performanță poate duce la prețuri mai mari pentru semiconductori mai avansați. JPMorgan estimează că TSMC poate crește prețurile cu 3% până la 6% pentru diverși clienți ai celor mai avansate cipuri ale sale.
„Acest lucru se va traduce, de asemenea, în peste 100 de puncte de bază în 2025, deoarece mai mult de 50% din venituri vor avea markupuri de o singură cifră”, au scris analiştii JPMorgan, inclusiv Gokul Hariharan, într-o notă din 7 iulie, „Creşterea marjei brute”, se aşteaptă la TSMC marja brută va crește la 58% anul viitor, mai mare decât estimările consensuale.
Totuși, există semne că unii sunt neliniștiți cu privire la evaluarea sa. Datele de la Bursa de Valori din Taiwan au arătat că, de joi, investitorii străini au fost vânzători neți de acțiuni TSMC timp de cinci zile de tranzacționare consecutive.
Capitalizarea sa de piață depășește acum cu mult capitalizarea de piață combinată a tuturor companiilor din America Latină din punctul de referință al MSCI Inc. pentru piețele emergente, care este urmărit de fonduri de milioane de dolari din întreaga lume, conform calculelor Bloomberg.
Analistul Bank of America, Robert Cheng, a declarat: „Totul din lanțul de aprovizionare cu inteligență artificială este în lipsă în acest moment. Evaluarea acțiunilor TSMC nu este mare. Prețul acțiunilor a crescut foarte mult, dar acestea sunt susținute de câștiguri”.
Articol trimis de la: Golden Ten Data