• De ce Germania nu își vinde bitcoinul confiscat la licitație, ci direct pe burse?

Capturile de bitcoin de către oamenii legii nu sunt nimic nou. Dar a existat o schimbare recentă în modul în care agențiile își lichidează BTC-ul confiscat – și a făcut ravagii pe piețe.

După ce ieri a mutat Bitcoin în valoare de 75 de milioane de dolari la burse, Bundeskriminalamt german a transferat încă în această dimineață Bitcoin în valoare de 84 de milioane de dolari, potrivit platformei de analiză blockchain Arkham.

La momentul redactării acestui articol, 30 de milioane de dolari au fost deja transmise către firma de tranzacționare Flow Traders.

Această vânzare de Bitcoin confiscat la burse — cuplată cu eliberarea iminentă a deținerilor de Bitcoin Mt. Gox — a reaprins discuțiile despre modul în care guvernele gestionează lichidările pe scară largă de criptomonede.

Nu a fost întotdeauna cazul ca portofelele guvernamentale să trimită tranșe mari de Bitcoin către burse. 

Arthur Cheong, fondator, CEO și CIO la DeFiance Capital, s-a întrebat cu voce tare pe Twitter de ce guvernele au renunțat la utilizarea licitațiilor publice.

„De ce guvernele preferă vânzarea pe piață a BTC, fie prin OTC, fie direct pe burse acum, față de licitație, unde obișnuiau să facă acest lucru în trecut”, a scris el. „Aceste BTC sunt susceptibile de a obține o primă, având în vedere proveniența și fundalul curat.”

Matthew Kaye, șeful de operațiuni și strategie la Intuition Systems, a declarat pentru Decrypt că se pare că guvernele ar putea acorda prioritate oportunității în detrimentul maximizării rentabilității.

„Deficitul SUA sugerează că guvernul ar putea să nu prioritizeze sau să nu aibă experiența pentru a executa vânzarea deținerii Bitcoin într-o manieră care maximizează valoarea”, a spus el. 

„Este probabil ca vânzarea acestui inventar să fie văzută ca o sarcină simplă de îndeplinit, favorizând calea cea mai ușoară și cea mai convenabilă, mai degrabă decât atingerea celui mai bun preț posibil.”

Poate că nu este singurul motiv. În multe cazuri, guvernele constată că se bazează pe câștiguri mari nerealizate, a declarat Ganesh Swami, CEO și co-fondator al Covalent.

„Majoritatea BTC a fost recuperată/confiscată când a fost sub 20k”, a spus Swami. „Nu prea le pasă de o diferență de 5-10%.”

Acest punct de vedere sugerează că guvernele ar putea fi mulțumite de câștigurile semnificative deja realizate, ceea ce face ca potențiala primă de la licitații să fie mai puțin atractivă, a adăugat el.

Licitații Bitcoin Silk Road

Evoluția strategiilor guvernamentale pentru lichidarea Bitcoin poate fi urmărită până la cazuri timpurii, de mare profil.

Serviciul Marshals al Statelor Unite (USMS) a fost pionier în licitațiile Bitcoin, în special vânzând active confiscate de pe piața darknet Silk Road în 2014 și 2015. Dar s-a spus că USMS a pierdut, de asemenea, miliarde de dolari pentru că și-a vândut Bitcoin-ul confiscat prea devreme.

Cu toate acestea, pe măsură ce piața criptomonedelor s-a maturizat și lichiditatea s-a îmbunătățit, multe guverne s-au orientat către metode bazate pe piață.

Agenția vamală din Finlanda, de exemplu, a încheiat un parteneriat cu brokerii de criptomonede în 2023 pentru a vinde aproximativ 1.890 de Bitcoin confiscate în cadrul anchetelor penale. 

În mod similar, în 2021, Autoritatea suedeză de aplicare a colaborat cu un schimb de criptomonede pentru a vinde Bitcoin confiscat prin platforma lor de tranzacționare.

Darren Franceschini, cofondatorul Fideum, subliniază un alt factor care influențează deciziile guvernamentale: cumpărătorii ar putea prefera să evite fondurile care au fost obținute ilegal.

„Raționamentul din spatele guvernelor care optează pentru a vinde Bitcoin (BTC) pe piața liberă în loc de prin licitații provine probabil din originile BTC pe care le dețin, care sunt adesea legate de activități ilicite”, a spus el. „Ca urmare, instituțiile preferă în general să achiziționeze BTC curat decât BTC asociat cu activități ilegale sau alternative.”

Această perspectivă subliniază un potențial paradox: în timp ce confiscarea post-guvernamentală a provenienței curate a Bitcoin ar putea aduce o primă la licitații, asocierea sa cu dosare penale ar putea face mai puțin atrăgătoare pentru instituțiile care altfel ar dori să-l cumpere.

Lichidarea viitoare a deținerilor Mt. Gox Bitcoin adaugă un alt nivel de complexitate dinamicii actuale a pieței. 

Deși, în acest caz, va depinde de creditorii individuali – care au așteptat mai mult de un deceniu pentru a-și recupera fondurile – să decidă dacă doresc să realizeze câștigurile pe Bitcoin.

Vineri dimineața devreme, în timpul tranzacțiilor cu Asia, administratorul Mt. Gox pare să fi scos Bitcoin din depozitul frigorific în valoare de 2,7 miliarde de dolari, potrivit Arkham.