Acestea sunt vremuri amețitoare pentru sectorul blockchain și cripto.

În prima jumătate a anului 2024, ETF-urile Bitcoin spot au debutat pe Wall Street, un candidat major la președinția SUA s-a pronunțat în favoarea criptomonedelor, iar BTC a experimentat a patra înjumătățire din patru ani și a atins noi maxime de piață.

Mai mult, Ether, a doua cea mai mare criptomonedă din lume, se află în pragul unei alte etape, un Ether ETF care ar putea fi lansat în SUA încă din 8 iulie. 

Dar cripto nu există în vid, iar lumea exterioară a devenit un loc mai puțin sigur, devastat de mai multe războaie majore, evenimente meteorologice extreme și inflație monetară persistentă.

Având în vedere circumstanțele, o criză transfrontalieră a sistemului financiar tradițional până la sfârșitul anilor nu este de neconceput.

Așadar, ar trebui să ne întrebăm: dacă se materializează o criză TradFi, ce se va întâmpla cu cea mai recentă cursă de tauri cripto? 

Revoluția TradFi nu poate fi exclusă

Este cu siguranță posibil ca corecții majore pe piețele financiare să aibă loc înainte de sfârșitul anului, deși s-ar putea să nu conducă la o criză totală, spune Paolo Tasca, economist și fondator al University College London Centre for Blockchain Technologies, pentru revista.

Trăgaciul? Probabil o corecție a stocurilor AI, dar principala piață la care trebuie să ne uităm este datoria, în opinia mea, spune Tașca. Statele Unite au avut deficite fiscale masive, ceea ce ar putea face improbabile reducerea ratei dobânzii și, ca urmare, piețele de obligațiuni și acțiuni ar putea suferi de pe urma politicii monetare restrictive în continuare.

Inflația continuă, tensiunile geopolitice, precum și natura speculativă a anumitor bule de active, inclusiv cele din sectoarele tehnologiei și AI, sunt potențiali catalizatori, adaugă Yu Xiong, profesor și director al Academiei Surrey pentru Aplicații Blockchain și Metaverse din Surrey. Școala de Afaceri. Xiong spune pentru revista că o criză financiară globală în 2024 nu poate fi exclusă.

În altă parte, prețurile acțiunilor globale rămân ridicate, măsurate prin raportul Shiller, care a fost de 35,64 la 17 iunie, mai mult decât dublu media istorică.

Piețele de acțiuni, în special în sectoarele tehnologice și de creștere, sunt deja supraevaluate, cu excepția inteligenței artificiale. O corecție ar putea declanșa o instabilitate mai largă a pieței, susține Nigel Green, CEO și fondator al grupului deVere.

De asemenea, conflictele în desfășurare, cum ar fi Gaza-Israel, sau creșterea tensiunilor geopolitice, precum problema Taiwanului, ar putea duce la perturbări economice și la incertitudinea investitorilor, spune Green pentru revista. 

Citeste si

Caracteristici

Cum să împiedici AI să anihileze umanitatea folosind blockchain

Caracteristici

Retrageți-vă devreme cu cripto? A se juca cu focul

Căutați refugiu în activele descentralizate

Deci, la ce ar trebui să ne așteptăm din punct de vedere criptografic dacă întreaga economie globală se îndreaptă spre sud?    

Din punct de vedere istoric, în timpul declanșării crizelor financiare, toate activele, inclusiv criptomonedele, se vând pe măsură ce investitorii caută lichiditate, spune Xiong. Prețurile pieței cripto ar putea scădea odată cu orice altceva. 

Pe termen mediu, totuși, după ce panica inițială s-a diminuat, ar putea exista o fază de redresare în care investitorii își caută refugiu în active descentralizate, potențial reaprinderea crizei cripto bull run, continuă el.

Pe termen mai lung, totuși, beneficiile tehnologiilor bazate pe blockchain ar trebui să prevaleze: datorită dezvoltării puternice a AI, mai mulți oameni vor insista pentru utilizarea blockchain-ului și a altor tehnologii descentralizate, dând putere persoanelor.

Prin urmare, în timp ce criptomonedele pot experimenta instabilitate cu o criză TradFin în 2024, probabilitatea unui accident major [cripto] nu este mare, spune Xiong. Într-adevăr, pe termen lung, o astfel de criză ar putea stimula în mod semnificativ adoptarea cripto. 

Imposibil de prezis

Mulți sunt de acord că crizele economice sunt evenimente ciclice și, din acest motiv, o perspectivă istorică poate fi utilă. 

Întrebat despre o criză economică globală în 2024, Mark Higgins, autorul cărții Investing in U.S. Financial History: Understanding the Past to Forecast the Future, o carte care explică forțele economice care au modelat istoria financiară a SUA începând cu 1790, spune Revistei: 

Singurul lucru pe care îl voi spune este că, dacă apare o criză, este cel mai probabil să fie cauzată de un risc pe care majoritatea oamenilor nu îl văd, mai degrabă decât de unul de care oamenii se tem cel mai mult.

Panica din 1819 și-a dat originile la erupția Muntelui Tambora din 1815 și la eșecurile recoltelor care au urmat. Panica din 1907 a fost declanșată de cutremurul din San Francisco din 1906. Pandemia globală de COVID-19 a declanșat panica pieței din martie 2020. Puține dintre aceste detonații financiare au fost anticipate, dacă nici unul,, povestește Higgins.

Unde stau lucrurile astăzi? Vulnerabilitatea actuală la o criză financiară este moderat ridicată astăzi din cauza presiunilor inflaționiste și a politicii monetare stricte, dar este imposibil de prezis dacă și când va apărea una, opinează Higgins.

Este BTC un refugiu sigur?

Unii observatori susțin că cripto este sau este pe punctul de a deveni un activ financiar necorelat, ceea ce înseamnă că atunci când acțiunile și obligațiunile scad, cripto nu se va scufunda neapărat. Dar o astfel de gândire ar putea fi o iluzie. 

Crypto-ul s-a dovedit a fi masiv prociclic până acum, notează Tasca, și nu s-ar aștepta să fie ceva diferit în 2024: 

Literatura academică nu susține ideea că BTC este un refugiu sigur: dacă stocurile scad și politica monetară sau fiscală devine mai restrictivă, mă aștept ca și cripto-ul să scadă.

În cazul unei vânzări, cripto s-ar alătura activelor TradFi într-un declin brusc, deoarece acestea sunt grupate împreună în șocul inițial, a declarat Lucas Kiely, directorul de investiții al platformei de avere digitală Yield App, pentru revista. Dar BTC s-ar putea recupera mai repede datorită zborului său către natura de calitate în comparație cu alte active cripto. 

Este posibil ca criptomonedele să nu se fi desprins complet de sau să devină anticiclice cu restul categoriei de risc, spune Marc Fleury, CEO și co-fondator al Two Prime, o companie de tehnologie financiară care se concentrează pe aplicarea financiară a criptomonedei în economia reală. Magazine, dar s-a dovedit în ciclul trecut că poate funcționa uneori ca un refugiu sigur.

Când Silicon Valley Bank s-a prăbușit în martie 2023, al doilea cel mai mare faliment bancar din istoria SUA, piețele globale de valori au tremurat. Dar BTC, contrar unor așteptări, s-a adunat, povestește Fleury.

Citeste si

Caracteristici

Jocurile blockchain nu sunt cu adevărat descentralizate, dar asta este pe cale să se schimbe

Prezintă modul în care investitorii activiști ar putea schimba peisajul criptografic

Mai mulți americani dețin cripto decât câini

Cele 11 noi ETF-uri spot Bitcoin aprobate de SEC în ianuarie s-au dovedit extrem de populare în rândul investitorilor în prima jumătate a anului 2024. Numai BlackRocks iShares Bitcoin Trust ETF a adunat 20 de miliarde de dolari în active până la jumătatea lunii iunie, marcând una dintre cele mai spectaculoase lansări de ETF vreodată. . 

Adopția continuă cu ritm accelerat, iar baza mai largă de utilizatori cripto ar putea oferi un bastion dacă și atunci când lumea financiară tradițională începe să tremure, cred unii.

Pe termen scurt, criptomonedele se vor corela cu fluctuațiile tuturor activelor de risc, dar, pe măsură ce adopția continuă să crească, mai mulți americani dețin acum cripto active decât proprii câini, ei ar trebui să-și protejeze mai ușor deținătorii într-o prăbușire a pieței bursiere globale, Paul Giordano, vicepreședinte al companiei. managementul activelor digitale la Marathon Digital, una dintre cele mai mari firme de minerit Bitcoin din lume, spune Magazine.

Verde este, de asemenea, pozitiv în ceea ce privește capacitatea cripto-urilor de a face față revoltelor globale: dacă TradFi se clătește, investitorii ar putea vedea cripto-ul ca pe o acoperire împotriva instabilității financiare tradiționale, ceea ce duce la investiții continue și poate duce la creșterea prețurilor. 

Ce se întâmplă dacă internetul eșuează?

Poate că o întrebare mai pertinentă este dacă Bitcoin și alte criptomonede ar putea supraviețui unei crize persistente TradFi, care ar putea fi provocată de o perturbare geopolitică precum un război. 

Criptomonedele au nevoie de internet pentru a fi tranzacționate, ceea ce, la rândul său, necesită furnizori de electricitate și telecomunicații. Dacă tensiunile geopolitice se adâncesc și actorii răi se angajează în atacuri cibernetice sau fizice asupra infrastructurii critice, cum ar fi centralele electrice și centrele de date, criptomonedele nu s-ar întuneca și ele?

Bitcoin se află pe unul dintre cele mai vulnerabile sisteme, notează Reza Bundy, CEO al Atlas Capital Team. În cazul în care tensiunile geopolitice vor depăși, el se așteaptă la lovituri asimetrice asupra rețelelor electrice, printre alte infrastructuri. 

Armatele nu vor trece peste granițe. Mai degrabă, vor fi atacate sectorul bancar și furnizorii de energie electrică. Accesul cripto ar putea fi eliminat în mari părți ale lumii.

Dacă un colaps TradFi are loc în 2024, indiferent de motiv, istoricul și autorul Higgins nu crede că Bitcoin va oferi deținătorilor de mult ajutor, deși el recunoaște că nu urmărește îndeaproape criptomonede. 

În opinia mea, criptomonedele sunt puțin mai mult decât un activ speculativ care își va continua cursul în cele din urmă. Cea mai apropiată paralelă istorică din istoria Statelor Unite a fost proliferarea bancnotelor de stat în timpul anilor sălbatici bancar de la mijlocul anilor 1830 până la mijlocul anilor 1860, după adoptarea Legilor Băncii Naționale.

În această epocă, valoarea unui dolar a variat substanțial în funcție de puterea de bază a băncii de stat care a emis bancnota, a continuat Higgins, adăugând: 

Criptomonedele nu sunt foarte diferite, în opinia mea. Cu excepția cazului în care această tendință este cu adevărat unică și nu există nimic în istoria financiară care să sugereze că își va urma cursul.

Sunt necesare mai multe cazuri de utilizare

Alții cred că industria cripto trebuie să dezvolte cazuri de utilizare mai convingătoare dacă dorește să supraviețuiască unei crize prelungite TradFi și nu numai.

Adoptarea criptografiei nu are nimic de-a face cu contingențele financiare, ci cu dezvoltarea unor cazuri de utilizare practice adecvate, care până acum au fost rare, spune Tasca. Creșterea pe termen lung nu va fi afectată de tendințele speculative pe termen scurt.

Industria cripto ar putea avea nevoie să se gândească mai realist la modul în care se încadrează în lumea TradFi. Suveranitatea de sine este o iluzie cripto, afirmă Bundy. Dacă economia globală se prăbușește, cripto nu te va salva.

El sugerează că cripto poate face parte din soluția pentru o lume mai sigură și mai echitabilă, dar nu este soluția.

Industria s-ar putea ajuta să înceapă prin a se concentra mai mult pe activele din lumea reală, și anume, criptomonede susținute de active din lumea fizică, cum ar fi imobiliare și mărfuri, sau active financiare tradiționale precum obligațiunile de trezorerie, spune Bundy. 

Citeste si

Caracteristici Bitcoin 2022 Se vor ridica adevărații maximaliști?

Caracteristici Andy Warhol i-ar fi iubit (sau poate ar fi urât) NFT-urile

A prezice imprevizibilul?

Desigur, încercarea de a prezice crizele economice și panica poate fi doar o comisie prostească, sugerează Higgins. Economistul și laureatul Nobel Paul Samuelson a glumit cândva că bursa a prezis nouă din ultimele cinci recesiuni.

Faptul că predicțiile au depășit de mult evenimentele reale a fost sursa unei oarecare veselie, recunoaște Green, subliniind dificultatea de a prognoza efectiv astfel de evenimente. Dar asta nu înseamnă că trebuie neapărat să te ferești de ei:

Deși sunt speculative, aceste predicții pot fi totuși utile pentru managementul riscurilor. Acestea îi determină pe investitori să diversifice portofoliile și să ia în considerare strategii de acoperire împotriva riscurilor potențiale.

Și adevărul este că mulți, dacă nu cei mai mulți, experți nu se așteaptă la colapsul financiar global în curând.

Nu văd niciun motiv să mă aștept la o criză financiară globală, spune David Yermack, profesor Albert Fingerhut de finanțe și transformare a afacerilor la Universitatea din New York, pentru revista. Economia este puternică, iar piețele sunt aproape de maxime istorice. Majoritatea problemelor financiare ale lumii sunt limitate la China.

În orice caz, este greu de stabilit vreo legătură între prețurile cripto și economia mondială, spune Yermack. Există puține motive teoretice să se aștepte la una. Orice prognoză despre prețurile cripto ar trebui probabil să fie independentă de condițiile pieței globale. 

Ne aflăm într-o poziție mult mai puternică pe piața imobiliară, iar bilanţurile bancare sunt mai stabile, spune Elvira Sojli, profesor asociat de finanțe la UNSW Business School, pentru Magazine. Nu cred că se apropie o criză financiară globală. Este mult mai probabil ca politica să ne tragă într-o criză.

Cu toate acestea, alții cred că, dacă ar apărea o calamitate, atributele de bază ale cripto și blockchains, inclusiv descentralizarea, securitatea, transparența și trasabilitatea, ar trebui să asigure supraviețuirea acesteia. 

În timp ce o criză TradFi ar putea să deraieze temporar alergarea cripto taurului, punctele forte fundamentale și propunerile de valoare unice ale tehnologiilor blockchain și cripto ar putea duce la o traiectorie de adoptare mai puternică și mai rezistentă pe termen lung, spune Xiong.

Abonati-va

Cele mai captivante lecturi din blockchain. Livrat o dată pe săptămână.

Adresa de e-mail

ABONATI-VA