Recent, discuțiile despre TON și Telegram au fost foarte aprinse, iar mulți oameni cred că TON va deveni următoarea Solana sau Ethereum. Blockworks Research a publicat un articol care oferă o analiză aprofundată a TON, considerând că potențialul său de creștere viitoare este limitat și poate fi dezamăgitor.
Lipiciitatea utilizatorilor Telegram nu este mare
Telegram are o influență globală extinsă, iar numărul său imens de utilizatori activi zilnic (DAU) poate atrage trafic către TON. Prin această măsură, Telegram este una dintre cele mai utilizate aplicații din lume.
Potrivit datelor Telegram, Telegram este una dintre cele mai populare aplicații din lume, cu un număr total de utilizatori ajungând la 900 de milioane, ocupându-se pe locul 8 în rândul aplicațiilor globale.
Deși Telegram are un număr mare de utilizatori activi lunari (MAU), numărul său de utilizatori activi zilnici (DAU) este relativ scăzut, datele arătând că este de doar aproximativ 55 milioane până la 200 de milioane. Conform raportului DAU/MAU al diferitelor aplicații sociale, raportul Telegram este de numai 15%, ceea ce este mult mai mic decât alte aplicații majore. Concret, raportul Facebook este de 69%, WeChat este de aproximativ 67%, Instagram este de 60%, TikTok (numărând doar piața din SUA) este de 49% și Twitter (X) este de 45%. Acest lucru arată că caracterul lipicios al utilizatorilor Telegram și penetrarea pe piață sunt scăzute, iar baza de utilizatori profitabilă este mult mai mică decât se aștepta.
Incompatibil cu EVM, mai puțină utilizare a limbajului de programare
Echipa ecosistemului TON se confruntă cu provocări semnificative din cauza lipsei de compatibilitate cu EVM și FunC (limbajul de programare nativ al blockchain-ului). Deoarece TON Virtual Machine (TVM) este complet diferită de arhitectura Ethereum Virtual Machine (EVM) (TON este asincron, în timp ce Ethereum este sincron), ecosistemul TON nu poate suporta limbajul de programare Solidity folosit în Ethereum.
Potrivit Raportului Studiului pentru Dezvoltatori din 2023 (mai mult de 90.000 de dezvoltatori au participat), Rust este cel mai popular limbaj, cu peste 80% dintre dezvoltatori sperând să-l folosească în continuare anul viitor. 46,4% dintre dezvoltatori se așteaptă să folosească Solidity. Cu toate acestea, cele trei limbaje de programare suportate în prezent de ecosistemul TON sunt Fift, FunC și Tact, dintre care FunC este cel mai utilizat. Deși FunC este similar cu limbajul C, nu este bine cunoscut sau respectat de majoritatea oamenilor.
Există limitări în acoperirea pieței finale
O mare parte din creșterea rapidă a narațiunii TON provine din credința că Telegram va deveni următorul WeChat. Cu toate acestea, WeChat este blocat pe piața din SUA și deservește doar piața chineză. În schimb, piața actuală a aplicațiilor este dominată de giganți ai tehnologiei cu buzunare adânci și efecte de rețea bine stabilite. Cea mai mare piață a Telegramului se află în regiunea Asia-Pacific (excluzând China și Europa de Est), iar acest peisaj de piață fragmentat adaugă dificultate și complexitate startup-urilor care distribuie prin Telegram.
Următoarea este distribuția de descărcări Telegram pe tot parcursul anului în 2022:
Evaluarea FDV este prea mare
În ciuda acestor realități, TON are încă un potențial uriaș de creștere, cu o marjă mică de siguranță pentru noii investitori.
Figura de mai jos arată că, printre toate lanțurile publice, FDV-ul TON este de 8,6 ori volumul anual de tranzacționare DEX al rețelei sale, ocupându-se pe primul loc și la cel mai înalt nivel.
În plus, FDV este de 927 de ori taxa anualizată a rețelei sale, ocupându-se în fruntea tuturor lanțurilor publice.
