Preço de Referência em Contratos de Futuros Trimestrais com Margem em USDⓈ

Tradicionalmente, o preço de um contrato de futuros trimestrais irá convergir com o preço à vista correspondente à medida que o contrato expira após o período de três meses. À medida que a expiração do contrato se aproxima, o preço de referência refletirá de perto os preços à vista, e o componente base da média móvel deixará de fazer parte do cálculo do preço de referência. Isto significa que o preço de referência de um contrato de futuros trimestrais será calculado de forma diferente à medida que se aproxima o momento da expiração.

Antes da data de entrega:

Preço de referência = Índice de Preço + Média Móvel (base de 5 minutos)*

Média móvel:

*A Média móvel (base de 5 minutos) é calculada assumindo a média dos preços de oferta e de venda, subtraindo o Índice de preço e, em seguida, assumindo a média desse valor ao longo dos últimos 5 minutos. Este cálculo é realizado a cada 5 segundos, resultando em 60 pontos de dados.

Média móvel (base de 5 minutos) = soma de [(Bid1_i + Ask1_i) / 2 - PI_i] / 60

Na data de entrega:

i) O tempo de entrega é superior a 1 hora

Com o BTCUSDT 0924 como exemplo:

Preço de referência antes de 24 de setembro de 2020, 06:59:59 UTC

= Índice de Preço + Média Móvel (base de 5 minutos)*

*Média Móvel (base de 5 minutos) = Média Móvel ((Bid1+Ask1)/2- Índice de Preço), é medida a cada minuto num intervalo de 5 minutos

Nota:

Durante a atualização do sistema ou o quando o sistema está em baixo, deixando pendentes todas as atividades de trading, o Preço de referência de um Contrato de Futuros Trimestrais cujo tempo de entrega é superior a 1 hora é calculado da seguinte forma:

A fórmula do Preço de referência é mantida mas utiliza-se a Bid1 e a Ask1 no momento de paragem do sistema para calcular a Média móvel (base de 5 minutos) até o sistema voltar ao normal.

Como calcular o Preço de Referência (o tempo de entrega é superior a 1 hora)

Passo 1: Calcular o Índice de Preço

Suponhamos que a Binance usa uma média de preço igualmente ponderada; os preços dos pares de trading BTCUSDT nas bolsas selecionadas são 10 000 USDT, 10 0001 USDT, 10 0002 USDT, 10 003 USDT e 10 004 USDT, respetivamente.

Índice de Preço = (10 000 + 10 001 + 10 002 + 10 003 + 10 004) / 5 = 10 002 USDT

Passo 2: calcular a Média Móvel numa base 5 minutos

A Média móvel (base de 5 minutos) é calculada assumindo a média dos preços de oferta e de venda, subtraindo o Índice de preço e, em seguida, assumindo a média desse valor ao longo dos últimos 5 minutos. Este cálculo é realizado a cada 5 segundos, resultando em 60 pontos de dados.

Média móvel (base de 5 minutos) = soma de [(Bid1_i + Ask1_i)/2 - PI_i] /60

*Preço Médio = (Bid1+Ask1) /2

Para calcular a média móvel, é necessário obter o *preço médio a partir do livro de ordens e o Índice de preço do primeiro segundo a cada 5 segundos durante os últimos 5 minutos, o que irá resultar num total de n=60.

Por exemplo, se quisermos calcular o Preço de Referência do BTCUSDT 0924 às 12:30:00 UTC, o Preço Médio e o Índice de Preço são os seguintes:

Média Móvel (base de 5 minutos)

= Média Móvel (Preço Médio - Índice de Preço)

= [(Preço Médio - Índice de Preço)1 + (Preço Médio - Índice de Preço)2 + … + (Preço Médio - Índice de Preço)60] / 60

= [(10 003 - 10 001) + (10 004 - 10 002) + … + (10 005 - 10 006)] / 60

Passo 3: substituir o Índice de Preço e a Média Móvel (base de 5 minutos) na fórmula

Digamos que o Índice de Preço = 10 002 USDT e a Média Móvel (a 5 minutos) = -1

Preço de referência às 12:05:00 UTC

= Índice de Preço + Média Móvel (base de 5 minutos)

= 10 002 USDT - 1 USDT

= 10 001 USDT

ii) O tempo de entrega é igual ou inferior a 1 hora

Preço de Referência em 24 de setembro de 2020, 07:00:00 - 07:59:59 UTC

= Média do Índice de Preço (a cada segundo das 07:00:00 às 07:59:59 UTC no dia da entrega)

Como calcular o Preço de Referência (o tempo de entrega é igual ou inferior a 1 hora)

Passo 1: Calcular o Índice de Preço

Suponhamos que a Binance usa uma média de preço igualmente ponderada; os preços dos pares de trading BTCUSDT nas bolsas selecionadas são 10 000 USDT, 10 0001 USDT, 10 0002 USDT, 10 003 USDT e 10 004 USDT, respetivamente.

Índice de Preço = (10 000 + 10 001 + 10 002 + 10 003 + 10 004) / 5 = 10 002 USDT

Passo 2: Calcular a média do Índice de Preço

Preço de Referência no tempo n

= (Índice de Preço 1 + Índice de Preço 2 + … + Índice de Preço n)/n

Exemplo:

Preço de Referência às 07:00:02 de 24 de setembro

= (Índice de Preço às 07:00:00 + Índice de Preço às 07:00:01 + Índice de Preço às 07:00:02) / 3

= (10 002 + 10 003 + 10 004) / 3

= 10 003