O que é uma ordem trailing stop?
Uma ordem trailing stop é um tipo de ordem que ajuda os traders a limitar as suas perdas e a proteger os seus ganhos quando o mercado oscila. Coloca uma ordem pré-definida a uma percentagem específica de distância do preço de mercado, permitindo que os traders obtenham ganhos à medida que o preço se move a seu favor.
Quando o preço de mercado se move favoravelmente, a ordem trailing stop move-se com o preço, mantendo a percentagem ou valor especificado afastado do preço de mercado. Isto permite que os traders mantenham a sua posição em aberto e continuem a lucrar desde que o preço se mova numa direção favorável.
Contudo, se o preço se move na direção oposta por uma percentagem específica, a ordem trailing stop fechará/sairá da transação ao preço de mercado. Isto ajuda a limitar as perdas e a proteger os ganhos ao fechar a transação quando o preço se move contra o trader.
É importante notar que a ordem trailing stop não retrocede na outra direção. Por conseguinte, os traders precisam de fixar a sua ordem trailing stop a um nível que reflita a sua tolerância ao risco e as condições de mercado. Além disso, as ordens trailing stop podem ser feitas como ordens reduce-only (apenas redução) para diminuir ou fechar uma posição aberta.
Como funciona uma ordem trailing stop?
Como trader, podes colocar uma ordem trailing stop ao entrar inicialmente numa posição. No entanto, esta não é uma prática comum entre traders. Normalmente, os traders usam ordens trailing stop para gerir os riscos e proteger os ganhos depois de abrirem uma posição.
Quando estás a entrar numa transação de longa duração, irás colocar uma ordem trailing stop de venda com um preço acima do preço de mercado atual (inicialmente). O preço trailing stop sobe numa percentagem ou montante especificado e seguirá o preço de mercado à medida que se move a seu favor. Isto significa que o preço trailing stop será ajustado para cima à medida que o preço de mercado for subindo, de modo a formar um novo preço trailing stop.
No entanto, a ordem trailing stop deixará de se movimentar se o preço baixar. Uma ordem de venda será ativada se o preço de mercado mudar na direção oposta e descer abaixo do preço trailing stop. Esta ordem de venda será executada ao próximo preço de mercado disponível e a transação será fechada com a ordem de venda.
Se já tiveres uma posição longa existente, colocarias uma ordem trailing stop de venda abaixo do preço de mercado atual. À medida que o preço de mercado sobe, o preço trailing stop sobe com ele numa percentagem ou montante especificado. Se o preço de mercado se mover na direção oposta e descer abaixo do preço trailing stop, será ativada uma ordem de venda. Esta ordem de venda será executada ao próximo preço de mercado disponível e a transação será fechada com a ordem de venda.
Uma ordem trailing stop de compra é o oposto de uma ordem trailing stop de venda.
Para uma transação de curta duração, ao entrar numa posição, colocarias uma ordem trailing stop de compra abaixo do preço atual de mercado. O preço trailing stop diminui numa percentagem ou montante especificado e seguirá o preço de mercado à medida que se move a teu favor. Isto significa que o preço trailing stop será ajustado para baixo à medida que o preço de mercado diminui, de modo a formar um novo preço trailing stop.
Quando o preço sobe, o preço trailing stop permanece inalterado. Se o preço mudar mais do que a taxa de retorno predeterminada do seu preço mais baixo e atingir o preço trailing stop final, será colocada uma ordem de compra e a transação será fechada ao preço de mercado.
Nota que para ativar uma ordem trailing stop como ordem de mercado para sair da transação, ambas as condições (preço de ativação e taxa de retorno) devem ser cumpridas.
Diferenças entre as ordens trailing stop e as ordens stop loss
- Uma ordem stop loss ajuda os traders a reduzir as perdas, enquanto uma ordem trailing stop bloqueia os lucros e limita as perdas ao mesmo tempo.
- Uma ordem stop loss é fixa e tem de ser reposta manualmente, enquanto uma ordem trailing stop é mais flexível e acompanha automaticamente a direção do preço.
Como colocar uma ordem trailing stop?
Para ativar uma ordem stop móvel, tem de cumprir duas condições.
Uma ordem stop móvel de compra será colocada se se verificarem as seguintes condições:
- Preço de ativação ≥ Preço mais baixo
- Taxa de recuperação ≥ Taxa de retorno
Será colocada uma ordem stop móvel de venda se se verificarem as seguintes condições:
- Preço de ativação ≤ Preço mais alto
- Taxa de recuperação ≥ Taxa de retorno
1. Taxa de retrocesso
A taxa de retorno é a percentagem de movimento na direção oposta que estás disposto a suportar. A taxa de retorno varia de 0,1% a 5%, ao posicionar a taxa manualmente no campo "Taxa de retorno".
2. Preço de ativação
O preço de ativação é o teu nível de preço desejado que ativa a ordem trailing stop. Se nenhum preço de ativação for definido, o preço de ativação será o preço de mercado por defeito (tanto “Último preço” como “Preço de referência”, sujeitos a tipos de ativação).
Para colocar uma ordem trailing stop de compra, o preço de ativação deve ser menor do que o preço de mercado. Por outro lado, o preço de ativação deve ser superior ao preço de mercado para colocar uma ordem trailing stop de venda.
3. Tipos de Ativação
Podes escolher “Último preço” ou “Preço de referência” como ativação. Se selecionares “Preço de referência", quando o Preço de referência atingir ou exceder o preço de ativação, a ordem trailing stop será ativada mesmo que o Último preço não atinja o preço de ativação.
Tem em atenção que a Binance utiliza o Preço de referência como uma ativação para liquidação e para medir lucros e perdas não realizados. O Preço de referência é normalmente semelhante ao Último preço, mas o Último preço pode desviar-se significativamente do Preço de referência durante movimentos extremos de preços. Por isso, monitoriza a diferença entre o Último preço e o Preço de referência. Pode sempre cancelar a ordem que fez ou substituir a ordem se quiser alterar o estímulo do Preço de referência para Último preço ou vice-versa.
Notas importantes
Para que uma ordem trailing stop seja eficaz, uma taxa de retorno não deve ser demasiado baixa ou alta e o preço de ativação não deve ser muito próximo ou muito distante do preço do mercado. Quando a taxa de retorno é demasiado baixa ou o preço de ativação estiver demasiado próximo, a ordem trailing stop fica muito próxima do preço de entrada e é facilmente ativada por movimentos normais do mercado. Não há margem de manobra para que uma transação se mova na direção favorável antes que quaisquer movimentos de preço significativos ocorram. A transação será fechada/retirada quando o mercado cair temporariamente e, de seguida, recuperar, resultando numa perda.
Quando a taxa de retorno é demasiado alta, a ordem trailing stop só será acionada por movimentos extremos do mercado, o que significa que os traders estão a assumir riscos de perdas desnecessariamente grandes.
Uma taxa de retorno mais alta é normalmente uma melhor aposta durante períodos de volatilidade, enquanto uma taxa de retorno mais baixa é preferível durante as condições normais de mercado.
Não há uma taxa de retorno ou um preço de ativação ideal. És aconselhado a rever a tua estratégia de ordem trailing stop periodicamente devido às constantes flutuações de preços no mercado. Deves sempre considerar cuidadosamente se uma transação é consistente com a tua tolerância ao risco, experiência de investimento, condição financeira e outras considerações que podem ser relevantes para ti. Para além disso, deves determinar sempre a tua taxa de retorno e o preço de ativação com base nos teus níveis de rentabilidade direcionados e nas perdas aceitáveis dentro da tua capacidade.
Exemplos
(1) Colocar uma ordem trailing stop de venda para uma transação longa
O Último preço atual do contrato perpétuo BTCUSDT é 10 000 USDT. O utilizador A coloca uma ordem trailing stop da seguinte forma:
- Taxa de retorno: 5%
- Preço de ativação: 10 500 USDT
- Estímulo: Último preço
O preço trailing stop é de 9500 USDT quando o último preço é de 10 000 USDT. O novo preço trailing stop é 9975 USDT [Último preço * (1 - taxa de retorno)] quando o preço aumenta para 10 500 USDT.
O preço limite para quando o preço descer. Quando o preço atinge o seu máximo, em 11 000 USDT, é formada uma nova ordem móvel a 10 450 USDT. Quando o preço desce, o preço limite permanece novamente inalterado. Será efetuada uma ordem de venda ao preço de mercado para fechar a posição quando o preço se mover mais de 5%, atingindo e excedendo o preço limite final, em 10 450 USDT.
As condições são cumpridas da seguinte forma:
- Preço de ativação (10 500 USDT) < Preço mais alto (11 000 USDT)
- Taxa de recuperação (5%) ≥ Taxa de retorno (5%)
Nota:
Taxa de recuperação = (Preço Mais Alto - Preço de recuperação)/Preço Mais Alto
= (11 000 - 10 450)/11 000
= 5%
(2) Colocar uma ordem trailing stop de venda para uma transação longa
O Último preço atual do contrato perpétuo BTCUSDT é 10 500 USDT. O utilizador A coloca uma ordem trailing stop da seguinte forma:
- Taxa de retorno: 2%
- Preço de ativação: 11 000 USDT
- Estímulo: Último preço
Situação A - Ambas as condições são cumpridas
O último preço aumenta de 10 500 USDT para 11 500 USDT (preço mais alto) e mais tarde cai para 11 200 USDT.
A ordem stop móvel é executada e uma ordem de venda é emitida a preço de mercado, assim que as seguintes condições são cumpridas:
- Preço de ativação (11 000 USDT) < Preço mais alto (11 500 USDT) = A condição é cumprida
- Taxa de recuperação (2,61%) > Taxa de retorno (2%) = A condição é cumprida
Nota:
Taxa de recuperação = (Preço Mais Alto - Preço de recuperação)/Preço Mais Alto
= (11 500 - 11 200) / 11 500
= 2,61%
Situação B - Apenas uma condição é cumprida
O Preço de referência aumenta de 10 500 USDT para 11 500 USDT (preço mais alto) e mais tarde cai para 11 450 USDT.
A ordem trailing stop não é executada e nenhuma ordem de venda é colocada a preço de mercado, visto que apenas uma das seguintes condições é cumprida:
- Preço de ativação (11 000 USDT) < Preço mais alto (11 500 USDT) = A condição é cumprida
- Taxa de recuperação (0,43%) > Taxa de retorno (2%) = A condição não é cumprida
Nota:
Taxa de recuperação = (Preço Mais Alto - Preço de recuperação)/Preço Mais Alto
= (11 500 - 11 450) / 11 500
= 0,43%
(3) Colocar uma ordem trailing stop de compra para uma transação curta
O Preço de referência atual do contrato perpétuo BTCUSDT é 10 500 USDT. O utilizador A coloca uma ordem trailing stop da seguinte forma:
- Taxa de retorno: 3%
- Preço de ativação: 10 000 USDT
- Estimulador: Preço Marcado
Situação A - Ambas as condições são cumpridas
O Preço de referência cai de 10 500 USDT para 9500 USDT (preço mais baixo) e mais tarde aumenta para 9800 USDT.
A ordem trailing stop é executada e uma ordem de compra é colocada a preço de mercado, assim que as seguintes condições são cumpridas:
- Preço de ativação (10 000 USDT) < Preço mais baixo (9500 USDT) = A condição é cumprida
- Taxa de recuperação (3,16%) > Taxa de retorno (3%) = A condição é cumprida
Nota:
Taxa de recuperação = (Preço de recuperação - Preço mais baixo)/Preço Mais baixo
= (9800 - 9500)/9500
= 3,16%
Situação B - Apenas uma condição é cumprida
O Preço de referência cai de 10 500 USDT para 9900 USDT (preço mais baixo) e mais tarde aumenta para 9950 USDT.
A ordem trailing stop não é executada e nenhuma ordem de compra é emitida a preço de mercado, visto que apenas uma seguintes condições é cumprida:
- Preço de ativação (10 000 USDT) < Preço mais baixo (9900 USDT) -= A condição é cumprida
- Taxa de recuperação (0,51%) > Taxa de retorno (3%) = A condição não é cumprida
Nota:
Taxa de recuperação = (Preço de recuperação - Preço mais baixo)/Preço Mais baixo
= (9950 - 9900)/9900
= 0,51%