O colapso do USDT do Tether poderia desencadear a maior queda de criptografia de todos os tempos? Com preocupações e especulações crescentes, é hora de perguntar se os seus investimentos estão protegidos contra esta ameaça iminente.
Índice
A jornada caótica do USDT no mercado de criptografia
Crescentes preocupações com o Tether
O USDT poderia entrar em colapso?
O que aconteceria se o USDT eventualmente entrasse em colapso?
Protegendo seu portfólio dos riscos do Tether
A importância do Tether (USDT), como o maior fornecedor de stablecoin no mercado de criptografia, no fornecimento de liquidez e estabilidade não pode ser exagerada.
Com um valor de mercado de cerca de US$ 112 bilhões, o USDT da Tether é três vezes maior que seu concorrente mais próximo, o USDC da Circle, que tem um valor de mercado de cerca de US$ 32 bilhões.
No entanto, Tether enfrentou várias acusações preocupantes ao longo dos anos. Os críticos questionaram a transparência e o apoio do USDT, apontando para questões como reservas insuficientes e a falta de auditorias adequadas. Essas preocupações deixaram muitos no espaço criptográfico cautelosos.
Em 24 de junho, a Tether anunciou que iria parar de cunhar USDT nas blockchains Algorand (ALGO) e EOS (EOS) como parte de uma “transição estratégica para priorizar o suporte a blockchain orientado pela comunidade”.
Embora o Tether continue resgatando a stablecoin nessas duas cadeias pelos próximos 12 meses, novos USDT não serão mais cunhados lá.
Em 20 de junho, Peter Brandt, um conhecido trader que já havia expressado preocupações sobre o Tether, emitiu algumas previsões preocupantes sobre o seu futuro.
Brandt acredita que o Tether está fadado ao desastre, ecoando os sentimentos de outros críticos que prevêem problemas críticos com o USDT no futuro.
Perspectiva interessante. Minha afirmação há anos é que o Tether acabará caminhando para o desastre. Eu concordo com tudo isso. O $USD eventualmente encontrará seu fim, mas anos depois o mesmo será experimentado pelo Tether https://t.co/04PiPbMDan
-Peter Brandt (@PeterLBrandt) 19 de junho de 2024
Vamos investigar as alegações contra o USDT, as razões por trás das suas recentes decisões estratégicas e se um colapso é possível no futuro.
A jornada caótica do USDT no mercado de criptografia
Tether (USDT), originalmente chamado de Realcoin, foi lançado em 2014 por Brock Pierce, Reeve Collins e Craig Sellars sob a empresa Tether Limited e foi rapidamente renomeado.
O Tether foi introduzido como uma stablecoin atrelada ao dólar americano, com cada token USDT supostamente lastreado 1:1 por reservas. No entanto, a jornada do Tether tem sido repleta de desafios.
Desde o início, o Tether operou de forma opaca, levantando preocupações desde o início. Entre 2017 e 2018, a oferta de mercado do Tether aumentou de aproximadamente 10 milhões de dólares para 2,8 mil milhões de dólares, gerando debates sobre a autenticidade das suas reservas e a sua transparência.
Gráfico de capitalização de mercado do USDT | Fonte: CoinMarketCap
Em 2018, o preço do Tether caiu brevemente para US$ 0,88, incitando temores quanto à sua estabilidade e apoio de reservas. Consequentemente, o seu domínio de mercado diminuiu de quase 94% no início do ano para cerca de 74% no final de 2018.
Apesar desses problemas, o Tether ultrapassou o Bitcoin (BTC) em volume de negócios em 2019, consolidando seu papel vital no ecossistema criptográfico e atraindo intenso escrutínio regulatório.
Em 2021, o procurador-geral de Nova York processou a Tether e sua empresa irmã, a Bitfinex, revelando que a Tether havia emprestado US$ 850 milhões de suas reservas para cobrir as perdas da Bitfinex. Este processo, que foi resolvido sem admissão de irregularidades, pouco fez para silenciar os críticos.
Em 2023, o The Wall Street Journal informou que a Tether Holdings utilizou faturas e contratos falsos para contornar as regulamentações bancárias, prejudicando ainda mais a sua credibilidade.
Ao longo dos anos, a empresa também enfrentou alegações de manipulação de mercado e ligações a atividades ilícitas, como lavagem de dinheiro e evasão de sanções.
Embora a Tether tenha aumentado as suas participações em títulos do Tesouro dos EUA e tenha feito tentativas para aumentar a transparência publicando desagregações de reservas e submetendo atestados, estas ações não dissiparam completamente as dúvidas, uma vez que os críticos ainda questionam a transparência das reservas da Tether, que anteriormente consistiam em grande parte em papel comercial. .
Relatório de reservas Tether | Fonte: Tether
Enquanto isso, a Tether relatou um lucro recorde de US$ 4,52 bilhões no primeiro trimestre de 2024, com ativos de US$ 86,4 bilhões contra passivos de US$ 83,2 bilhões. A Tether afirma agora que 90% das suas reservas estão em dinheiro e equivalentes de dinheiro, principalmente títulos do Tesouro dos EUA.
Com um valor de mercado atual superior a US$ 112 bilhões, o Tether domina o mercado de stablecoin. No entanto, este domínio acarreta o risco de que qualquer colapso potencial possa impactar amplamente todo o mercado criptográfico.
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Crescentes preocupações com o Tether
Em meio a uma mudança nos fatores regulatórios, o Tether, apesar de ser a moeda estável mais utilizada, enfrenta preocupações crescentes, especialmente na União Europeia (UE).
Em março de 2024, a exchange de criptomoedas OKX anunciou que cessaria o suporte a pares de negociação USDT para usuários na União Europeia e no Espaço Econômico Europeu (EEE).
OKX afirmou que esta medida se concentraria na liquidez denominada em euros. Embora o USDT permaneça disponível para depósito, retirada e negociação no mercado de balcão (OTC), ele não está mais disponível para negociação direta contra ativos criptográficos que não sejam o USDC e o euro.
Esta decisão está alinhada com o novo quadro regulamentar da UE, conhecido como regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA), que deverá entrar em pleno vigor até ao final de 2024.
O MiCA exige que os emissores de stablecoins sejam regulamentados como instituições de dinheiro eletrônico, uma classificação que muitas stablecoins atualmente oferecidas na Europa não atendem.
Enquanto isso, em 18 de junho, a exchange de criptomoedas Uphold notificou seus usuários europeus de que retiraria da lista seis stablecoins populares, incluindo o USDT, a partir de 1º de julho.
A Uphold citou a conformidade com o MiCA como o motivo dessa mudança. Os usuários foram instruídos a converter seus ativos em outras criptomoedas antes do prazo, após o qual a exchange converteria automaticamente as stablecoins em USDC.
Outras grandes bolsas, como Binance e Kraken, também começaram a revisar suas políticas de stablecoin para cumprir as novas regulamentações.
⚠️🚨⚠️ Kraken, uma das maiores rampas de lavagem de dinheiro do Tether, pode ser forçado a remover $USDT no EUReminder: Tether se recusou a cumprir os regulamentos de stablecoin da UE, dizendo que seria impossível para eles aderir a padrões básicos como distribuição de reservas em vários bancos https://t.co/luZikwJrrq pic.twitter.com/H3xekK00az
-Rho Rider (@RhoRider) 17 de maio de 2024
A Binance, por exemplo, categorizou suas stablecoins em “regulamentadas” e “não autorizadas” sob o MiCA, mas ainda não finalizou quais stablecoins continuarão a ser suportadas.
A remoção do Tether dos pares comerciais na UE levanta questões sobre o seu futuro, bem como sobre a sua legitimidade como moeda estável na região.
O USDT poderia entrar em colapso?
Uma olhada no colapso do TerraUSD (UST) oferece uma história histórica. TerraUSD era uma stablecoin algorítmica projetada para manter sua indexação ao dólar americano por meio de uma combinação de algoritmos e incentivos envolvendo sua criptomoeda irmã, Luna.
Em maio de 2022, a UST enfrentou uma grave desvinculação do dólar americano, levando ao colapso. O sistema não conseguiu estabilizar o UST, causando pânico e uma liquidação massiva que eliminou bilhões de dólares em valor do mercado de criptografia.
Se o USDT enfrentasse um destino semelhante, as consequências poderiam ser muito mais graves devido à sua maior presença no mercado e ao facto de ser amplamente utilizado em várias bolsas e plataformas.
Enquanto isso, as pressões regulatórias estão aumentando, como visto com os regulamentos MiCA da UE, o que poderia levar a uma supervisão mais rigorosa e a possíveis problemas legais para o Tether.
Além disso, a falta de transparência sobre as suas reservas continua a ser uma grande preocupação. Se for revelado que as reservas do Tether são insuficientes ou se este não cumprir os novos regulamentos, um colapso poderá tornar-se realidade.
Embora o Tether tenha conseguido superar desafios no passado, o potencial de colapso continua sendo uma preocupação séria que a comunidade criptográfica não pode se dar ao luxo de ignorar.
O que aconteceria se o USDT eventualmente entrasse em colapso?
Se o Tether (USDT) entrar em colapso, o impacto no mercado criptográfico seria catastrófico. O USDT é a espinha dorsal de muitos pares de negociação e fornece liquidez essencial em inúmeras bolsas. Sendo a stablecoin mais negociada, seu colapso enviaria ondas de choque por todo o ecossistema criptográfico.
Em primeiro lugar, o efeito imediato seria uma redução drástica da liquidez do mercado. O USDT é responsável por uma grande parte dos volumes diários de negociação.
Em 26 de junho, o USDT é o ativo criptográfico mais negociado, com um volume de quase US$ 60 bilhões, superando o BTC, que tem um volume de negociação de quase US$ 43 bilhões. Além disso, há uma diferença dez vezes maior em seus valores de mercado: o BTC é de cerca de US$ 1,12 trilhão, enquanto o USDT é de aproximadamente US$ 112 bilhões. Isto destaca a gravidade do impacto potencial que um colapso do USDT poderia ter.
A Tether imprimiu US$ 80 bilhões em tokens USDT somente ao longo de 2020 e 2021, sugerindo sua enorme influência. Se o USDT desaparecesse, a liquidez que ele fornece desapareceria, fazendo com que os preços despencassem de forma generalizada.
Além disso, os investidores lutariam para sair das suas posições, levando a uma venda massiva e a um declínio acentuado nos valores dos criptoativos. Vitalik Buterin já havia se referido ao Tether como uma “bomba-relógio” para o Bitcoin, sugerindo o potencial de perturbação generalizada do mercado.
Em segundo lugar, as bolsas que dependem fortemente de pares USDT enfrentariam interrupções operacionais. Muitas bolsas centralizadas usam o USDT como principal stablecoin para negociação de pares.
Um colapso forçaria essas plataformas a interromper as negociações, restringir as retiradas e entrar em manutenção de emergência. As bolsas mais pequenas, em particular, poderão não sobreviver à crise de liquidez e poderão ir à falência, resultando na perda de acesso dos utilizadores aos seus fundos.
Além disso, o colapso do USDT minaria a confiança nas stablecoins e em todo o mercado criptográfico, lançando dúvidas sobre a confiabilidade de outras stablecoins, como USDC e DAI. Esta perda de confiança poderá dissuadir novos investidores de entrar no mercado e levar os já existentes a retirarem os seus fundos.
Protegendo seu portfólio dos riscos do Tether
Proteger-se de um possível colapso do USDT requer medidas proativas e diversificação. Aqui estão algumas estratégias para proteger seus investimentos:
Diversifique suas participações em stablecoins: em vez de depender apenas do USDT, considere manter uma combinação de outras stablecoins como USDC, DAI ou BUSD. Essas alternativas têm diferentes respaldos de reservas e conformidade regulatória, reduzindo o risco associado a uma única stablecoin.
Use múltiplas exchanges: distribua seus ativos por diversas exchanges respeitáveis para mitigar o risco de qualquer plataforma única enfrentar problemas de liquidez ou ir à falência em caso de colapso do USDT. Certifique-se de que essas bolsas tenham fortes medidas de segurança e estejam em conformidade com os regulamentos.
Mantenha-se informado e atualizado: fique por dentro das últimas notícias e desenvolvimentos relacionados ao Tether e outras stablecoins. Mudanças regulatórias, questões legais ou movimentos de mercado podem fornecer sinais de alerta precoce de possíveis problemas.
Considere a moeda fiduciária nas rampas e fora das rampas: Mantenha o acesso às opções de moeda fiduciária nas bolsas. Isso permite que você converta rapidamente seus ativos criptográficos em fiduciários em caso de instabilidade do mercado. Procure bolsas que ofereçam transações fiduciárias perfeitas e que tenham relacionamentos bancários sólidos.
Mantenha uma parte dos ativos em armazenamento refrigerado: Para participações de longo prazo, considere manter uma parte de seus ativos criptográficos em carteiras de armazenamento refrigerado. Isto reduz a exposição a riscos relacionados com o câmbio e garante a segurança dos seus fundos.
Hedge com outros ativos: diversifique seu portfólio geral de investimentos incluindo ativos tradicionais, como ações, títulos e commodities. Isto pode ajudar a equilibrar o risco e proporcionar estabilidade em caso de perturbações no mercado criptográfico.
Divulgação: Este artigo não representa conselhos de investimento. O conteúdo e os materiais apresentados nesta página são apenas para fins educacionais.