Quando falamos de ativos do mundo real, geralmente nos referimos a algum ativo físico do mundo material ou a algum instrumento comercial nas finanças tradicionais (TradFi). No entanto, surgiu agora a possibilidade de tokenizar praticamente qualquer objeto de valor, trazendo-o para o domínio da web3 e abrindo benefícios exclusivos associados ao DeFi.
RWAs em criptografia é uma das grandes tendências em 2024 no setor e neste artigo tentaremos explicar seu conceito, falar sobre as vantagens que pode oferecer, os desafios que ainda não foram enfrentados e explorar alguns dos principais Projetos RWA já abertos para usuários.
O que é tokenização RWA?
Em essência, significa converter ativos do mundo físico, ou os direitos de sua propriedade, em um token digital que permite que seja utilizado em DeFi e facilmente negociado usando o blockchain. Isso pode incluir imóveis, títulos do tesouro, direitos de propriedade intelectual, moeda e até cartões de crédito.
A conversão de RWAs em suas representações digitais oferece todos os benefícios que acompanham o blockchain, como maior segurança, imutabilidade e transparência. Como são garantidos por ativos físicos, esses tokens são menos suscetíveis à volatilidade e à negociação especulativa, o que os torna um investimento digital confiável.
O valor total de RWAs na rede já atingiu mais de US$ 10,5 bilhões, de acordo com rwa.xyz. Esta contribuição significativa para o crescimento do DeFi coloca-o em concorrência direta com as instituições TradFi, que tradicionalmente lidavam com transações RWA. No entanto, muitas mais organizações estão agora a aderir ao domínio web3, uma vez que as vantagens da gestão descentralizada de activos são claras.
Tomemos, por exemplo, um incorporador imobiliário. Ele acabou de terminar as obras de um novo prédio residencial e deseja vender ou alugar partes dele. Ao converter propriedades individuais ou metros quadrados do empreendimento em tokens, os clientes internacionais recebem a oportunidade de licitar por direitos de propriedade e transferir patrimônio com segurança na rede. Este é apenas um exemplo de uma infinidade de casos de uso para RWAs.
Essencialmente, qualquer forma de ativo físico pode se beneficiar da tokenização e do uso eficiente do blockchain. Os tipos de RWAs incluem:
Moedas/ações/títulos
Imobiliária
Veículos
Bens de consumo
Colecionáveis
Mercadorias
Obras culturais (arte/livros/música)
Propriedade intelectual
Por que tokenizar RWAs?
A tokenização oferece múltiplos benefícios tanto para o detentor do ativo quanto para o ecossistema como um todo:
Uma vantagem do RWA é que permite a propriedade parcial, proporcionando a qualquer investidor a oportunidade de adquirir ações independentemente do capital disponível.
Esta menor barreira à entrada, aliada à natureza sem fronteiras da blockchain e a um grande número de plataformas de câmbio disponíveis, aumenta a liquidez potencial dos RWA e a sua acessibilidade.
A propriedade de ativos tokenizados é segura e indiscutível ao herdar o nível de segurança da rede subjacente, reduzindo os riscos de atividades fraudulentas.
Os registos das transferências de RWA são mantidos num livro-razão aberto e descentralizado para garantir a transparência.
A tokenização de ativos aumenta a eficiência e reduz os custos ao permitir transferências de ativos peer-to-peer, eliminando a dependência de intermediários e os extensos procedimentos burocráticos envolvidos.
Desafios que o setor RWA enfrenta
Embora a tokenização proporcione benefícios potenciais claros, partes da indústria ainda enfrentam desafios específicos, como incertezas regulamentares em várias jurisdições, legitimação dos direitos de propriedade tokenizados nos tribunais e preocupações de segurança com os contratos inteligentes acoplados.
Isto é especialmente evidente para os RWA imobiliários, onde o maior desafio é navegar em vários quadros jurídicos, impor a conformidade e estabelecer confiança.
Apesar destes problemas, o setor de tokenização está numa trajetória de crescimento estável. A tokenização de instrumentos financeiros e metais preciosos provou ser uma indústria bem estabelecida, aumentando o valor total em 33% desde o início de 2024.
Principais projetos RWA de 2024
OK
Lançada em 2021, a Ondo Finance dedica-se a democratizar o acesso ao financiamento de nível institucional, preenchendo a lacuna entre TradFi e DeFi. Facilita o investimento de baixo risco em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo num ambiente regulamentado para um rendimento sustentável.
Ondo classifica seu token $USDY como uma nota de segurança tokenizada, permitindo que ele opere como um ativo ao portador, como stablecoins, mas também rendendo aos detentores a maior parte do rendimento dos ativos garantidos.
Polimalha
É um blockchain L2 permitido, desenvolvido especificamente para a negociação de tokens de segurança. Sua missão é agilizar os processos TradFi, fornecendo um ambiente blockchain com verificação de identidade e conformidade com as normas regulatórias exigidas para a negociação de ativos regulamentados.
Ao combinar uma plataforma que atende aos requisitos regulatórios em uma estrutura descentralizada com governança orientada pelo ecossistema, Poymesh combinou o melhor dos mundos FradFi e DeFi, com o objetivo de resolver as incertezas jurídicas da negociação de RWAs tokenizados.
MakerDAO
Um dos protocolos mais conhecidos do Ethereum. Nos últimos anos, a MarerDAO fez avanços significativos para diversificar as garantias que respaldam a stablecoin $DAI.
Em junho de 2024, quase US$ 2 bilhões do total de US$ 5,15 bilhões em apoio ao $DAI (~37,8%) são RWAs, tornando-o efetivamente a primeira stablecoin lastreada em títulos do Tesouro.
Fonte: Dune.com/steakhouse
Ouro Paxos
$PAXG é um token RWA que representa ouro armazenado em cofres especializados. Um token corresponde a uma onça de uma barra de ouro. Paxos passa por auditorias mensais para garantir que o token seja continuamente respaldado por ouro real na proporção de 1:1.
Ao contrário da compra de ETFs e barras de ouro, a Paxos não cobra taxas de custódia, oferece suporte à propriedade fracionada e oferece compras instantâneas para seus usuários. Qualquer detentor de $PAXG pode resgatar suas participações por barras de ouro a qualquer momento através de uma rede de varejistas em todo o mundo ou trocá-las instantaneamente por dólares americanos ao preço atual de mercado.
Fonte: Paxos
RealToken
É o atual líder de mercado em RWAs imobiliários, oferecendo propriedade fracionada de propriedades nos EUA sem permissão, mas de maneira compatível. Os imóveis ainda não podem ser oficialmente tokenizados nos EUA, mas o RealToken encontrou uma solução legal.
Cada propriedade em seu mercado pertence a uma empresa separada, que é tokenizada em um número definido de tokens exclusivos. Essa empresa então emprega uma empresa de administração de propriedades encarregada de contratar inquilinos, cobrar aluguel e realizar a manutenção da propriedade. Os proprietários fracionários do RealToken simplesmente investem uma vez e recebem sua parte do aluguel todas as semanas.
Fonte: RealToken
O serviço adiciona continuamente novas propriedades ao seu mercado e seu TVL tem aumentado continuamente há mais de 2 anos, agora avaliado em quase US$ 110 milhões (Defillama).
tokenfi
Construído como uma plataforma para os usuários lançarem seus tokens em um ambiente simples, sem a necessidade de habilidades de codificação, eles planejam lançar o Módulo de Tokenização RWA em 2024.
Quando aberto ao público, permitirá que qualquer pessoa tokenize facilmente qualquer classe de ativos além de títulos. Embora ainda não se saiba como irão enfrentar os desafios regulamentares e os requisitos de aplicação, a plataforma ganhou uma força considerável no espaço. Se for bem-sucedido, o TokenFi poderá estabelecer uma base para a tokenização RWA segura e versátil.
RWAs lideram a adoção em massa do DeFi
A integração de RWAs no cenário blockchain é um dos principais desenvolvimentos no espaço, ganhando atenção considerável de grandes players do mundo TradFi e contribuindo para o reconhecimento do DeFi entre os investidores institucionais.
Em uma previsão analítica recente, a McKinsey & Company previu que o mercado cripto RWA alcançaria uma capitalização de US$ 2T (até US$ 4T em um cenário otimista) até o ano de 2030. Essa injeção de capital no ecossistema blockchain sem dúvida solidificaria a posição do DeFi no mundo financeiro, atrair ainda mais investimentos, contribuir para mais inovação e preparar o caminho para a próxima onda de adoção da web3.
A postagem RWAs tokenizados estão preenchendo a lacuna entre DeFi e TradFi apareceu pela primeira vez no Metaverse Post.