A Itália está a preparar-se para melhorar a sua vigilância dos mercados de criptomoedas como parte da sua adesão ao quadro regulamentar dos Mercados de Criptoativos (MiCA) da União Europeia.

Esta medida regulatória, inicialmente aprovada em 2022, visa garantir uma supervisão mais rigorosa dos mercados de ativos digitais, visando o abuso de informação privilegiada e a manipulação de mercado.

Desafios para empresas Blockchain e protocolos DeFi

O novo decreto determina multas que variam entre 5.000 e 5 milhões de euros (5.400 a 5,4 milhões de dólares), dependendo da gravidade das violações. Esta etapa faz parte de um esforço mais amplo para garantir a conformidade e manter a integridade do mercado.

A estrutura regulatória MiCA apresenta desafios significativos para empresas de blockchain e protocolos de finanças descentralizadas (DeFi). Esses protocolos devem escolher entre descentralizar totalmente suas redes ou aderir aos regulamentos antilavagem de dinheiro (AML) e Conheça seu cliente (KYC) da estrutura.

Quadro regulatório MiCA. Fonte: União Europeia

As redes totalmente descentralizadas estão isentas dos requisitos de relatórios do MiCA. No entanto, muitos protocolos DeFi utilizam fundações e intermediários para moderar as suas comunidades, arriscando o não cumprimento da definição de descentralização do MiCA.

Como resultado, estes protocolos enfrentam o dilema de descentralizar totalmente ou exigir que os utilizadores apresentem dados de verificação, uma decisão difícil para muitos participantes.

Ajustes por bolsas centralizadas em resposta ao MiCA

Em resposta ao MiCA, exchanges centralizadas como a Binance começaram a adaptar suas operações. A Binance informou recentemente aos seus clientes europeus sobre uma mudança em direção a um modelo que categoriza stablecoins como autorizados ou não autorizados, de acordo com os requisitos do MiCA.

A exchange planeja fazer a transição gradual dos usuários para este novo sistema. O CEO da Binance, Richard Teng, enfatizou que a empresa não está retirando essas stablecoins dos mercados à vista, mas limitando sua disponibilidade para determinados produtos para usuários europeus.

Da mesma forma, a Uphold fez alterações para cumprir as mudanças regulatórias da UE, anunciando a exclusão de seis stablecoins: Tether (USDT), Frax Protocol (FRAX), Pax Dollar (USDP), Dai (DAI), TrueUSD (TUSD) e Gemini. Dólar (GUSD).

Apesar da crescente pressão regulatória na Europa, os especialistas continuam otimistas quanto ao futuro das stablecoins. Muitos acreditam que as stablecoins poderiam potencialmente aliviar as crises de dívida causadas pela impressão excessiva de moedas fiduciárias.

O ex-presidente da Câmara dos Representantes dos EUA, Paul Ryan, argumentou recentemente que as stablecoins poderiam ajudar a mitigar as deficiências econômicas ligadas ao endividado dólar americano.

O futuro promissor dos Stablecoins

Jeremy Allaire, CEO do emissor de stablecoin Circle, compartilhou esse sentimento. Ele previu que as stablecoins representariam 10% da oferta monetária na próxima década.

Allaire destacou que muitas das maiores empresas de pagamento do mundo já estão utilizando esta tecnologia e explorando formas de expandir seu uso. Ele enfatizou que os benefícios dos blockchains públicos e das stablecoins estão se tornando cada vez mais aparentes.

Allaire acredita que o tamanho potencial do mercado para stablecoins está na casa dos “bilhões” e que a implantação de dólares digitais em blockchains pode cumprir promessas de inclusão financeira, reduzir custos de remessa e permitir o comércio transfronteiriço contínuo.

USDC, USDT, PYUSD, USDP: volumes de transações de stablecoin. Fonte: Visto.

Ele projetou que a adoção da criptomoeda poderia crescer para bilhões de usuários em milhões de aplicativos nos próximos dez anos. Durante este período, mais transações comerciais e financeiras poderiam ser executadas através de contratos inteligentes na infraestrutura pública de blockchain.

Allaire também sugeriu que algumas organizações da rede poderiam superar o desempenho das corporações multinacionais dentro deste prazo, embora não tenha fornecido detalhes específicos sobre como ou em quais setores isso ocorreria.

Dentro da estrutura estabelecida pela MiCA, esta perspectiva prospectiva ressalta o potencial transformador das stablecoins e da tecnologia blockchain no sistema financeiro global.

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