Nasdaq just notched its seventh straight record high — why hasn’t Bitcoin budged?

DL News · 2024-06-20T18:41:18.000Z

The Nasdaq Composite is on a tear, having just made its seventh consecutive day of record highs. The Dow Jones Industrial Average and the S&P 500 have enjoyed similar highs, thanks to chipmaker Nvidia and investor frenzy around artificial intelligence. Bitcoin, however, has failed to tag along. While market watchers predict the cryptocurrency could surge as high as $200,000 over the next year, it has held steady at around $65,000 for the past week. Here are four factors holding back the top cryptocurrency. Digesting the halving Bitcoin is simply catching its breath after a formidable start to the year, Adam Morgan McCarthy, an analyst at crypto data and analytics firm Kaiko Research, told DL News. The Nasdaq may have risen 18% this year so far, but Bitcoin is up 53%, McCarthy noted. And it’s not just because Bitcoin tends to be more volatile — they’re simply “moving on different factors.” “Bitcoin had a very strong start to the year thanks to regulatory developments in the US specifically,” Morgan said. “The next drivers for Bitcoin will be the long-term impact of the latest halving and ETF demand.” The fourth halving, which occurred in mid-April, cut in half the amount of Bitcoin that miners receive for maintaining the blockchain. Because less Bitcoin is created, market participants expect the supply shock to push the price upward. But the halving’s effects “usually take a few months to become apparent,” McCarthy said — and are mostly visible once demand for Bitcoin picks up. “ETF demand in the US could have a big impact here, as more advisers and firms onboard new investors over the coming months,” McCarthy said. It’s normal for the quadrennial event to be followed by months of subdued trading, concurred Jacob Joseph, research analyst at CCData. Especially since markets overheated in the months leading up to the halving. Centralised exchanges recorded new all-time high volumes in March, and that speculation, as indicated by open interest, “was at unprecedented levels,” Joseph told DL News. Open interest is a metric that reflects the total number of futures contracts outstanding. High open interest tends to be due to speculative frenzy. “In that sense, the market needs the current cooling period or price consolidation before we see the typical rapid price expansion of Bitcoin and other digital assets,” Joseph said. ETF outflows Last week was the worst period in spot Bitcoin exchange-traded fund outflows since March to the tune of $620 million. “The short-term outflows from the spot Bitcoin ETFs have also contributed to the negative sentiment in the market, adversely affecting the price action of the asset,” Joseph said. “However, the upcoming launch of Ethereum ETFs, coupled with the recent positive macroeconomic data, suggests that Bitcoin and major crypto assets are likely to soon reverse their trend and aim for new cycle highs.” Mt. Gox Once the biggest crypto exchange in the world, Mt. Gox has loomed over the industry since it collapsed in 2014 after being hacked. The reason? Roughly $9.2 billion worth of Bitcoin has been held up in the bankruptcy, waiting to get paid back to creditors. Now it looks like those 142,000 Bitcoin could flood the market any time before October 31, Mt. Gox’s final deadline for repayments. The market could simply be waiting for these redemptions to occur. “A mass Bitcoin redemption event is unlikely,” David Duong, head of research at crypto exchange Coinbase, recently told DL News. “But concerns around these repayments could still constrain liquidity as market players may avoid deploying new capital amid the uncertainty.” Miners selling holdings Bitcoin miners are also putting pressure on the top cryptocurrency’s price. While the halving constrained the amount of new Bitcoin that mining firms can create and sell, most of these operations still hold formidable Bitcoin reserves. The sector has dumped roughly $300 million of its Bitcoin reserves since the beginning of the year, according to analytics firm CryptoQuant. And Marathon Digital, the largest publicly listed US miner, has offloaded more than $92 million in June alone — about 8% of its billion-dollar stash. Eric Johannsson and Tom Carreras write about markets for DL News. Got a tip about Bitcoin? Reach out at eric@dlnews.com or tcarreras@dlnews.com

O Nasdaq Composite está em alta, tendo acabado de atingir seu sétimo dia consecutivo de máximos recordes.
O Dow Jones Industrial Average e o S&P 500 registaram máximos semelhantes, graças à fabricante de chips Nvidia e ao frenesim dos investidores em torno da inteligência artificial.
O Bitcoin, no entanto, não conseguiu acompanhar.
Embora os observadores do mercado prevejam que a criptomoeda poderá subir até US$ 200.000 no próximo ano, ela se manteve estável em cerca de US$ 65.000 na semana passada.
Aqui estão quatro fatores que impedem a principal criptomoeda.
Digerindo a metade
O Bitcoin está simplesmente recuperando o fôlego após um início de ano formidável, disse Adam Morgan McCarthy, analista da empresa de análise e dados criptográficos Kaiko Research, ao DL News.
O Nasdaq pode ter subido 18% este ano até agora, mas o Bitcoin subiu 53%, observou McCarthy. E não é apenas porque o Bitcoin tende a ser mais volátil – eles estão simplesmente “movendo-se em fatores diferentes”.
“O Bitcoin teve um início de ano muito forte graças aos desenvolvimentos regulatórios especificamente nos EUA”, disse Morgan. “Os próximos impulsionadores do Bitcoin serão o impacto de longo prazo da última redução pela metade e da demanda por ETF.”
O quarto halving, ocorrido em meados de abril, reduziu pela metade a quantidade de Bitcoin que os mineradores recebem pela manutenção do blockchain. Como é criado menos Bitcoin, os participantes do mercado esperam que o choque de oferta empurre o preço para cima.
Mas os efeitos da redução pela metade “geralmente levam alguns meses para se tornarem aparentes”, disse McCarthy – e são mais visíveis quando a demanda por Bitcoin aumenta.
“A procura de ETF nos EUA poderá ter um grande impacto aqui, à medida que mais consultores e empresas contratarem novos investidores nos próximos meses”, disse McCarthy.
É normal que o evento quadrienal seja seguido por meses de negociações moderadas, concordou Jacob Joseph, analista de pesquisa da CCData. Especialmente porque os mercados sobreaqueceram nos meses que antecederam o halving.
As bolsas centralizadas registraram novos volumes históricos em março, e essa especulação, conforme indicado pelos contratos em aberto, “estava em níveis sem precedentes”, disse Joseph ao DL News.
Os contratos em aberto são uma métrica que reflete o número total de contratos futuros em circulação. A alta quantidade de contratos em aberto tende a ser devida ao frenesi especulativo.
“Nesse sentido, o mercado precisa do atual período de resfriamento ou consolidação de preços antes de vermos a típica expansão rápida de preços do Bitcoin e de outros ativos digitais”, disse Joseph.
Saídas de ETF
A semana passada foi o pior período em saídas de fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista desde março, no valor de US$ 620 milhões.
“As saídas de curto prazo dos ETFs Bitcoin à vista também contribuíram para o sentimento negativo no mercado, afetando negativamente a ação do preço do ativo”, disse Joseph.
“No entanto, o próximo lançamento dos ETFs Ethereum, juntamente com os recentes dados macroeconômicos positivos, sugere que o Bitcoin e os principais ativos criptográficos provavelmente reverterão em breve sua tendência e almejarão novos máximos de ciclo.”
Monte. Gox
Outrora a maior exchange de criptomoedas do mundo, a Mt. Gox paira sobre a indústria desde que entrou em colapso em 2014, após ser hackeada.
A razão? Aproximadamente US$ 9,2 bilhões em Bitcoin foram retidos na falência, esperando para serem pagos aos credores.
Agora parece que esses 142.000 Bitcoins podem inundar o mercado a qualquer momento antes de 31 de outubro, prazo final do Monte.
O mercado poderia simplesmente estar à espera que esses resgates ocorressem.
“Um evento de resgate em massa de Bitcoin é improvável”, disse recentemente David Duong, chefe de pesquisa da exchange de criptomoedas Coinbase, ao DL News. “Mas as preocupações em torno destes reembolsos ainda podem restringir a liquidez, uma vez que os intervenientes no mercado podem evitar a mobilização de novo capital no meio da incerteza.”
Mineiros vendendo participações
Os mineradores de Bitcoin também estão pressionando o preço das principais criptomoedas.
Embora a redução pela metade tenha restringido a quantidade de novos Bitcoins que as empresas de mineração podem criar e vender, a maioria dessas operações ainda mantém reservas formidáveis ​​de Bitcoin.
O setor se desfez de cerca de US$ 300 milhões de suas reservas de Bitcoin desde o início do ano, de acordo com a empresa de análise CryptoQuant.
E a Marathon Digital, a maior mineradora de capital aberto dos EUA, descarregou mais de US$ 92 milhões somente em junho – cerca de 8% de seu estoque de bilhões de dólares.
Eric Johannsson e Tom Carreras escrevem sobre mercados para DL News. Tem uma dica sobre Bitcoin? Entre em contato com eric@dlnews.com ou tcarreras@dlnews.com

Explore mais do Criador

Últimas Notícias