A MicroStrategy é pioneira no mercado de capitais Bitcoin, afirma o relatório.
A empresa levantou US$ 4 bilhões em dívidas conversíveis para comprar bitcoin.
Nenhuma outra empresa possui uma estratégia ativa de investimento em bitcoin que possa atrair grandes quantidades de capital, disse Bernstein.
A MicroStrategy (MSTR) não é apenas uma empresa de software que diversifica sua tesouraria corporativa em criptomoedas, ela é pioneira nos mercados de capitais bitcoin {{BTC}}, disse a corretora Bernstein em um relatório de pesquisa na terça-feira.
“A MSTR é a única empresa que desenvolveu demanda institucional por conversíveis vinculados ao bitcoin”, escreveram os analistas Gautam Chhugani e Mahika Sapra.
A corretora observa que até o momento a MicroStrategy levantou US$ 4 bilhões em dívidas conversíveis com o propósito de comprar mais bitcoin. Um título conversível é um tipo de título de dívida que pode ser convertido em ações. A empresa de Michael Saylor detém atualmente 214.400 bitcoins no valor de cerca de US$ 14,5 bilhões. Ela começou a comprar a criptomoeda como ativo de reserva em 2020. “Nenhuma outra empresa tem uma estratégia ativa de investimento em bitcoin que possa atrair capital em grande escala”, escreveram os autores.
A estratégia de dívida conversível de longo prazo da MicroStrategy significa que ela tem tempo suficiente para se beneficiar do potencial aumento do bitcoin com risco limitado de liquidação para a criptografia em seu balanço, disse a nota.
Quando o bitcoin sobe, a empresa sediada na Virgínia tem mais espaço para emitir novas dívidas; inversamente, quando a criptografia cai e a alavancagem aumenta, a empresa pode emitir novas ações para reduzir a alavancagem, observou Bernstein.
Esse uso de capital e dívida fez com que a MicroStrategy aumentasse seu bitcoin por ação em quase 67% nos últimos quatro anos, disse o relatório.
Bernstein observa que a MicroStrategy não vendeu nenhum bitcoin desde que começou a comprar a criptografia em 2020 e espera que a empresa continue a levantar capital para aumentar seu estoque.
A corretora tem uma classificação de desempenho superior nas ações da MicroStrategy com um preço-alvo de US$ 2.890. As ações eliminaram uma queda de até 2,5%, sendo negociadas com poucas alterações em torno de US$ 1.509.
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ATUALIZAÇÃO (18 de junho, 14h42 UTC): Atualiza a reação do preço das ações no último parágrafo.
