As opções do BTC com vencimento em 5 de outubro são negociadas com maior volatilidade implícita (IV) em comparação às opções de 25 de outubro.
A chamada torção IV aponta para um fim de semana anormalmente volátil.
Os comerciantes parecem estar se preparando para a turbulência de preços após o NFP de sexta-feira e possíveis ataques retaliatórios de Israel.
A alta do bitcoin {{BTC}} desde outubro do ano passado teve fins de semana tranquilos, mas isso está prestes a mudar, de acordo com uma métrica importante.
No momento em que este artigo foi escrito, a "estrutura de termo de volatilidade implícita" do bitcoin indicava maiores oscilações de preço no sábado (5 de outubro) do que nos dias anteriores a 25 de outubro, de acordo com dados de opções da Deribit monitorados pela Arbelos Markets.
A estrutura a termo é uma representação gráfica de volatilidades implícitas ou esperadas (IV) determinadas por opções em diferentes datas de expiração. Ela é geralmente inclinada para cima, com opções de duração mais longa negociando preços em termos de volatilidade implícita em relação às de duração curta.
No entanto, no momento em que este artigo foi escrito, a curva apresentava uma distorção, com opções com vencimento em 5 de outubro sendo negociadas a um IV anualizado de 51,44%, notavelmente mais alto do que as opções com vencimento em 6, 11, 18 e 25 de outubro.
Em outras palavras, os traders estão precificando oscilações de preços mais significativas para sábado, possivelmente antecipando maior volatilidade após a divulgação das folhas de pagamento não agrícolas (NFP) de sexta-feira e em meio a tensões geopolíticas, de acordo com Joshua Lim, cofundador da Arbelos Markets.
"Há uma torção muito perceptível na curva vol – sexta-feira (4 de outubro) está sendo negociada em torno de 39 vol e sábado (5 de outubro) está sendo negociado em 51 vol. O mercado está precificando um prêmio de risco a partir de dados de folhas de pagamento não agrícolas, mas, mais importante, alguma probabilidade de uma retaliação israelense pós-Rosh Hashanah", disse Lim ao CoinDesk.
Foco nas folhas de pagamento
O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará o NFP na sexta-feira às 12:30 UTC. De acordo com a FXStreet, espera-se que os dados mostrem que a economia adicionou 140.000 empregos em setembro, após o aumento mais fraco do que o esperado de 142.000 em agosto. A taxa de desemprego deve se manter estável em 4,2%, com a taxa de crescimento anual dos ganhos médios por hora correspondendo ao ritmo de agosto de 3,8%.
De acordo com o ING, os riscos estão distorcidos em favor de uma reprecificação agressiva de cortes de 25 pontos-base nas taxas do Fed em novembro e dezembro e da força do dólar, a menos que os dados fiquem muito aquém das expectativas.
O Fed cortou as taxas em 50 pontos-base (bps) no mês passado, incendiando um rali em ativos de risco, incluindo BTC. Atualmente, os mercados esperam pelo menos outro corte de 50 bps até o fim do ano.
"O preço dos fundos do Fed de fim de ano continua a incorporar amplamente um corte de 50 bps em novembro ou dezembro, o que significa espaço para um realinhamento adicional com a retórica menos dovish do Fed e, consequentemente, riscos de alta para o dólar. Sentimos que a barra para uma reação negativa do dólar aos dados dos EUA hoje e amanhã provavelmente está mais alta após a recente resistência do presidente do Fed, Jerome Powell, contra reduções de 50 bps", disse o ING em uma nota aos clientes.
Um dólar mais forte geralmente pesa sobre ativos de risco, incluindo BTC e portos seguros tradicionais, como ouro.
Situação volátil no Oriente Médio
Em 1º de outubro, o Irã disparou pelo menos 180 mísseis balísticos contra Israel, aumentando as tensões e o risco de uma guerra total e levando a uma aversão ao risco de base ampla. O BTC caiu mais de 4% no mesmo período, eventualmente testando o suporte de US$ 60.000.
Segundo o ING, os investidores estão agora em alerta máximo, aguardando a retaliação de Israel contra o Irã, o que levará a uma alta nos preços do petróleo bruto e a um índice do dólar mais forte.
Uma possível ação no fim de semana, quando os mercados tradicionais estão fechados, pode fazer com que tanto traders tradicionais quanto de criptomoedas expressem suas opiniões no mercado de ativos digitais, levando a um fim de semana anormalmente volátil.
