Dois relatórios de preços divulgados esta semana foram melhores do que o esperado, com o indicador de inflação preferido do Fed mostrando o menor aumento desde novembro.
O Índice de Preços ao Produtor (PPI) divulgado pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA na quinta-feira mostrou que os preços caíram nas principais categorias do Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), o indicador preferido do Federal Reserve, que deve ser divulgado no final deste mês. . Juntamente com um relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mais fraco do que o esperado na quarta-feira, alguns analistas esperam que a chamada medida central do PCE, que exclui alimentos e energia, aumente apenas 0,1% em maio.
A última previsão trimestral do Fed, divulgada na quarta-feira, mostrou que as autoridades esperavam, em média, apenas um corte nas taxas este ano, um número que ajudaria a apoiar mais dois cortes nas taxas este ano, que poderiam começar em setembro.
Após os dados de quinta-feira, os investidores aumentaram as chances de um corte nas taxas de um quarto de ponto em setembro para cerca de 65% e as chances de um corte nas taxas em dezembro para cerca de 80%, de acordo com dados de futuros.
“Nosso mapeamento dos dados do PPI e do IPC mostra que o núcleo do deflator do PCE aumentou apenas 0,11% em maio”, disse o economista-chefe da Pantheon Macroeconomics, Ian Shepherdson, em nota aos clientes, bem abaixo do crescimento médio de 0,32% nos primeiros quatro meses de. nossas estimativas sugerem uma surpresa negativa significativa.”
Outros analistas disseram esperar ganhos igualmente modestos na medida central do PCE. A Capital Economics também espera que o núcleo do PCE cresça 0,11%, disse Paul Ashworth, economista-chefe para a América do Norte. Economistas do Citibank acreditam que o aumento será de 0,15%.
A principal categoria do PPI utilizada para calcular o PCE ficou estável em maio. Os preços das passagens aéreas caíram 4,3% e os preços dos serviços de gestão de carteiras caíram 1,8%. Os custos com cuidados médicos permaneceram estáveis e os custos com cuidados ambulatoriais hospitalares aumentaram 0,5%, de acordo com o US Census Bureau.
As interpretações dos dados do IPC e PPI sugerem que a nova previsão trimestral do Fed divulgada na quarta-feira pode estar desatualizada. Os dados mostraram que as autoridades do Fed esperam que a medida central do PCE termine o ano em cerca de 2,8%, acima dos 2,6% previstos em março.
O presidente do Fed, Jerome Powell, sugeriu numa conferência de imprensa após a divulgação da previsão que a maioria dos decisores políticos pode não ter actualizado os seus dados para incorporar os dados do IPC divulgados no início do dia. Ele chamou as previsões de "conservadoras".
“A perspectiva de crescimento mais lento dos aluguéis, inflação salarial mais baixa e margens reduzidas para os varejistas sugere que o núcleo do deflator do PCE continuará a subir a um ritmo mais lento do que o previsto pelo Fed esta semana, preparando o terreno para o primeiro corte nas taxas em setembro e vários movimentos de flexibilização este ano A política prepara o cenário”, disse Shepardson.
Artigo encaminhado de: Golden Ten Data