Nem o autor, Tim Fries, nem este site, The Tokenist, fornecem aconselhamento financeiro. Consulte nossa política do site antes de tomar decisões financeiras.
Na segunda-feira, as ações da Nvidia (NASDAQ: NVDA) começaram a ser negociadas com seu novo ajuste de desdobramento de ações de 10 por 1. Embora tenha causado uma breve queda de -2,3%, as ações do NVDA subiram e continuam a ser negociadas lateralmente, atualmente a US$ 120 por ação. As ações do NVDA estão agora “mais baratas” do que o concorrente de longa data da empresa nessa faixa de preço.
Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) está sendo negociada a US$ 163 por ação, 75% acima de seu ponto mais baixo de 52 semanas de US$ 93,11. No acumulado do ano, a AMD cresceu apenas 19%, em comparação com o NVDA, que é de 151%.
Dado que o desdobramento de ações da Nvidia agora atua como um contraponto à mentalidade de “perder o barco”, é provável que a Nvidia ganhe mais terreno ou a AMD guarda surpresas para alcançá-la?
Mudança de domínios de mercado para NVDA e AMD
Ambas as empresas competem no mercado de PCs como seu pão com manteiga original. A AMD, em particular, domina o mercado de jogos de console, com a GPU do PS5 vindo da arquitetura RDNA 2 da AMD. Da mesma forma, os consoles Xbox da Microsoft usam soluções de CPU e GPU da AMD.
Isso aponta para a habilidade da AMD no domínio System-on-Chip (SoC), ainda mais avançada pelas mais recentes unidades de processamento acelerado (APUs) da série Ryzen 8000G. Comparáveis ao desempenho dos consoles de jogos, esses chips de pacote único são um argumento convincente para mini PCs baratos em vez da compra de novos consoles.
No entanto, a Nvidia superou esse setor de desktops e laptops de consumo ao migrar para data centers e computação de alto desempenho (HPC). Ao mesmo tempo, a Nvidia mantém uma participação de leão no mercado de GPUs de 80% contra 19% da AMD, de acordo com dados de Jon Peddie no quarto trimestre de 2023.
No entanto, houve uma tendência notável de a AMD aumentar sua participação de mercado em 7% ano após ano, enquanto a da Nvidia diminuiu 2%. No entanto, a Nvidia mais do que compensou com um enorme crescimento da receita do data center de 427% em relação ao ano anterior, para US$ 22,6 bilhões.
Para efeito de comparação, a AMD relatou para o mesmo período do primeiro trimestre de 2024 uma receita total de US$ 5,47 bilhões, o que representa um aumento anual de apenas 2%. E dessa receita total, a AMD poderia ostentar apenas US$ 2,3 bilhões no segmento de data centers.
Junte-se ao nosso grupo do Telegram e nunca perca uma notícia de última hora.
A AMD pode acabar com a torta de IA gerada pela Nvidia?
Claramente, a agilidade da Nvidia em impulsionar os chips H100 para treinar os primeiros modelos de linguagem de IA foi uma jogada crítica de pioneirismo que valeu a pena substancialmente. A AMD agora tem que competir com a participação de mercado dominante de 94% da Nvidia no segmento de data center, de acordo com a Mercury Research. A Nvidia realizou esse feito ao implementar sua própria estrutura Ageia PhysX para simulações, juntamente com inúmeras bibliotecas, CUDA Toolkit, HPC SDK, Modulus e IndeX.
Em outras palavras, a Nvidia quebrou a fórmula para o desenvolvimento contínuo de aplicativos baseados em IA em conjunto com a oferta de chips de IA. Por outro lado, os chips aceleradores MI325X supostamente mais econômicos da AMD abordam apenas o lado do hardware da equação. A estrutura Vitis AI da AMD terá então que contar com a taxa de adoção dos novos chips da AMD.
Na última teleconferência de resultados, a CEO da AMD, Lisa Su, espera um crescimento modesto da receita de GPU do data center, de US$ 3,5 bilhões em janeiro para mais de US$ 4 bilhões até o final de 2024. Enquanto isso, o CEO da Microsoft, Satya Nadella, elogiou a série AMD MI300X, por sua infraestrutura em nuvem Azure, observando que “oferece o melhor custo-benefício em GPT-4 para inferência”.
Por outro lado, Elon Musk priorizou os chips Nvidia para suas empresas X e xAI.
Além disso, levará um tempo até que a AMD alcance os lançamentos sincronizados de GPUs da Nvidia com versões proprietárias do CUDA Toolkit. Conforme observado, até agora esses kits de ferramentas conquistaram muitos desenvolvedores e pesquisadores de IA.
Para aqueles familiarizados com a história da luta da Nvidia/AMD no mercado de jogos para PC, isso reflete a implantação do rastreamento de raios em tempo real (RTX), superamostragem de aprendizagem profunda (DLSS), G-Sync da Nvidia e outros padrões para bloquear. jogadores. Essa abordagem colocou a Nvidia em posição de dominar os segmentos de jogos e data centers.
Qual empresa tem melhor tecnologia subjacente?
Prosseguindo com sua estratégia de unificação com APUs, a AMD implantará a arquitetura Embedded+, que combina chips Versai AI com CPUs Ryzen. Esses chips incorporados são amplamente utilizados em automação e robótica. O MI325X de próxima geração da AMD contará com embalagem de 3 nm com memória HBM3E, enquanto há rumores de que as novas CPUs Zen 5 da AMD (codinome “Turin”) apresentam até 192 núcleos e 384 threads.
As próximas GPUs da Nvidia, a série Blackwell, também contarão com um processo de nó de 3 nm devido às fundições de ponta da TSMC. De acordo com o relatório do Commercial Times, o H200 da Nvidia usará 4 nm, enquanto o B100 adotará o processo de 3 nm.
Com base nessas tendências, Nvidia e AMD aparecem lado a lado na área de tecnologia. Isto reflete a história das duas empresas, onde os seus produtos são comparáveis, mas a AMD atende ao setor intermediário com preços competitivos.
Desta vez, a Nvidia conseguiu agarrar e garantir um bolo maior de IA com sua oferta coordenada de CUDA/GPU.
A sobrecompra da Nvidia é importante?
A relação preço/lucro (P/L) da Nvidia era de 102 em 2024 (fiscal), estimada em 47 no próximo ano. O P/E da AMD foi de 84 no ano passado e estima-se que cresça para 64 no próximo ano. Com os índices P/L de ambas as empresas sugerindo forte confiança dos investidores, a diminuição do P/L da Nvidia aponta para correção de preços e crescimento de lucros menos arriscado.
Os analistas acreditam que as ações da AMD e do NVDA são boas escolhas para a tese de investimento em IA, apesar da queda da AMD em maio, seguindo uma orientação inferior ao esperado. Os dados de previsão da Nasdaq colocam as ações da AMD no preço-alvo médio de US$ 191 contra os atuais US$ 163. O preço-alvo médio da Nvidia é de US$ 187,76 contra os atuais US$ 120 por ação.
Isso dá às ações da Nvidia um potencial de valorização de 56% em comparação com os 17% da AMD. Em outras palavras, o desdobramento de ações da Nvidia foi a decisão certa no momento certo, aumentando ainda mais a confiança dos investidores.
Você acha que a Nvidia manterá seu ritmo? Deixe-nos saber nos comentários abaixo.
Isenção de responsabilidade: O autor não detém ou tem posição em quaisquer valores mobiliários discutidos no artigo.
O post AMD vs. NVDA: Qual ação de IA pode ganhar mais no curto prazo? apareceu primeiro em Tokenist.