• O setor de empréstimos criptográficos está retornando graças aos ETFs de bitcoin à vista e aos clientes que recuperam seus ativos de empresas falidas, disse o cofundador da Ledn.

  • A alta do Bitcoin validou a tese de investimento dos detentores de criptomoedas.

  • A empresa sobreviveu ao inverno criptográfico sendo “chata, lenta e segura”.

O setor de empréstimos criptográficos está se recuperando do inverno criptográfico, que explodiu vários grandes players, graças aos fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin {{BTC}} e aos credores que recuperaram alguns de seus ativos de empresas falidas.

“O que estou vendo é que este mercado voltou com força”, disse Mauricio Di Bartolomeo, cofundador da empresa de empréstimos criptográficos Ledn, à CoinDesk durante uma entrevista recente na conferência Consensus 2024 em Austin, Texas. "O mercado nunca saiu; ele [só] ficou com medo."

Os empréstimos criptográficos são semelhantes aos serviços bancários convencionais. Os clientes depositam bitcoin ou outras criptomoedas em uma empresa como a Ledn e ganham juros ou usam essa criptografia para garantir empréstimos. Os juros pagos aos depositantes são gerados pelo empréstimo de suas criptomoedas a terceiros e pela cobrança de juros.

O setor implodiu espetacularmente em 2022, à medida que os preços das criptomoedas despencaram, com empresas como Celsius, BlockFi e Genesis declarando falência.

Desde então, o setor de ativos digitais recuperou-se da recessão do mercado em baixa. Os preços dispararam, com o índice CoinDesk 20 subindo mais de 200% desde o final de 2022. A alta acelerou no final do ano passado, depois que a BlackRock e outros gigantes financeiros convencionais se candidataram – com sucesso – para criar ETFs de bitcoin nos EUA. Di Bartolomeo, a narrativa positiva em torno destes fundos é uma das principais razões pelas quais os utilizadores estão de volta ao mercado de empréstimos.

“O Bitcoin subiu de US$ 20.000 para US$ 70.000 e se tornou o foco da corrida política nos EUA”, disse ele. “Isso significa que há mais interesse, há um mercado real de produtos para o bitcoin como ativo e para o bitcoin como garantia para empréstimos.”

Na verdade, a Ledn processou mais de US$ 690 milhões em empréstimos no primeiro trimestre, o trimestre de maior sucesso desde a sua criação em 2018. Mais de 84% dos empréstimos processados ​​foram direcionados a clientes institucionais, à medida que a demanda aumentou após a aprovação dos ETFs de bitcoin em janeiro. . A Ledn processa empréstimos apenas em bitcoin, no éter {{ETH}} da Ethereum e em duas stablecoins: USDC e USDT.

As instituições que participam neste setor agora são, em sua maioria, formadores de mercado de Wall Street e de empresas cripto-nativas. “Essas são as empresas que operam nos mercados de ETF e também à vista”, disse Di Bartolomeo. “Alguns fizeram seus nomes na criptografia, outros na TradFi.”

Retornos de falências

Outra razão pela qual os utilizadores estão a regressar ao mercado de empréstimos é que muitas das empresas que faliram estão a começar a devolver o dinheiro aos utilizadores. Muitos deles estão agora voltando ao mercado de crédito, segundo Di Bartolomeo.

Quando questionado sobre a razão pela qual isto acontece, ele explicou que, para a maioria destes utilizadores, a sua tese de investimento – se os mantiver por tempo suficiente, obterá uma valorização da riqueza – tem funcionado apesar das recessões do mercado. Esses usuários foram “agredidos” por alguns malfeitores, mas à medida que começam a recuperar seus ativos, muitos dos “usuários radicais” provavelmente não venderão, disse ele. Di Bartolomeo acrescentou que é neste momento que eles recorrem ao mercado de empréstimos para utilizar os seus activos para contrair e conceder empréstimos.

“O que estou vendo é uma espécie de prova indiscutível de que as pessoas querem manter seu bitcoin no longo prazo e também querem ter seu bolo e comê-lo”, disse ele. Um cliente pode valer milhões em bitcoin, mas se recorrer a um banco TradFi, não reconhecerá os seus ativos digitais como garantia para um empréstimo. “É isso que nós [credores como a Ledn] preenchemos [a lacuna] para esses clientes”, acrescentou.

Sobrevivendo ao inverno criptográfico

Então, como um credor centralizado como Ledn sobreviveu ao inverno criptográfico, quando muitos faliram? A resposta curta é permanecer fiel aos fundamentos do negócio de empréstimos e empréstimos. Ledn trabalha apenas com instituições qualificadas e avaliadas, não tem incompatibilidade de ativos e passivos e não participa da produção agrícola DeFi, disse ele. "Isso significa que se alguém me empresta bitcoin, eu empresto bitcoin; se alguém me empresta um dólar, eu empresto dólares. Sempre há um tomador. E sempre há liquidez", disse Di Bartolomeo.

Ele também acrescentou que todas as atividades de empréstimo e empréstimo têm prazos combinados, ou seja, se um usuário empresta um ativo com prazo de sete dias, Ledn o empresta a outro usuário que pode devolvê-lo em cinco, fornecendo liquidez para os ativos.

“As pessoas nos chamavam de chatos e dissemos escute, esse é o nosso jeito: chato, lento e seguro”, observou.

Leia mais: Credores criptográficos causaram contágio criptográfico no ano passado. Como a indústria está se reconstruindo?