NYAG Letitia James Sues Two Firms for $1bn Crypto Fraud

Cryptopolitan · 2024-06-08T11:53:02.000Z

New York Attorney General Letitia James has sued two companies for running crypto pyramid schemes that defrauded more than 11,000 New Yorkers of over a billion dollars in cryptocurrency. The two companies, AWS Mining and Novatechfx (Novatech), targeted vulnerable immigrants, mostly those from Haiti, and religious communities, promising them “financial freedom.” Also read: New York Attorney General Secures $2B Settlement With Genesis The firms leveraged social media networks to reach unsuspecting communities, luring them into investing in the schemes. Now, AG James wants to ban their illegal operations in New York and bring sanity into the sector. AG Letitia James moves to restore order AG James filed a lawsuit against the two firms and their founders for making false promises to investors, resulting in New Yorkers losing out on their investments. In her filing, she noted that huge sums of money that were invested in Novatech were never “employed in legitimate trading activities on their platform.” Between August 2019 and April 2023, investors deposited more than a billion dollars worth of cryptocurrency with Novatech. However, only a small fraction of the amount – less than $26 million was ever traded on the platform. “Thousands of New Yorkers were falsely promised better lives if they simply trusted Novatech and AWS Mining with their money, but it was all a lie.” NYAG Letitia James. “We are seeing the real dangers of unregulated cryptocurrency platforms with schemes like these,” she added. AG James seeks to clean the city of unscrupulous businesses and their founders who misrepresent themselves to dupe people of their “life savings.” With the legal action, the AG also hopes to secure financial restitution for the victims of the pyramid schemes. A continued trail of misleading antics According to AG James’ filing, after AWS Mining collapsed in 2019, its founders established Novatech and continued with a “pattern of deception,” promising high returns to investors. Before its collapse, AWS Mining promised a 15% to 20% monthly return on investment (ROI) and 200% returns in 13 to 15 months. But the filing further states that the guaranteed 200% returns were fraudulent and “its scheme was unsustainable.” One of the defendants, Cynthia Petion, said the company paid bonuses and returns that were “too high for too long,” which made it unsustainable. Also read: SEC charges leaders of HyperFund in $1.7B crypto pyramid scheme After establishing Novatech, Petion rebranded herself as “Reverend CEO,” proclaiming to investors that the company was God’s vision. However, in private chats with her accomplices, she referred to herself as the “Zookeeper,” with investors referred to as “a cult.” Commenting on AG James’ move, Assemblymember Clyde Vanel acknowledged that cryptocurrency and blockchain technologies have the potential to enhance financial inclusion. But bad actors also exploit them to dupe people. Cryptopolitan reporting by Enacy Mapakame

A procuradora-geral de Nova York, Letitia James, processou duas empresas por administrarem esquemas de pirâmide criptográfica que fraudaram mais de 11.000 nova-iorquinos em mais de um bilhão de dólares em criptomoedas. As duas empresas, AWS Mining e Novatechfx (Novatech), visavam imigrantes vulneráveis, principalmente os do Haiti, e comunidades religiosas, prometendo-lhes “liberdade financeira”.
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As empresas aproveitaram as redes sociais para alcançar comunidades inocentes, atraindo-as a investir nos esquemas. Agora, AG James quer proibir as suas operações ilegais em Nova Iorque e trazer sanidade ao sector.
Procuradora-geral Letitia James se move para restaurar a ordem
A AG James entrou com uma ação judicial contra as duas empresas e seus fundadores por fazerem falsas promessas aos investidores, resultando em nova-iorquinos perdendo seus investimentos. Em seu processo, ela observou que grandes somas de dinheiro que foram investidas na Novatech nunca foram “empregadas em atividades comerciais legítimas em sua plataforma”.
Entre agosto de 2019 e abril de 2023, investidores depositaram mais de um bilhão de dólares em criptomoedas com a Novatech. No entanto, apenas uma pequena fração do valor — menos de US$ 26 milhões — foi negociada na plataforma.
“Milhares de nova-iorquinos receberam falsas promessas de vidas melhores se eles simplesmente confiassem seu dinheiro à Novatech e à AWS Mining, mas era tudo mentira.”
NYAG Letitia James.
“Estamos vendo os perigos reais de plataformas de criptomoedas não regulamentadas com esquemas como esses”, ela acrescentou. O procurador-geral James busca limpar a cidade de empresas inescrupulosas e seus fundadores que se apresentam falsamente para enganar as pessoas com suas “economias de vida”. Com a ação legal, o procurador-geral também espera garantir restituição financeira para as vítimas dos esquemas de pirâmide.
Um rastro contínuo de palhaçadas enganosas
De acordo com o processo do procurador-geral James, após o colapso da AWS Mining em 2019, seus fundadores fundaram a Novatech e continuaram com um “padrão de engano”, prometendo altos retornos aos investidores.
Antes de seu colapso, a AWS Mining prometia um retorno mensal sobre o investimento (ROI) de 15% a 20% e retornos de 200% em 13 a 15 meses. Mas o processo ainda afirma que os retornos garantidos de 200% eram fraudulentos e que “seu esquema era insustentável”. Uma das rés, Cynthia Petion, disse que a empresa pagava bônus e retornos que eram “muito altos por muito tempo”, o que a tornava insustentável.
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Após estabelecer a Novatech, Petion renomeou-se como “Reverenda CEO”, proclamando aos investidores que a empresa era a visão de Deus. No entanto, em conversas privadas com seus cúmplices, ela se referiu a si mesma como a “Zookeeper”, com os investidores sendo chamados de “um culto”.
Comentando sobre a ação do AG James, o membro da Assembleia Clyde Vanel reconheceu que as tecnologias de criptomoeda e blockchain têm o potencial de aumentar a inclusão financeira. Mas os maus atores também as exploram para enganar as pessoas.
Reportagem criptopolitana por Enacy Mapakame

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