Em 6 de junho, hora local, o Banco Central Europeu anunciou que reduziria todas as três principais taxas de juros em 25 pontos base, com a principal taxa de juros de refinanciamento, a taxa de empréstimo marginal e a taxa de juros do mecanismo de depósito reduzidas para 4,25%, 4,50% e 3,75. % respectivamente. Neste momento, muitos bancos centrais na Suíça, Suécia, Canadá e Europa começaram sucessivamente a cortar as taxas de juro, e a onda de cortes nas taxas de juro por parte dos bancos centrais em todo o mundo acelerou. O mercado está atento ao momento em que a Reserva Federal irá “assumir o controlo”.
O BCE afirmou que, com base na sua mais recente avaliação das perspectivas de inflação, da dinâmica subjacente da inflação e da força da transmissão da política monetária, é agora altura de aliviar a extensão das restrições da política monetária, depois de manter as taxas de juro estáveis durante nove meses. O Conselho do BCE continuará a seguir uma abordagem baseada em dados, reunião a reunião, para determinar os níveis apropriados de restrições e não se comprometerá previamente com uma trajetória específica de taxa de juro.
Cortes nas taxas de juros por parte dos bancos centrais nos principais países desenvolvidos
De julho de 2022 a setembro de 2023, o Banco Central Europeu aumentou as taxas de juro num total de 450 pontos base para conter a inflação elevada, reduzindo a inflação na área do euro de um recorde de 10,6% para 2,6% em maio de 2024. Atualmente, as perspetivas de inflação melhoraram significativamente e a inflação subjacente também diminuiu. O BCE espera que a inflação provavelmente permaneça acima da meta durante o próximo ano e manterá as taxas diretoras adequadamente limitadas durante o tempo que for necessário. Dado que muitos responsáveis do Banco Central Europeu já emitiram frequentemente sinais de redução das taxas de juro, este corte nas taxas de juro foi totalmente contabilizado pelo mercado.
Depois de experimentar um ciclo de subidas agressivas das taxas de juro, os bancos centrais dos principais países desenvolvidos alteraram gradualmente as suas políticas monetárias. Com base na situação da inflação local e nas perspectivas económicas, muitos bancos centrais "saltaram" a Reserva Federal e fizeram cortes nas taxas de juro um após o outro, tornando o pano de fundo do "ano dos cortes nas taxas de juro" ainda mais forte.
Recentemente, o Banco do Canadá anunciou um corte de 25 pontos base nas taxas de juro, para 4,75%, completando o “primeiro corte” entre os países do G7. O governador do Banco do Canadá, MacCallum, disse que há evidências contínuas de que o núcleo da inflação está diminuindo e que a política monetária não precisa mais ser muito restritiva. Se a inflação continuar a abrandar, seria razoável esperar mais cortes nas taxas.
Antes do Banco Central Europeu e do Banco do Canadá, o Banco Nacional Suíço assumiu a liderança no lançamento da "primeira dose" de cortes nas taxas de juros entre os países do G10 em março. O Banco Nacional Sueco também anunciou um corte nas taxas de juros em maio. cortina de corte das taxas de juros" começou lentamente. Ao mesmo tempo, mais bancos centrais ainda optam por esperar para ver.
Movimentos do Fed
O mercado está altamente preocupado com a possibilidade de a Reserva Federal “assumir o controlo” e iniciar o ciclo de flexibilização. Actualmente, as expectativas de que a Reserva Federal reduza as taxas de juro continuam a "alterar e recuar" devido às flutuações nos dados. As ferramentas da Reserva Federal do Grupo CME mostram que o mercado espera que a Reserva Federal continue a "manter-se em espera" nas suas reuniões de taxas de juro em Junho e Julho, e poderá cortar as taxas de juro pela primeira vez em Setembro.
Seth Carpenter, economista-chefe global do Morgan Stanley, disse em sua previsão de meio do ano que o crescimento econômico dos EUA permanece relativamente forte. Devido aos dados inesperados da inflação no primeiro trimestre, espera-se que a Reserva Federal adie o corte das taxas de juro ou o inicie em Setembro.
Resumindo, as políticas monetárias dos bancos centrais dos principais países desenvolvidos em todo o mundo estão a mudar de uma política mais restritiva para uma flexibilização, e a redução das taxas de juro por parte do Banco Central Europeu fornece um sinal claro ao mercado. À medida que as pressões inflacionistas diminuem, mais países poderão juntar-se às fileiras dos cortes nas taxas de juro, e a decisão da Fed ainda precisa de ser observada com base em dados económicos futuros.
