A Ark de Cathie Wood foi a primeira empresa a solicitar permissão para criar um fundo negociado em bolsa (ETF) de éter à vista em setembro, um pioneiro que abriu caminho antes de uma onda de outros candidatos de alto perfil.
E então, na semana passada, ele desistiu sem explicar por quê.
Considere isso a intensa batalha para atrair clientes com taxas baixas para cripto ETFs, de acordo com especialistas.
Durante um bate-papo na conferência Consensus da CoinDesk em Austin, Texas, na semana passada, Wood disse que o ETF bitcoin à vista da ARK, lançado no início deste ano, não estava rendendo nenhum dinheiro à empresa porque cobra dos investidores uma taxa muito baixa: 0,21%. Embora isso seja comparável ao que outros emissores de ETF de bitcoin cobram, é significativamente menor do que o que os ETFs não criptográficos normalmente cobram.
“Talvez esta seja uma simples decisão de negócios”, disse Nate Geraci, presidente da ETF Store. “Se o ETF Ark 21Shares Bitcoin (ARKB) puder eclipsar US$ 3,5 bilhões em menos de cinco meses e a Ark não conseguir ganhar nenhum dinheiro, isso é obviamente um problema.”
Os emissores de ETF cobram dos investidores uma taxa para compensar a gestão do fundo. Muitos investidores procuram minimizar essa taxa, uma vez que reduz os retornos.
Na corrida para lançar um ETF de bitcoin à vista, a Grayscale definiu sua taxa significativamente mais alta do que seus concorrentes, em 1,5%, o que parece ser uma das principais razões pelas quais os investidores retiraram bilhões de dólares do fundo e o fundo perdeu seu valor inicial. conduzir, em termos de activos, à BlackRock.
“Não creio que alguém realmente esperasse que a guerra de taxas se tornasse tão agressiva antes mesmo de vermos os lançamentos”, disse James Seyffart, analista de ETF da Bloomberg Intelligence.
Seyffart também acredita que Ark tomou a decisão com base nas taxas baixas. “É possível que a parceria fizesse muito sentido, principalmente com a demanda por ETFs de bitcoin”, disse ele. “Mas depois que as taxas ficaram tão baixas logo de cara, pode simplesmente não ter havido dinheiro suficiente com as taxas para ambas as empresas, especialmente em um ETF Ethereum, se elas esperam menos demanda em comparação com ETFs Bitcoin.”
Apenas um aspirante a emissor, Franklin Templeton, revelou a taxa de seu fundo até agora, que foi fixada em 0,19% de acordo com um documento, o mesmo valor que cobra pelo ETF Franklin Bitcoin.
Apesar da estrutura de taxas baixas dos ETFs, a saída da Ark da corrida foi um choque, dada a forte posição do gestor de activos na indústria e a sua oferta de vários outros fundos relacionados com o éter.
“Este é um movimento surpreendente do meu ponto de vista”, disse Geraci. “De uma perspectiva de marca de longo prazo, estou surpreso que Ark não encontraria valor em estar envolvido na categoria de ETF spot ether. Ark tem sido muito mais inovador em relação à criptografia do que muitos de seus concorrentes, então é estranho vê-los ficar de fora.”
Um representante da Ark Invest não foi encontrado para comentar.