Marko Kolanovic, estrategista-chefe de mercado global do JPMorgan Chase, acredita que o ressurgimento das ações meme é um mau sinal para as ações dos EUA. Mesmo com o S&P 500 se aproximando dos máximos históricos, Kolanovich reiterou sua visão pessimista sobre as ações dos EUA em um relatório na segunda-feira. O preço-alvo do estrategista para o S&P 500 é de 4.200, o mais baixo entre os analistas de Wall Street, o que implica uma queda potencial de 20% em relação aos níveis atuais.
“Embora seja possível que as avaliações de ativos de alto risco sejam justificadas, isso é histórica e estatisticamente improvável”, disse Kolanovich.
Kolanovich expressou preocupação com o fato de as avaliações do mercado de ações permanecerem altas, com a relação preço/lucro futuro do S&P 500 de 21 vezes, bem acima da média de 30 anos de 17 vezes, embora as taxas de juros do Federal Reserve tenham oscilado em máximos de vários anos. nos últimos dois anos.
Isto, juntamente com o recente ressurgimento da atividade de comércio a retalho altamente especulativa no espaço de ações de criptomoedas e memes, bem como dados económicos preocupantes dos EUA, convenceram Kolanovich da sua posição pessimista de 20 meses em relação às ações dos EUA.
Kolanovich explicou: “Talvez a diferença desta vez seja que, apesar das taxas de juros mais altas, os investidores têm muito poucas preocupações sobre as avaliações de ativos, evidenciadas pela atividade recente em ações de memes e criptomoedas. desempenho das ações e títulos dos EUA.”
Na frente económica, Kolanovich disse que dados recentes sugerem que uma desaceleração económica ou mesmo uma recessão nos EUA podem não estar longe. “Esses sinais incluem o Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Chicago da semana passada, o aumento do desemprego no ano passado, o declínio acentuado nas vendas de casas, a inversão da curva de rendimento de quase dois anos, o aumento da inadimplência dos consumidores e vários outros indicadores.”
Na semana passada, o índice PMI de Chicago caiu para o seu nível mais baixo em quatro anos, enquanto a taxa de desemprego subiu para 3,9%, face aos 3,4% do ano passado.
Quanto ao ressurgimento das ações de memes, os preços das ações da GameStop e da AMC sofreram grandes oscilações no último mês, e as opiniões de Kolanovich ecoam o que está por vir em 2021. A negociação especulativa de ações de memes e empresas de tecnologia não lucrativas atingiu o pico em fevereiro de 2021, 11 meses antes das ações dos EUA atingirem o pico em janeiro de 2022. Um aumento na atividade comercial especulativa pode sinalizar problemas futuros para as ações dos EUA.
No entanto, a dívida marginal da FINRA, uma medida de negociação especulativa, ainda não ultrapassou o seu pico de 935 mil milhões de dólares em Fevereiro de 2021.
Artigo encaminhado de: Golden Ten Data