Durante uma conversa com o correspondente da CNBC MacKenzie Sigalos na recente conferência Consensus 2024 (realizada de 29 a 31 de maio de 2024, em Auston, Texas), o CEO da Galaxy Digital, Mike Novogratz, compartilhou seus pensamentos sobre o cenário em evolução da criptografia institucional, as mudanças políticas que afetam a indústria, e o futuro dos ativos digitais.

Mudanças sísmicas na política criptográfica

Novogratz destacou as recentes convulsões políticas que influenciaram significativamente o mercado de criptografia. Ele observou um momento crucial quando a Casa Branca anunciou a intenção do presidente Biden de vetar a revogação do SAB 121, uma regra contábil misteriosa apresentada pela SEC. Esta ação levou a uma reação política, especialmente do lado republicano, com figuras como Donald Trump se posicionando como pró-criptografia. Novogratz enfatizou que esta medida mobilizou a comunidade criptográfica, tornando-a uma força política potente. Ele ressaltou que agora há mais proprietários de criptomoedas na América do que donos de cães, muitos dos quais são eleitores de um único assunto.

Apoio Bipartidário e o Futuro da Regulamentação

Novogratz diz que a dinâmica política em torno da criptografia está mudando para uma abordagem mais bipartidária. Novogratz mencionou que figuras democratas importantes, como os senadores Schumer e Torres, começaram a apoiar legislação favorável à criptografia, reconhecendo a base eleitoral substancial. Esse apoio bipartidário foi exemplificado pela aprovação do FIT 21 na Câmara, que visa trazer clareza regulatória ao mercado.

Novogratz acredita que a lei de infraestrutura de mercado e a derrubada de regras contábeis restritivas são cruciais para a integração das instituições financeiras tradicionais no espaço criptográfico. Ele prevê que essas mudanças permitirão que grandes custodiantes como o Bank of New York e o State Street comecem a custódia de ativos criptográficos, o que abrirá caminho para uma adoção institucional mais ampla.

O impacto do envolvimento institucional

A conversa também abordou o estado atual e o futuro potencial dos ETFs spot Bitcoin e Ether spot. Apesar dos obstáculos regulatórios, Novogratz está otimista quanto à adoção institucional destes produtos. Ele explicou que as instituições estão lentamente se adaptando à ideia da criptografia, impulsionadas em grande parte pela demanda dos clientes. No entanto, observou que a clareza regulamentar é essencial para a plena participação de grandes entidades financeiras como a Goldman Sachs e a Morgan Stanley.

Novogratz destacou que embora o atual envolvimento das instituições com criptografia ainda esteja em seus estágios iniciais, o potencial de crescimento é imenso. Ele prevê um influxo significativo de investimento institucional assim que as incertezas regulatórias forem resolvidas.

O papel da criptografia no contexto econômico mais amplo

Novogratz forneceu uma perspectiva macroeconómica, ligando a resiliência do mercado criptográfico às tendências económicas mais amplas. Ele ressaltou que, apesar da postura agressiva do Federal Reserve e da ausência de cortes esperados nas taxas, o mercado de criptografia permaneceu forte. Esta resiliência, segundo Novogratz, deve-se à contínua irresponsabilidade fiscal do governo dos EUA e ao crescente apelo do Bitcoin como uma proteção contra a inflação e a desvalorização cambial.

Direção Estratégica da Galaxy Digital

Discutindo o Galaxy Digital, Novogratz descreveu os planos futuros da empresa, enfatizando uma mudança para iniciativas na rede. Reconheceu os desafios colocados pelo actual ambiente regulamentar, mas expressou confiança na eventual resolução destas questões. Ele também abordou o envolvimento da Galaxy na liquidação do patrimônio da FTX, elogiando a eficiência do sistema de falências dos EUA na resolução da crise e na devolução de valor aos credores.

Tokenização e o futuro das finanças

Um dos aspectos mais inovadores da palestra de Novogratz foi sua discussão sobre tokenização. Ele acredita que a tokenização de ativos é uma virada de jogo que irá lentamente ganhar impulso antes de transformar rapidamente o cenário financeiro. Novogratz observou que as principais instituições financeiras já estão a preparar-se para esta mudança, investindo nas infra-estruturas necessárias.