Uma enquete foi lançada na última sexta-feira “Depois do $BTC $ETH, qual token você acha que será o próximo hype do ETF? Como resultado, 63,6% das pessoas escolheram o SOL?”

Após a aprovação do ETF ETH, o mercado teve voz alta para o SOL:

Geoffrey Kendrick, chefe de pesquisa de câmbio e ativos digitais do Standard Chartered Bank: 2025 poderá ver a aprovação de ETFs de criptomoedas, como SOL e XRP.

Anthony Scaramucci, fundador e sócio-gerente da SkyBridge Capital: Estaremos prontos para o ETF SOL.

O CEO da BKCM, Brian Kelly, disse na CNBC: Solana pode ser o próximo ETF de criptomoeda.

Por que tantas pessoas escolhem a SOL?

Obviamente, é porque tem “apoio consensual”.

A manifestação do consenso é simplesmente o valor de mercado. Analisando a partir desta dimensão, abrimos o coingecko e olhamos para o Top 10 ou Top 5. SOL é de fato o mais provável.

E qual é o maior problema do SOL?

Em 5 de junho de 2023, a SEC classificou SOL como valor mobiliário no caso Binance

Em 6 de junho de 2023, SEC no caso Coinbase, SOL foi classificado como título

Se for considerado um valor mobiliário, por que é difícil aprovar o ETF? Qual é a relação entre os dois?

Nos Estados Unidos, os valores mobiliários são regulamentados pela SEC e precisam cumprir uma série de regulamentos. Eles precisam atender aos requisitos de registro e divulgação da SEC, pode haver restrições comerciais, etc. A coisa toda é bastante rigorosa.

Por exemplo: SEC=Supermercado, Criptomoeda=Frutas, ETF=Cesta de Frutas

Ser considerado inseguro equivale a rotular uma fruta como “fruta comum” e pode ser facilmente colocada na cesta de frutas.

Ser considerada uma segurança equivale a rotular uma fruta como “fruta especial”. Aí ela precisa atender mais regras e exigências do supermercado, por isso fica difícil de ser colocada na cesta de frutas.

Há um ano, a SEC caracterizou o SOL como um título. É impossível virar-se imediatamente e dizer que o SOL não é um título (as pessoas também querem salvar a face), portanto, um ETF SOL é impossível no curto prazo.

Além disso, nos dois processos acima, 18 tipos de tokens foram considerados títulos, incluindo BNB, BUSD, ADA, MATIC, ATOM, FLOW e ICP. Pela mesma razão, é improvável que esses tokens sejam aprovados no ETF no curto prazo.

Boas notícias – projeto de lei FIT 21

Em 22/05/2024, o projeto de lei FIT 21 foi aprovado na Câmara dos Representantes dos EUA com 279 votos a 136 votos. Isto é de grande importância para a indústria, tanto quanto a adoção do ETF ETH (embora a atenção do mercado seja mediana).

Destaques do FIT 21 para nós:

Esclareça os dois tipos de moedas digitais e seus reguladores

Tokens descentralizados = commodities digitais, regulamentadas pela CFTC

Tokens não descentralizados = títulos, regulamentados pela SEC

A definição de descentralização

Ninguém pode controlar toda a rede blockchain sozinha

Ninguém possui mais de 20% dos ativos digitais ou direitos de voto

O FIT 21 melhorou todo o sistema regulatório da moeda digital e expandiu a liberdade da indústria. Especialmente os dois pontos extraídos acima parecem abrir caminho para mais ETFs.

Para saber mais sobre o projeto de lei FIT 21, você pode ler o artigo do a16z:

https://a16z crypto.com/posts/article/fit 21-why-it-matters-what-to-do/

Resumir

Os Estados Unidos são famosos pela sua inconstância. Só porque os tokens estão a ser apontados ao nariz e considerados valores mobiliários, não significa que serão sempre definidos como valores mobiliários.

Voltando ao tópico original, quem será a terceira criptomoeda a passar pelo ETF, acho que o SOL é um dos alvos mais prováveis. Quanto a se será no próximo ano, ou nos próximos três a cinco anos, depende do andamento do projeto de lei FIT 21 subsequente (o processo para que o projeto se torne uma lei: Câmara dos Representantes - Senado - assinado pelo Presidente) e como implementar a definição específica de “bens digitais” e “Valores Mobiliários”.

*Os itens acima são apenas opiniões pessoais, não conselhos de investimento, DYOR