Arthur Hayes: A desvalorização do iene pode acelerar no outono, e a desvalorização das moedas legais globais será positiva para o BTC
Actualmente, a própria indústria de encriptação ainda não viu grandes aplicações ecológicas. São mais factores de influência macro no campo financeiro tradicional que a impulsionam. Após a implementação do ETF Bitcoin e o halving, o próximo fator de maior influência é a política monetária do Federal Reserve e dos principais bancos centrais. Confrontados com dívidas elevadas em vários países: devemos imprimir dinheiro? Como imprimir? Quantos imprimir? Como competem a China, os Estados Unidos, o Japão, a Europa e outros países?
Por trás da guerra comercial está uma guerra financeira. Por outras palavras, a força motriz por trás do forte aumento dos criptoativos no futuro dependerá das políticas macromonetárias. Para ser franco, os países precisam de continuar a ligar as suas impressoras de dinheiro. O fundador da BitMEX, Arthur Hayes, escreveu recentemente um artigo: Por que a fraqueza do iene japonês pode levar o BTC a US$ 1 milhão? Este artigo apresenta os princípios do jogo subjacente com mais detalhes. A Reserva Federal tem aumentado as taxas de juro há mais de um ano. A taxa de juro actual é de 5,5% e a diferença da taxa de juro com o iene japonês é de cerca de 5,4%.Esta estrutura de arbitragem fez com que uma grande quantidade de fundos globais fluísse para dentro. os Estados Unidos por meio do iene japonês para arbitragem, fornecendo uma grande quantidade de liquidez aos Estados Unidos, promovendo assim ganhos nas ações e nos mercados de criptografia dos EUA. Mas agora o dólar dos EUA está prestes a entrar num ciclo de redução das taxas de juro, e o iene japonês também está prestes a começar a aumentar as taxas de juro. Este espaço de arbitragem foi reduzido e os fundos começaram a vender o iene japonês no contexto do iene japonês. aumentos das taxas de juros. Se o pânico se formar, o iene japonês se desvalorizará rapidamente e o Banco do Japão será necessário vender títulos dos EUA para intervir na desvalorização do iene.
Se o descuido levar ao colapso da estrutura de arbitragem iene-dólar, causará um rápido esgotamento da liquidez, que é a fonte do risco. Os Estados Unidos obviamente não querem que o Banco do Japão venda títulos dos EUA, por isso a Reserva Federal não cortou as taxas de juro. O mundo inteiro conhece este risco, por isso Arthur Hayes acredita que os Estados Unidos podem realizar swaps cambiais com o Japão ou a Reserva Federal pode imprimir dólares ilimitados; Mas qualquer uma das medidas levará a um aumento na oferta monetária e a uma desvalorização do dólar. O mercado sabe que o ambiente actual não durará muito e Arthur Hayes acredita que o ritmo de depreciação do iene irá acelerar no Outono. Isto forçará os Estados Unidos, o Japão e a China a tomar medidas e, se a teoria se concretizar, o Bitcoin é o ativo com melhor desempenho face à desvalorização global da moeda fiduciária, com influxos no complexo Bitcoin empurrando o preço para 1 milhão de dólares. , ou até provavelmente mais alto.Uma vez que as dívidas dos principais países em todo o mundo atingiram níveis altíssimos e não há solução melhor do que continuar a imprimir dinheiro, o momento das eleições de 2024 nos EUA atrairá a atenção mundial para o mercado financeiro global e o mercado criptográfico.
