Os activos de risco mantiveram-se firmes perto da semana, com as condições financeiras continuando a relaxar após as divulgações mais fracas do mercado de trabalho nos últimos tempos. Os mercados de ações ignoraram as fracas expectativas de inflação e inflação do U-Mich, com a impressão da manchete caindo para 67,4 de 77,2 no mês passado, enquanto a impressão das expectativas de inflação de 1 ano saltou para 3,5% contra 3,2% antes.

No geral, as surpresas macroeconómicas caíram para os níveis mais fracos em 1,5 anos, com a surpresa dos dados concretos do Citi a registar a maior queda num só dia num ano na semana passada. Embora uma chamada de “aterragem forçada” ainda seja definitivamente muito cedo para ser feita neste momento, está a tornar-se evidente que o consumidor dos EUA está de facto a entrar numa fase suave com o declínio das poupanças dos consumidores, PMIs ainda fracos, taxas mais elevadas a arrastar a procura de crédito e um mercado de trabalho que finalmente sente os efeitos da gravidade.

Todos os olhares estarão voltados para o IPC na quarta-feira desta semana, como um dos principais impulsionadores da ação dos preços no médio prazo. Embora o mercado certamente espere por uma impressão mais suave para conduzir a narrativa da desinflação de volta ao curso, as recentes “correções de IPC” impulsionadas pelo mercado têm-se mantido estáveis, com os traders esperando uma impressão anual de cerca de 3,4% em maio, e uma suavização adicional para ~3,1%. em dezembro. Condições financeiras mais favoráveis ​​são compensadas por uma diminuição da procura de crédito ao consumo no curto prazo, enquanto a trajetória do preço do petróleo deverá impulsionar a tendência e as expectativas de inflação no final do ano.

Os preços das criptomoedas têm sido decepcionantemente fracos, com o BTC vendo uma correção acentuada de 63,5 mil para 60,5 mil na sessão de sexta-feira em NY. Os fluxos de ETF registaram uma pequena saída de -85 milhões, enquanto o principal CEX global reportou uma queda nos volumes de negociação à vista em abril, a primeira em cerca de 5 meses. Com os preços à vista consolidando-se durante grande parte dos últimos 1 a 2 meses, a ação dos preços definitivamente parece pesada, com os operadores históricos naturalmente ainda distorcidos por muito tempo. Além disso, embora as volatilidades implícitas tenham caído fortemente, à medida que os traders direcionais estão a vender opções de alta para obter rendimento extra, os participantes a longo prazo estão de volta à monetização de IVs para gerar rendimento na atual calmaria no sentimento do mercado.